ข้อมูลเงินเฟ้อช่วยพยุงดอลลาร์
ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐ (Consumer Price Index หรือ CPI: ตัววัดเงินเฟ้อจากราคาสินค้าและบริการที่ผู้บริโภคซื้อ) ที่เผยแพร่วันพุธ แสดงว่าเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนกุมภาพันธ์ และ 2.4% เมื่อเทียบรายปี ส่วน CPI พื้นฐาน (Core CPI: ตัดราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวนออก) เพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบรายเดือน และ 2.5% เมื่อเทียบรายปี ดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD) ยังถูกกดดันเพราะความต้องการรับความเสี่ยงลดลง ท่ามกลางความตึงเครียดที่เชื่อมโยงกับสงครามตะวันออกกลาง ราคาพลังงานที่สูงขึ้นยังเพิ่มความกังวลเงินเฟ้อของนิวซีแลนด์ ทำให้คาดว่าแรงกดดันด้านราคาในประเทศอาจอยู่นานขึ้น และทำให้ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (Reserve Bank of New Zealand หรือ RBNZ) ต้องคงนโยบายตึงตัวต่อไป เราเห็นรูปแบบเดิมคือภาวะเลี่ยงความเสี่ยง (risk aversion: นักลงทุนลดการถือสินทรัพย์เสี่ยง) ทำให้ดอลลาร์แข็งค่า หากย้อนดู ช่วงต้นปี 2025 ก็มีลักษณะคล้ายกัน เมื่อความตึงเครียดตะวันออกกลางทำให้ DXY เข้าใกล้ 99.50 ตอนนี้ DXY ยังทรงตัวแข็งแกร่งราว 104.30 สภาพแวดล้อมจึงยังเอื้อต่อดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย (safe haven: สินทรัพย์ที่คนมักถือเมื่อไม่มั่นใจตลาด) ภาพเงินเฟ้อของสหรัฐยังเป็นประเด็นหลักของ Fed เช่นเดียวกับปีก่อน เดือนกุมภาพันธ์ 2025 CPI รายปีที่ 2.4% ดูยังรับได้ แต่ข้อมูลล่าสุดของกุมภาพันธ์ 2026 ชี้ว่าเงินเฟ้อ “เหนียว” (sticky inflation: ลดลงยาก) อยู่ที่ 2.8% ทำให้ตลาดลดความคาดหวังการลดดอกเบี้ยลง แรงกดดันเงินเฟ้อที่ต่อเนื่องนี้ทำให้การคาดหวังดอลลาร์แข็งต่อ โดยใช้คอลออปชัน (call options: สิทธิในการซื้อสินทรัพย์ที่ราคาในอนาคต เหมาะเมื่อคาดว่าราคาจะขึ้น) บน USD หรือพุทออปชัน (put options: สิทธิในการขาย เหมาะเมื่อคาดว่าราคาจะลง) บนคู่เงินที่ไวต่อความเสี่ยง เป็นแนวทางที่ทำได้มุมมองความเสี่ยงและกลยุทธ์ออปชัน
สำหรับดอลลาร์นิวซีแลนด์ ปัจจัยในประเทศทำให้ซับซ้อนขึ้น คล้ายปี 2025 ราคาพลังงานที่พุ่งขึ้นเร่งเงินเฟ้อ ทำให้ RBNZ ต้องคงท่าที “เข้มงวด” (hawkish: เน้นคุมเงินเฟ้อ มักคง/ขึ้นดอกเบี้ย) โดยอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (cash rate: ดอกเบี้ยนโยบายหลักของประเทศ) อยู่ที่ 5.5% มานานกว่าหนึ่งปี เกิดแรงดึงสองด้าน คือบรรยากาศปิดรับความเสี่ยงทั่วโลกกด NZD แต่ดอกเบี้ยในประเทศช่วยพยุง จึงมีโอกาสผันผวน (volatility: ราคาขึ้นลงแรง) ได้ ส่วนเพิ่มจากความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ในตลาดพลังงาน (geopolitical risk premium: ราคาที่สูงขึ้นเพราะความเสี่ยงจากเหตุการณ์การเมือง/สงคราม) ยังไม่หายไป ราคาน้ำมันที่พุ่งช่วงต้นปี 2025 ทำให้เกิด “ฐานราคาใหม่” โดย WTI crude (น้ำมันดิบเวสต์เท็กซัส เป็นมาตรฐานอ้างอิงราคาน้ำมันสหรัฐ) ซื้อขายเหนือ 85 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลต่อเนื่อง เพิ่มขึ้นมากจากระดับต่ำกว่า 75 ดอลลาร์ก่อนความขัดแย้ง ฐานราคาที่สูงนี้ยังส่งผลต่อข้อมูลเงินเฟ้อทั่วโลก ทำให้ธนาคารกลางต้องระวัง ในฉากหลังแบบนี้ เทรดเดอร์ควรพิจารณากลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์ทั้งจากดอลลาร์แข็งและความผันผวนที่อาจเพิ่มขึ้นใน “กีวี” (kiwi: ชื่อเรียกเงินดอลลาร์นิวซีแลนด์) การซื้อพุทออปชันของ NZD/USD เป็นการเล่นทิศทางชัดเจนว่าคู่อาจลงต่อ สำหรับคนที่ไม่มั่นใจทิศทางแต่คาดว่าจะมีการเคลื่อนไหวแรง การทำลองสแตรดเดิล (long straddle: ซื้อทั้งคอลและพุทที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน เพื่อหวังกำไรจากการแกว่งแรงไม่ว่าจะขึ้นหรือลง) อาจทำกำไรจากการเบรกเอาต์ (breakout: ราคาทะลุกรอบสำคัญ) ที่เกิดจากความประหลาดใจด้านนโยบายของ RBNZ หรือการเลี่ยงความเสี่ยงทั่วโลกที่รุนแรงขึ้น
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
