ดอลลาร์แคนาดา (Canadian Dollar: สกุลเงินของแคนาดา มักเรียก “ลูนี่”) อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (US Dollar) ในวันพฤหัสบดี โดยคู่เงิน USD/CAD (อัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐต่อดอลลาร์แคนาดา) อยู่ใกล้ 1.3621 หลังจากก่อนหน้านี้ร่วงลงไปแถว 1.3525 ความต้องการดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งแกร่งจากสงครามสหรัฐ-อิหร่าน ราคาน้ำมันยังอยู่ในระดับสูง เพราะเสี่ยงเกิดปัญหาการส่งมอบน้ำมันในช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz: ช่องทางเดินเรือสำคัญสำหรับขนส่งน้ำมัน) ซึ่งโดยปกติจะช่วยหนุนค่าเงิน CAD เพราะแคนาดาส่งออกน้ำมันดิบ ผู้นำสูงสุดของอิหร่าน โมจตาบา คาเมเนอี กล่าวว่า การปิดช่องแคบควรเป็นเครื่องมือกดดันศัตรูของอิหร่าน ดอลลาร์สหรัฐยังแข็งค่าต่อ โดยได้แรงหนุนจากความต้องการ “สภาพคล่อง” (liquidity: เงินที่เปลี่ยนเป็นเงินสด/ซื้อขายได้ง่าย) ในช่วงความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ เนื่องจากน้ำมันซื้อขายกันด้วยดอลลาร์สหรัฐ ผู้ซื้อมักต้องใช้ USD มากขึ้นเพื่อซื้อน้ำมันและพลังงาน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (US Dollar Index: DXY ดัชนีที่วัดค่าเงินดอลลาร์เทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก) ซื้อขายแถว 99.70 ใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่พฤศจิกายน 2025 ตลาดยังจับตาความเสี่ยงที่ราคาน้ำมันสูงขึ้นจะดัน “เงินเฟ้อ” (inflation: ราคาสินค้าโดยรวมแพงขึ้นต่อเนื่อง) และทำให้ “อัตราดอกเบี้ย” (interest rates: ต้นทุนการกู้ยืม/ผลตอบแทนของเงินฝาก) อยู่สูงนานขึ้น ความคาดหวังเรื่องการลดดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve: Fed ธนาคารกลางของสหรัฐ) ลดลง โดยตลาดไม่ให้ค่าน้ำหนักเต็มที่แล้วแม้แต่การลด 0.25% (25 basis points: จุดฐาน หน่วยวัดการเปลี่ยนแปลงดอกเบี้ย โดย 25 จุดฐาน = 0.25%) ในปี 2026 ขณะที่ธนาคารกลางแคนาดา (Bank of Canada: BoC ธนาคารกลางของแคนาดา) คาดว่าจะ “คงดอกเบี้ย” (hold rates: ไม่ปรับขึ้นหรือลง) ไปจนถึงปี 2026 จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของสหรัฐ (US Initial Jobless Claims: จำนวนคนยื่นขอสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์) สำหรับสัปดาห์สิ้นสุด 7 มีนาคม ลดลงเหลือ 213,000 จาก 214,000 ต่ำกว่าคาด 215,000 ขณะที่การเริ่มก่อสร้างที่อยู่อาศัย (Housing Starts: จำนวนโครงการที่เริ่มก่อสร้างบ้านใหม่) เพิ่มขึ้นเป็น 1.487 ล้านยูนิต เทียบกับคาด 1.35 ล้าน ข้อมูลสหรัฐที่จะประกาศวันศุกร์ ได้แก่ ดัชนีราคา PCE (PCE Price Index: ตัวชี้วัดเงินเฟ้อจากการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล เป็นตัวที่เฟดให้ความสำคัญ), GDP ไตรมาส 4 แบบปรับเป็นอัตรารายปี (annualised GDP: แปลงให้เทียบเท่าทั้งปี), ยอดสั่งซื้อสินค้าคงทน (Durable Goods Orders: คำสั่งซื้อสินค้าที่มีอายุการใช้งานนาน เช่น เครื่องจักร), และดัชนีความเชื่อมั่นมหาวิทยาลัยมิชิแกน (University of Michigan sentiment: แบบสำรวจมุมมองผู้บริโภค) ส่วนแคนาดาจะประกาศข้อมูลตลาดแรงงาน จากความต้องการดอลลาร์สหรัฐที่สูงขึ้นในฐานะ “สินทรัพย์ปลอดภัย” (safe haven: เงิน/สินทรัพย์ที่คนมักถือเมื่อเสี่ยงสูง) ระหว่างความขัดแย้งสหรัฐ-อิหร่าน เราควรวางแผนรับมือการแข็งค่าต่อของคู่ USD/CAD ทิศทางที่เป็นไปได้มากกว่าคือปรับขึ้น ดังนั้นการซื้อคอลออปชัน (call options: สัญญาที่ให้สิทธิซื้อที่ราคา/เวลาที่กำหนด) หรือถือสถานะซื้อในสัญญาฟิวเจอร์ส (long futures contracts: ทำกำไรเมื่อราคาเพิ่มขึ้น) บน USD/CAD จึงเหมาะสม กลยุทธ์นี้สอดคล้องกับภาวะ “หนีไปหาคุณภาพ” (flight to quality: เงินไหลไปสินทรัพย์ที่ปลอดภัยกว่า) ที่กำลังนำตลาดอยู่ การขึ้นของราคาน้ำมันดิบ โดยเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (West Texas Intermediate: WTI น้ำมันดิบอ้างอิงหลักของสหรัฐ) ซื้อขายเหนือ 115 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเป็นครั้งแรกตั้งแต่กลางปี 2022 กลับไม่ช่วยหนุน “ลูนี่” ตามปกติ เราเคยเห็นภาพคล้ายกันช่วงแรกของสงครามยูเครนปี 2022 เมื่อเสน่ห์ของดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยบดบังแรงหนุนจากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ (commodity price surge: ราคาสินค้าพื้นฐานอย่างน้ำมัน/โลหะพุ่ง) ประสบการณ์นี้ชี้ว่าเงินดอลลาร์น่าจะยังคุมเกมได้ตราบใดที่ความขัดแย้งในช่องแคบฮอร์มุซยังทวีความรุนแรง เมื่อความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์สูงมาก “ความผันผวนโดยนัย” (implied volatility: ความผันผวนที่สะท้อนจากราคาออปชัน) ในตลาดเงินพุ่งขึ้น ทำให้ออปชันแพงขึ้น เราควรพิจารณากลยุทธ์อย่างสเปรดคอลขาขึ้น (bull call spread: ซื้อคอลที่ราคาใช้สิทธิหนึ่งและขายคอลที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่า เพื่อลดต้นทุนและจำกัดความเสี่ยง) บน USD/CAD เพื่อลดต้นทุนการเข้าและทำให้ความเสี่ยงชัดเจน ยังมองขาขึ้นได้ พร้อมกันนั้นก็กันความเสี่ยงจากการกลับทิศฉับพลันหากความตึงเครียดลดลง ความต่างของความคาดหวังนโยบายธนาคารกลางเป็นแรงหนุนพื้นฐานให้สถานะของเรา ตามข้อมูลสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยเฟด (fed funds futures: เครื่องมือที่สะท้อนความคาดหวังดอกเบี้ยนโยบายสหรัฐ) ตลาดปรับมุมมองใหม่มาก โดยโอกาสที่เฟดจะลดดอกเบี้ยภายในสิ้นปี 2026 ลดลงจากมากกว่า 80% ตอนต้นปี เหลือต่ำกว่า 30% วันนี้ ขณะที่ BoC ถูกคาดกันมากว่าจะคงดอกเบี้ย ส่งผลให้ข้อได้เปรียบด้านดอกเบี้ยของดอลลาร์สหรัฐเพิ่มขึ้น ความเสี่ยงสำคัญต่อมุมมองนี้คือ หากราคาน้ำมันพุ่งขึ้นแบบควบคุมไม่ได้ อาจบังคับให้ BoC ต้องเข้มงวดขึ้น (hawkish stance: ท่าทีคุมเงินเฟ้อด้วยการขึ้นดอกเบี้ย/ตึงนโยบาย) เพื่อสกัดเงินเฟ้อ เราจำได้ว่าเหตุการณ์กังวลด้านอุปทานชั่วคราวในปี 2025 เคยทำให้ดอลลาร์แคนาดาแข็งค่าช่วงสั้น ๆ ก่อนที่ภาวะไม่อยากเสี่ยง (risk aversion: นักลงทุนลดความเสี่ยง) จะกลับมาครอบงำอีกครั้ง ดังนั้นเราต้องติดตามการสื่อสารของ BoC อย่างใกล้ชิดว่ามีการเปลี่ยนโทนหรือไม่

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets