เสถียรภาพของเงินหยวนนอกประเทศ
ธนาคารรายงานด้วยว่า การออกพันธบัตรดิมซัม (Dim Sum bond—พันธบัตรสกุลเงินหยวนที่ออกนอกจีนแผ่นดินใหญ่ โดยมากออกในฮ่องกง) เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และการใช้เงินหยวนในการชำระราคาการค้า (trade settlement—การจ่ายเงินค่าสินค้า/บริการระหว่างผู้ซื้อผู้ขายข้ามประเทศ) สูงขึ้น โดยธนาคารมองว่าปัจจัยเหล่านี้ช่วยให้ RGI ทรงตัว Standard Chartered ระบุว่า แรงหนุนต่อการใช้เงินหยวนในวงกว้างมาจากความพยายามของหน่วยงานจีนแผ่นดินใหญ่และฮ่องกงภายใต้แผน 5 ปี ฉบับที่ 15 (15th Five-Year Plan—แผนพัฒนาเศรษฐกิจและนโยบายของรัฐแบบ 5 ปี) และยังชี้ว่ามีสินทรัพย์สกุลเงินหยวน (Renminbi assets—สินทรัพย์ที่กำหนดราคา/จ่ายผลตอบแทนเป็นเงินหยวน เช่น พันธบัตร หุ้น กองทุน) ให้เลือกมากขึ้นเป็นปัจจัยแวดล้อม ผลงานที่ทรงตัวของ CNH บ่งชี้ว่า ความผันผวนโดยนัย (implied volatility—ค่าความผันผวนที่ตลาดสะท้อนผ่าน “ราคาออปชัน”) น่าจะยังอยู่ระดับต่ำในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า ขณะนี้ความผันผวนโดยนัยของ CNH ซื้อขายใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 18 เดือน ต่างจากช่วงที่ความไม่แน่นอนเรื่องภาษีนำเข้าสหรัฐ–จีนสูงในกลางปี 2025 สภาพแวดล้อมที่ผันผวนต่ำทำให้ “ขายออปชัน” (selling options—การขายสิทธิให้ผู้อื่นซื้อ/ขายในอนาคตเพื่อรับค่าเบี้ย) น่าสนใจกว่า “ซื้อออปชัน” เพื่อสร้างรายได้ เมื่อคาดว่า CNH จะค่อย ๆ แข็งค่าขึ้น จึงเห็นโอกาสในการขายพุตที่อยู่นอกระดับราคา (selling out-of-the-money puts—ขายออปชันขายที่ราคาใช้สิทธิอยู่ไกลกว่าราคาตลาดปัจจุบัน ซึ่งมักมีโอกาสถูกใช้สิทธิน้อยกว่า) บนคู่เงิน USD/CNH (อัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐต่อหยวน) กลยุทธ์นี้ได้ประโยชน์ทั้งจากการเสื่อมค่าตามเวลา (time decay—มูลค่าออปชันลดลงเมื่อเวลาใกล้วันหมดอายุ) และจากสกุลเงินที่ทรงตัวหรือค่อย ๆ แข็งค่า โดยแรงหนุนนโยบายจากแผน 5 ปี ฉบับที่ 15 เป็นฐานสนับสนุนมุมมองนี้การใช้เงินหยวนทั่วโลกเพิ่มขึ้น
มุมมองนี้ยิ่งชัดขึ้นจากข้อมูลล่าสุดที่ชี้ว่า การใช้สกุลเงินนี้ทั่วโลกเพิ่มขึ้น ข้อมูลจาก SWIFT (เครือข่ายส่งข้อความและชำระเงินระหว่างธนาคารทั่วโลก) ที่เผยแพร่สัปดาห์ก่อนแสดงว่า สัดส่วนเงินหยวนในธุรกรรมชำระเงินทั่วโลกทำสถิติใหม่ที่ 4.8% ในเดือนกุมภาพันธ์ เพิ่มจาก 4.5% ช่วงปลายปีก่อน ยืนยันความต้องการสินทรัพย์เงินหยวนที่กลับมา ซึ่งติดตามมาตั้งแต่มีการพักศึกทางการค้าในเดือนพฤศจิกายน 2025 นอกจากนี้ การออกพันธบัตรดิมซัมยังแข็งแกร่ง โดยสองเดือนแรกของปีนี้ออกแล้วมากกว่า 100,000 ล้านหยวน สะท้อนความเชื่อมั่นของนักลงทุนในวงกว้าง ไม่ได้จำกัดแค่ตลาดเงินตรา ความต้องการสินทรัพย์ที่กำหนดเป็นเงินหยวน (Renminbi-denominated assets—สินทรัพย์ที่คิดราคาและจ่ายเป็นเงินหยวน) อย่างต่อเนื่องน่าจะช่วยพยุง CNH ไม่ให้ปรับลงมาก (supportive floor—ระดับแนวรับหรือ “ฐาน” ที่ช่วยรับราคา) สร้างบัญชี VT Markets แบบใช้งานจริง (live account—บัญชีเทรดด้วยเงินจริง) และ เริ่มเทรด ได้เลยตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
