อะลูมิเนียมในตลาด LME (ตลาดโลหะลอนดอน) ซื้อขายใกล้จุดสูงสุดในรอบ 4 ปี โดยราคาถูกหนุนจากความเสี่ยงที่อุปทาน (สินค้าที่มีให้ขาย) จะสะดุด จากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ความไม่แน่นอนที่ยังดำเนินอยู่ทำให้ตลาดไวต่อข่าวการเมืองระหว่างประเทศ และทำให้ราคาขึ้นลงแรงขึ้น
สัญญาณว่าอุปทานจริงตึงตัว (ของมีน้อยเมื่อเทียบกับความต้องการจริง) ชัดขึ้น เช่น จำนวน “cancelled warrants” สูงขึ้น และการถอนสต็อกเร็วขึ้น โดยเฉพาะที่ Port Klang (ท่าเรือคลังสินค้าในมาเลเซีย) “Cancelled warrants” คือสต็อกที่ถูก “จองถอนออก” จากคลัง LME แล้ว ทำให้ไม่ได้พร้อมขายในตลาดทันที ปริมาณ cancelled warrants เพิ่มขึ้น 96,050 ตัน เป็น 178,600 ตันเมื่อต้นสัปดาห์ ซึ่งเป็นการเพิ่มรายวันที่มากที่สุดตั้งแต่ พ.ค. 2024
ตอนนี้ cancelled warrants คิดเป็นราว 40% ของสต็อกอะลูมิเนียมทั้งหมดใน LME เพิ่มจาก 9% เมื่อต้นเดือน อะลูมิเนียมถูกมองว่า “ตึงตัว” มากกว่าโลหะฐาน (โลหะอุตสาหกรรม เช่น อะลูมิเนียม ทองแดง สังกะสี) อื่น ๆ ซึ่งหมายถึงโอกาสที่ราคาจะลงมากอาจจำกัด แม้ภาพเศรษฐกิจโดยรวม (ปัจจัยมหภาค เช่น ดอกเบี้ย เงินเฟ้อ การเติบโต) ยังเป็นแรงกดดัน
สถานการณ์แบบนี้เอื้อให้ใช้กลยุทธ์อนุพันธ์ (เครื่องมือการเงินที่อ้างอิงราคาสินค้า เช่น ฟิวเจอร์สและออปชัน) ที่ได้ประโยชน์จากแรงกดดันด้านราคาในทิศทางขึ้น หรือจากความผันผวนสูงในช่วงสัปดาห์ต่อ ๆ ไป เมื่อมองว่าราคาลงได้จำกัด การขาย “พุทออปชัน” (สัญญาที่ให้สิทธิผู้ซื้อในการขายที่ราคากำหนด; ผู้ขายรับเงินค่าพรีเมียมและได้กำไรหากราคายืนหรือขึ้น) เพื่อเก็บ “พรีเมียม” (ค่าเบี้ยประกัน/ค่าตอบแทนที่ผู้ซื้อจ่ายให้ผู้ขายออปชัน) ดูน่าสนใจ ความผันผวนสูงยังทำให้พรีเมียมแพง คือเป็นโอกาสสำหรับฝั่งขาย แต่ทำให้ต้นทุนของฝั่งซื้อสูงขึ้น
เราเคยเห็นรูปแบบคล้ายกัน คือสต็อกตึงตัวและความเสี่ยงการเมืองระหว่างประเทศในไตรมาส 3 ปี 2025 ซึ่งก่อนจะเกิดราคาพุ่งเร็ว 15% ในเดือนถัดมา ความตึงตัวเชิงโครงสร้างของอะลูมิเนียม (ตึงตัวจากปัจจัยระยะยาว ไม่ใช่ชั่วคราว) โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับสต็อกที่เพิ่มขึ้นที่เพิ่งเห็นในตลาดทองแดง ช่วยหนุนมุมมองว่าราคามีแนวโน้มเอนไปทางขึ้น ดังนั้น การวางสถานะเพื่อให้ได้ประโยชน์จากราคาทรงตัวหรือพุ่งขึ้นกะทันหัน จึงดูรอบคอบกว่าการเดิมพันว่าราคาจะลดลงมาก
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
