ข้อมูลเงินเฟ้อและความคาดหวังต่อเฟด
ด้านข้อมูลสหรัฐ ดัชนีราคาผู้บริโภค (Consumer Price Index: CPI หรือ “ดัชนีเงินเฟ้อผู้บริโภค” วัดการเปลี่ยนแปลงราคาสินค้าและบริการที่คนทั่วไปซื้อ) เพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนกุมภาพันธ์ จากเดิม 0.2% ตรงตามคาด ส่วน “CPI พื้นฐาน” (Core CPI: ตัดราคาหมวดอาหารและพลังงานที่ผันผวนออก เพื่อเห็นแนวโน้มเงินเฟ้อชัดขึ้น) เพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบรายเดือน ลดลงจาก 0.3% ก่อนหน้า ตรงตามคาดเช่นกัน อัตราเงินเฟ้อ CPI รายปีไม่เปลี่ยนจากเดือนมกราคม ทำให้เงินเฟ้อยังสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve: เฟด หน่วยงานกำหนดนโยบายดอกเบี้ยของสหรัฐ) ตลาดให้น้ำหนักเกือบ 99.5% ว่าเฟดจะไม่เปลี่ยนดอกเบี้ยในการประชุมเดือนมีนาคม ตามข้อมูลจาก CME FedWatch (เครื่องมือของตลาด CME ที่ใช้ “ราคาในตลาดล่วงหน้า” เพื่อประเมินโอกาสที่เฟดจะขึ้น/ลด/คงดอกเบี้ย)ความเสี่ยงอุปทานน้ำมันและการป้องกันความผันผวน
ภัยคุกคามโดยตรงต่อช่องแคบฮอร์มุซชี้ว่ามีความเสี่ยงสูงต่ออุปทานน้ำมันโลก ช่วงนั้นราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัส (West Texas Intermediate: WTI เกณฑ์อ้างอิงราคาน้ำมันดิบของสหรัฐ) เคลื่อนไหวแถว 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลระดับต้น ๆ ทำให้การซื้อ “ออปชันแบบคอล” (Call options: สัญญาที่ให้สิทธิซื้อสินทรัพย์ที่ราคาและเวลาที่กำหนด ใช้เก็งกำไรราคาขึ้นหรือทำประกันความเสี่ยง) บนสัญญาน้ำมันล่วงหน้า หรือกองทุน ETF กลุ่มพลังงาน เป็นทางเลือกที่ใช้ป้องกันความเสี่ยงหรือเก็งกำไรจากช็อกด้านอุปทาน ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์มักทำให้ความผันผวนตลาดสูงขึ้น ทำให้ดัชนีความผันผวน CBOE (CBOE Volatility Index: VIX หรือ “ดัชนีความกลัว” สะท้อนความกังวลของตลาดผ่านราคาออปชันของ S&P 500) เป็นตัวที่ต้องติดตาม ในเดือนมีนาคม 2025 การซื้อคอลออปชันของ VIX เป็นการป้องกันความเสี่ยงที่เหมาะสม หากตลาดโดยรวมถูกเทขายจากความขัดแย้งที่รุนแรงขึ้น ปัจจุบัน VIX อยู่ต่ำกว่ามากใกล้ 14 สะท้อนว่าโอกาสลักษณะนี้เป็นเหตุการณ์เฉพาะช่วงเวลา เมื่อผู้เล่นตลาดแทบ “คาดไว้เต็มที่” ว่าเฟดจะคงดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม 2025 (pricing in: ตลาดสะท้อนความคาดหวังเข้าไปในราคาแล้ว) ความสนใจจึงย้ายไปที่ทิศทางดอกเบี้ยในอนาคต ต่อมามีสัญญาณว่าเฟดเริ่มส่งสัญญาณลดดอกเบี้ยในช่วงหลังของปีนั้น และเกิดขึ้นจริง นักเทรดที่อ่านเกมขาดในเวลานั้นอาจใช้ออปชันบนสัญญาล่วงหน้า SOFR (Secured Overnight Financing Rate: SOFR อัตราดอกเบี้ยกู้ยืมข้ามคืนที่มีหลักประกัน ใช้เป็นอัตราอ้างอิงสำคัญในสหรัฐ; SOFR futures คือสัญญาที่อิงความคาดหวังต่อดอกเบี้ยในอนาคต) เพื่อวางตำแหน่งรับการเปลี่ยนท่าทีจาก “เข้มงวด” (hawkish: เน้นคุมเงินเฟ้อด้วยดอกเบี้ยสูง) ไปสู่การผ่อนคลายมากขึ้น
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
