สัญญาณเงินเฟ้อไอร์แลนด์กลับทิศ บ่งชี้การเปลี่ยนแปลง
การกลับทิศของเงินเฟ้อไอร์แลนด์จาก -0.9% เป็น +0.9% แบบเดือนต่อเดือนเป็นสัญญาณสำคัญ และขัดกับแนวคิดที่ว่าแรงกดดันด้านราคา (แรงผลักให้ราคาสูงขึ้น) ในยูโรโซนกำลังลดลงอย่างชัดเจน เราจำเป็นต้องทบทวนการคาดการณ์ของตลาดเกี่ยวกับการลดดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป (ECB: ธนาคารที่กำหนดนโยบายดอกเบี้ยสำหรับประเทศที่ใช้เงินยูโร) ในช่วงปลายปีนี้ เราคาดว่านักเทรดจะเริ่มขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นที่อ้างอิงกับ EURIBOR (อัตราดอกเบี้ยอ้างอิงที่ธนาคารยุโรปใช้ปล่อยกู้กัน) เพราะมองว่า ECB อาจต้องเลื่อนการเริ่มลดดอกเบี้ย การปรับราคาใหม่นี้สะท้อนการคาดว่าแนวโน้มเงินเฟ้อลดลงที่เห็นตลอดปี 2025 อาจไม่มั่นคงอย่างที่คิด กิจกรรมในตลาดออปชัน (สัญญาที่ให้สิทธิซื้อ/ขายในอนาคต) น่าจะโน้มไปทางความผันผวนสูงขึ้น (ราคาขึ้นลงแรงขึ้น) และโอกาสที่ดอกเบี้ยจะ “ทรงตัว” มากกว่าการลดดอกเบี้ย ข้อมูลนี้น่ากังวล เพราะรายงานล่าสุดชี้ว่าเงินเฟ้อภาคบริการของไอร์แลนด์ยัง “เหนียว” (ลดลงยาก) และขึ้นไปแตะระดับสูงสุดในรอบ 12 เดือนที่ 5.1% เมื่อรวมกับตัวเลขการเติบโตของค่าจ้าง (ค่าแรงที่เพิ่มขึ้น) ในไตรมาส 4 ปี 2025 ที่แข็งแกร่งกว่าคาด แรงกดดันเงินเฟ้อพื้นฐานจึงดูยังแข็งแรง ทำให้ตัวเลข CPI เดือนกุมภาพันธ์ดูไม่ใช่เหตุการณ์ครั้งเดียว แต่เหมือนแนวโน้มที่กลับมาอีกครั้ง ในตลาดเงิน เราน่าจะเห็นเงินยูโรแข็งค่าขึ้นอีกครั้ง เพราะหาก ECB คงดอกเบี้ยสูงนานกว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve: ธนาคารกลางของสหรัฐ) หรือธนาคารกลางอังกฤษ (Bank of England: ธนาคารกลางของสหราชอาณาจักร) เงินยูโรจะดูน่าสนใจกว่า เราคาดว่าจะมีการปิดสถานะ “ขายยูโร” (short euro: เดิมพันว่ายูโรจะอ่อนค่า) ที่เปิดไว้ช่วงปลายปีก่อนผลกระทบต่อตลาด: อัตราดอกเบี้ย ค่าเงิน และหุ้น
สำหรับตราสารอนุพันธ์หุ้น (เครื่องมือการเงินที่อิงกับราคาหุ้นหรือดัชนี เช่น ฟิวเจอร์สและออปชัน) เรื่องนี้เป็นแรงกดดันต่อหุ้นไอร์แลนด์ นักเทรดน่าจะเพิ่มการป้องกันความเสี่ยง (hedging: ลดความเสียหายหากราคาเคลื่อนไหวสวนทาง) ด้วยการซื้อพุทออปชัน (put option: สิทธิในการขายในราคาที่กำหนด ใช้ป้องกันความเสี่ยงขาลง) บนดัชนี ISEQ 20 (ดัชนีหุ้นหลักของไอร์แลนด์) ความเสี่ยงที่ต้นทุนกู้ยืมสูงขึ้นจะกระทบกำไรบริษัท กลายเป็นประเด็นสำคัญในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
