อุปทานเพิ่ม กดดันมากขึ้น
ซาอุดีอาระเบียรายงานการส่งน้ำมันเข้าตลาด (supply to the market: ปริมาณที่ปล่อยขาย/ส่งมอบจริงสู่ตลาด) ที่ 10.111 ล้านบาร์เรลต่อวันในเดือนกุมภาพันธ์ และรายงานการผลิต (production: ปริมาณที่สูบ/ผลิตได้) ที่ 10.882 ล้านบาร์เรลต่อวัน ญี่ปุ่นระบุว่ามีแผนเริ่มปล่อยน้ำมันจากคลังสำรองน้ำมันเชิงยุทธศาสตร์ (strategic oil reserves: น้ำมันสำรองของรัฐสำหรับเหตุฉุกเฉิน) ได้เร็วสุดในวันที่ 16 มีนาคม ก่อนข้อเสนอแนะอย่างเป็นทางการจากไออีเอ (IEA: ทบวงพลังงานระหว่างประเทศ) เยอรมนีระบุด้วยว่าจะปล่อยน้ำมันจากคลังสำรองเชิงยุทธศาสตร์บางส่วน รอยเตอร์รายงานว่าไออีเอคาดว่าจะออกข้อเสนอแนะเกี่ยวกับความเป็นไปได้ในการปล่อยคลังสำรองน้ำมันเชิงยุทธศาสตร์ภายหลังในวันเดียวกัน WTI (น้ำมันดิบสหรัฐฯ แบบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต: เกณฑ์ราคาน้ำมันอ้างอิง) ผันผวน โดยซื้อขายระหว่าง 82 ถึง 88 ดอลลาร์ระหว่างช่วงตลาดยุโรปในวันพุธ เมื่อโอเปกคงคาดการณ์อุปสงค์ (demand: ความต้องการซื้อ/ใช้) ไว้ แต่ฝั่งอุปทาน (supply: ปริมาณที่ออกสู่ตลาด) เพิ่มขึ้น โอกาสที่ WTI จะขึ้นต่อในระยะสั้นจึงดูจำกัด การเพิ่มขึ้นของกำลังผลิตจากโอเปกพลัส รวมกับการผลิตที่สูงของซาอุดีอาระเบีย กำลังกดดันราคาอย่างมาก จึงทำให้กลยุทธ์ฝั่งเชิงบวก (bullish: คาดว่าราคาจะขึ้น) เช่น การซื้อคอลออปชันแบบเปล่า (naked call options: ซื้อสิทธิซื้อโดยไม่มีสินทรัพย์อ้างอิงถือไว้) มีความเสี่ยงสูงในช่วงสัปดาห์หน้า แผนปล่อยคลังสำรองเชิงยุทธศาสตร์ของประเทศเศรษฐกิจใหญ่ เช่น ญี่ปุ่นและเยอรมนี จะเพิ่มน้ำมันเข้าสู่ตลาดที่มีของมากอยู่แล้ว ข้อมูลล่าสุดจาก EIA (Energy Information Administration: หน่วยงานข้อมูลพลังงานของสหรัฐฯ) ยืนยันภาพนี้ โดยสต็อกน้ำมันดิบสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นแบบเหนือคาด 2.1 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ที่แล้ว ทั้งที่ตลาดคาดว่าจะลดลง สำหรับนักเทรด สิ่งนี้ทำให้ “เพดานราคา” (price ceiling: แนวที่ราคาขึ้นต่อได้ยาก) มีน้ำหนักมากขึ้น กลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากราคาแกว่งในกรอบหรืออ่อนลงเล็กน้อย (range-bound/slightly bearish: ไม่ไปทางใดทางหนึ่งหรือเอนลง) เช่น การขายคอลแบบมีของค้ำ (covered calls: ขายสิทธิซื้อโดยมีสินทรัพย์อ้างอิงถืออยู่) บนสถานะซื้อเดิม (long positions: ถือฝั่งซื้อ/คาดว่าราคาขึ้น) จึงน่าสนใจกว่ากลยุทธ์ออปชันเหมาะกับการเทรดในกรอบ
เรามองว่า WTI น่าจะยังหาทิศทางยากในกรอบ 82 ถึง 88 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดอยู่ในภาวะสมดุล (equilibrium: แรงซื้อแรงขายใกล้กัน) และกำลังรับข้อมูลที่ขัดแย้งกัน ระดับความผันผวนนี้ทำให้กลยุทธ์ขายออปชันเพื่อกิน “ค่าเสื่อมเวลา” (time decay/theta: มูลค่าออปชันลดลงตามเวลา) อาจเหมาะ หากการแกว่งข้างยังอยู่ต่อไป สภาพแวดล้อมนี้ต่างจากแนวโน้มขึ้นชัดเจนที่เห็นในครึ่งหลังของปี 2025 แม้ภาพอุปสงค์ตอนนี้ยังดูนิ่ง แต่ต้องมองร่วมกับเศรษฐกิจโลกที่ชะลอลง โดยคาดการณ์ล่าสุดของ IMF (International Monetary Fund: กองทุนการเงินระหว่างประเทศ) มองว่า GDP โลก (ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ: ขนาดเศรษฐกิจ) จะโต 2.9% ในปี 2026 เงินเฟ้อในสหรัฐฯ (inflation: ราคาสินค้าโดยรวมเพิ่มขึ้น) ยังน่ากังวล โดยล่าสุดอยู่ที่ 3.1% ซึ่งอาจทำให้การใช้จ่ายผู้บริโภคด้านเชื้อเพลิงลดลงได้หากยังสูงต่อไป หากมีสัญญาณว่าข้อมูลเศรษฐกิจอ่อนลง ความรู้สึกตลาด (sentiment: มุมมองรวมของผู้เล่น) อาจเปลี่ยนเร็ว กดดันราคาน้ำมันดิบลง และเป็นผลดีกับนักเทรดที่วาง позиชันรอการลง (positioned for such a move: จัดพอร์ต/ตั้งสถานะเพื่อได้ประโยชน์เมื่อราคาลง)
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
