ภาพรวมตลาดแรงงาน
เรายังจำได้ว่าเมื่อช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน ราวปลายกุมภาพันธ์ 2025 ตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานต่อเนื่องออกมาตรงตามคาดที่ 1.85 ล้านคน ตัวเลขนี้สะท้อนว่าตลาดแรงงานค่อนข้างนิ่งและคาดเดาได้ ความนิ่งนี้ทำให้ความผันผวนของตลาด (market volatility = ความแกว่งขึ้นลงของราคา) ค่อนข้างต่ำ ภาพตอนนี้ต่างออกไป เพราะแนวโน้มที่ค่อนข้างนิ่งตลอดปี 2025 ได้เปลี่ยนไป ข้อมูลล่าสุดช่วงต้นมีนาคม 2026 แสดงว่าจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานต่อเนื่องค่อย ๆ เพิ่มเป็น 1.98 ล้านคน สูงกว่าค่าคาดการณ์รวมของตลาด (consensus estimates = ค่าเฉลี่ย/ค่าที่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดไว้) การเพิ่มขึ้นแบบช้าแต่ต่อเนื่องนี้บอกว่าตลาดแรงงานเริ่มอ่อนแรงลงจากเดิม ข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนลงแบบนี้ทำให้โอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve หรือ Fed = องค์กรที่กำหนดนโยบายดอกเบี้ยของสหรัฐฯ) จะ “ลดดอกเบี้ย” เร็วกว่าที่เคยคาดสูงขึ้น ความไม่แน่นอนนี้เป็นตัวผลักดันความผันผวนของตลาด ซึ่งเห็นได้จากดัชนี VIX (VIX = ดัชนีวัดความกลัว/ความผันผวนที่คาดไว้ของตลาดหุ้นสหรัฐฯ) ที่ขยับจากระดับเลขสองหลักต่ำ ๆ ขึ้นมาแถว 18 ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ภาวะแบบนี้มีทั้งโอกาสและความเสี่ยงมากขึ้น ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า เทรดเดอร์อาจพิจารณาซื้อออปชัน (options = สัญญาที่ให้ “สิทธิ” ในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ที่ราคาและเวลาที่กำหนด) เพื่อป้องกันความเสี่ยงหรือเก็งกำไรจากการแกว่งของราคา วิธีหนึ่งคือซื้อพุท (put = ออปชันสิทธิ “ขาย” มักใช้กันความเสี่ยงขาลง) บนดัชนีหลักอย่าง SPX (SPX = ดัชนี S&P 500) เพื่อป้องกันความเสี่ยงหากเศรษฐกิจชะลอ อีกทางเลือกคือคอลออปชัน (call options = ออปชันสิทธิ “ซื้อ”) บน VIX ซึ่งอาจทำกำไรได้หากความกังวลในตลาดเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง เรายังเห็นการตอบสนองโดยตรงในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ย (interest rate futures = สัญญาล่วงหน้าที่สะท้อนการคาดการณ์ทิศทางดอกเบี้ย) ซึ่งตอนนี้สะท้อนโอกาส “สูงขึ้น” ที่เฟดจะลดดอกเบี้ยภายในช่วงฤดูร้อน สำหรับผู้ที่ลงทุนในตราสารหนี้ (fixed income = การลงทุนที่ให้ดอกเบี้ย/กระแสเงินสดค่อนข้างแน่นอน เช่น พันธบัตร) นี่อาจเป็นสัญญาณให้ “ถือฝั่งซื้อ” ในสัญญาล่วงหน้าพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (Treasury futures = สัญญาล่วงหน้าที่อ้างอิงราคาพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ) เพราะโดยทั่วไป “ราคาพันธบัตร” มักขึ้นเมื่อคาดว่า “ดอกเบี้ย” จะลงความหมายต่อ ตลาดอัตราดอกเบี้ย
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
