ราคาน้ำมันพุ่งจากความเสี่ยงด้านอุปทาน
ราคาน้ำมันปรับขึ้นหลังมีรายงานดังกล่าว น้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI = น้ำมันดิบอ้างอิงของสหรัฐฯ) เพิ่มขึ้น 7.35% อยู่ที่ 93.32 ดอลลาร์ ณ เวลาที่เขียน เมื่อราคาน้ำมันดิบกระโดดขึ้นจากข่าวในโอมานและบาห์เรน ตลาดกำลังบวกราคาเพิ่มจากความเสี่ยงด้านการเมืองระหว่างประเทศ (geopolitical risk premium = ราคาที่ตลาดบวกเพิ่มเพราะกลัวเหตุขัดแย้งทำให้ของขาด) การอพยพออกจากท่าเรือที่รองรับราว 1 ล้านบาร์เรลต่อวัน ทำให้เกิดความไม่แน่นอนทันทีต่อ “อุปทานจริง” (physical supply = น้ำมันที่ส่งมอบได้จริง ไม่ใช่แค่ราคาบนกระดาน) เรามองว่านักเทรดควรพิจารณาซื้อคอลออปชันอายุสั้น (short-dated call options = สัญญา “สิทธิซื้อ” ที่หมดอายุเร็ว) เพื่อได้ประโยชน์หากราคาพุ่งแรงจากความตื่นตระหนกในไม่กี่วันข้างหน้า สถานการณ์นี้ยิ่งน่ากังวลเพราะตลาดตอนนี้ตึงตัว (tightness = ของมีน้อยเมื่อเทียบกับความต้องการ) ข้อมูลช่วงต้นมีนาคม 2026 ระบุว่า สต็อกเชิงพาณิชย์ทั่วโลก (commercial inventories = ปริมาณน้ำมันคงคลังที่บริษัทเก็บไว้เพื่อขาย/ใช้) อยู่ในระดับต่ำสุดในเกือบสองปี จึงแทบไม่มี “กันชน” (cushion/buffer = ส่วนสำรองเพื่อรับแรงกระแทก) สำหรับเหตุอุปทานสะดุด การไม่มีส่วนสำรองทำให้แม้การสะดุดเล็กน้อยก็อาจดันราคาแรงขึ้นได้ ส่งผลให้มุมมองต่อสัญญาซื้อน้ำมันล่วงหน้า (crude futures = สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่อ้างอิงน้ำมันดิบ) ระยะสั้นยังเป็นขาขึ้น เราเคยเห็นภาพแบบนี้มาก่อนในปี 2022 หลังความขัดแย้งในยูเครนรุนแรงขึ้น ตอนนั้นสัญญา WTI พุ่งเกิน 30% ภายในสองสัปดาห์ แสดงให้เห็นว่าราคาขยับเร็วมากเมื่อพื้นที่อุปทานสำคัญเสี่ยงถูกกระทบ ประวัตินี้ชี้ว่า การขายความผันผวน (selling volatility = ทำกลยุทธ์ที่ได้กำไรเมื่อราคาแกว่งน้อย เช่น ขายออปชัน) หรือการเปิดชอร์ตตรง ๆ (outright short positions = เดิมพันว่าราคาจะลงด้วยการขายก่อน/ยืมมาขาย) เสี่ยงมาก จนกว่าจะชัดเจนว่ากระทบอุปทานจริงแค่ไหนข้อควรคิดเรื่องการเทรดและความผันผวน
ความกลัวที่เพิ่มขึ้นจะดัน “ความผันผวนโดยนัย” (implied volatility = ระดับความแกว่งที่สะท้อนอยู่ในราคาออปชัน) ให้พุ่ง ทำให้สัญญาออปชันแพงขึ้น กลยุทธ์อย่างการซื้อสตราเดิลหรือสตรางเกิล (straddle/strangle = ซื้อออปชันทั้งฝั่งขึ้นและลง เพื่อหวังกำไรจากการแกว่งแรง โดยไม่ต้องเดาทิศทาง) จึงน่าสนใจ เพราะได้กำไรจากการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ไม่ว่าขึ้นหรือลง ผู้ที่คาดว่าจะมีการแกว่งแรงแต่ไม่มั่นใจทิศทาง อาจเห็นว่ากลยุทธ์นี้เหมาะกับสภาพแวดล้อมปัจจุบัน สร้างบัญชีจริงของ VT Markets และ เริ่มเทรด ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
