ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์หนุนความต้องการเงินเยน
สมาชิกสภาปกครอง ECB ปีเตอร์ คาซิเมียร์ กล่าวว่า การขึ้นดอกเบี้ยอาจใกล้กว่าที่คิด และธนาคารอาจดำเนินการหากสงครามทำให้ “ความคาดหวังเงินเฟ้อ” (inflation expectations: การที่คนและตลาดคาดว่า prices จะขึ้น) สูงขึ้น ตลาดเพิ่มการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของ ECB หลังความเห็นนี้ โดย “สวอป” (swaps: สัญญาการเงินที่ใช้คาดการณ์/ล็อกอัตราดอกเบี้ยในอนาคต) ชี้ว่าการคุมเข้ม (tightening: การขึ้นดอกเบี้ย/ลดการกระตุ้นเศรษฐกิจ) อาจเร็วขึ้นกว่าเดิม ข้อมูล LSEG แสดงว่าตอนนี้ตลาดมองว่า ECB อาจขึ้นดอกเบี้ยได้เร็วตั้งแต่เดือนมิถุนายน ด้านกราฟ EUR/JPY ยังอยู่เหนือ “ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 100 วัน” (100-day EMA: เส้นค่าเฉลี่ยราคาที่ให้น้ำหนักกับข้อมูลล่าสุดมากกว่า) แถว 181.40 และ “RSI” (Relative Strength Index: ตัวชี้วัดโมเมนตัม 0–100 ใช้ดูแรงซื้อแรงขาย) อยู่ที่ 51 แนวรับอยู่แถว 183.10 จากนั้น 182.10 และ 181.40 แนวต้านอยู่ใกล้ 184.90 จากนั้นแถว 185.70 ความขัดแย้งรุนแรงครั้งใหม่ในอ่าวอาหรับทำให้เงินไหลเข้าญี่ปุ่นซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย กดคู่ EUR/JPY ลง เรากำลังเห็นปฏิกิริยาตามแบบฉบับเมื่อมีความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ เพราะนักเทรดหันไปหาความปลอดภัยจากการโจมตีด้วยขีปนาวุธต่ออิสราเอล สิ่งนี้กดดันคู่เงินโดยตรง แม้จะมีปัจจัยอื่นร่วมด้วยกลยุทธ์ออปชันสำหรับความผันผวนที่เพิ่มขึ้น
ในช่วงแรกของความขัดแย้งใหญ่ เช่น ที่เริ่มในปี 2022 “ดัชนีความผันผวน CBOE (VIX)” (VIX: ตัวเลขสะท้อนความกลัว/ความผันผวนที่ตลาดคาดจากออปชันของ S&P 500) พุ่งเหนือ 35 บ่งชี้ความกังวลสูง ปัจจุบันตัวชี้วัดความผันผวนก็กำลังเพิ่มขึ้น โดย VIX ขึ้น 12% ใน 24 ชั่วโมงล่าสุดเป็น 19.5 บอกว่าควรเตรียมรับการแกว่งตัวของราคาที่กว้างขึ้น ช่วงแบบนี้เหมาะกับกลยุทธ์ออปชันที่ได้ประโยชน์จากความผันผวนที่เพิ่มขึ้น เช่น “สตรัดเดิล” (straddle: ซื้อออปชัน Call และ Put ที่ราคาใช้สิทธิใกล้กัน เพื่อทำกำไรเมื่อราคาแกว่งแรงไม่ว่าขึ้นหรือลง) ขณะเดียวกัน ธนาคารกลางยุโรปส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้เงินเฟ้อ ซึ่งอาจหนุนยูโร ข้อมูลล่าสุดชี้ว่าเงินเฟ้อยูโรโซนเพิ่มขึ้นแบบไม่คาดคิดเป็น 2.8% เดือนที่แล้ว ทำให้มุมมอง “เข้มงวด” (hawkish: เน้นคุมเงินเฟ้อด้วยดอกเบี้ยสูง) มีน้ำหนักมากขึ้น ตลาดกำหนดราคาโอกาส 75% ของการขึ้นดอกเบี้ย 0.25% (25 basis points: 0.25%) ในการประชุมเดือนมิถุนายน ซึ่งเป็นแรงหนุนยูโร สำหรับนักเทรด “ตราสารอนุพันธ์” (derivatives: สัญญาการเงินที่มูลค่าอิงกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ฟอเร็กซ์ หุ้น ดอกเบี้ย) โอกาสหลักคือความผันผวน การซื้อออปชันอาจน่าสนใจกว่าการเทรด “สปอต” (spot: ซื้อขายราคาปัจจุบันทันที) เพราะทิศทางยังไม่ชัด “ลองสแตรงเกิล” (long strangle: ซื้อ Put และ Call คนละราคาใช้สิทธิที่ห่างกัน เพื่อกำไรเมื่อราคาแกว่งแรง) โดยซื้อ “พุตออปชัน” (put option: สิทธิขาย) ที่ราคาใช้สิทธิใกล้แนวรับ 182.10 และซื้อ “คอลออปชัน” (call option: สิทธิซื้อ) ที่ราคาใช้สิทธิใกล้แนวต้าน 185.70 อาจทำกำไรได้หากราคาหลุดกรอบปัจจุบัน อีกทาง หากถือสถานะซื้อ (long) ควรพิจารณา “เฮดจ์” (hedging: ทำธุรกรรมเพื่อลดความเสี่ยง) ฝั่งขาลง การซื้อพุตออปชันที่ราคาใช้สิทธิต่ำกว่าแนวรับสำคัญ 181.40 เป็นเหมือนประกันหากความขัดแย้งรุนแรงขึ้น ระดับนี้สำคัญ เพราะหากราคาหลุดต่ำกว่าระดับนี้ต่อเนื่อง จะทำให้โครงสร้างขาขึ้น (bullish structure: ภาพรวมแนวโน้มขึ้นที่เคยติดตาม) ใช้ไม่ได้อีก
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
