ความตึงเครียดตะวันออกกลางและเงินปอนด์
คู่เงินฟื้นตัวหลังขาดทุนเล็กน้อยในรอบก่อน และซื้อขายใกล้ 1.3450 ในช่วงตลาดเอเชีย เงินปอนด์แข็งค่าขึ้น เพราะตลาดประเมินว่าความขัดแย้งอาจกระทบเงินเฟ้อน้อยกว่าที่คาดไว้ในตอนแรก ราคาน้ำมันลดลงหลัง Wall Street Journal รายงานว่า สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (International Energy Agency: หน่วยงานที่ติดตามและประสานงานด้านพลังงานของประเทศต่าง ๆ) กำลังพิจารณาปล่อยน้ำมันสำรองครั้งใหญ่ที่สุด เพื่อช่วยให้ตลาดนิ่งขึ้น (การปล่อยน้ำมันสำรองคือการนำ “สต็อกน้ำมัน” ของรัฐบาล/ประเทศออกมาขายเพิ่มในตลาดเพื่อลดความตึงตัวของราคา) แผนนี้จะมากกว่าการปล่อย 182 ล้านบาร์เรลในปี 2022 หลังรัสเซียบุกยูเครน ย้อนกลับไปปี 2025 เราเห็นเงินปอนด์แข็งค่าเข้าใกล้ 1.3450 เมื่อความตึงเครียดตะวันออกกลางดูจะผ่อนคลาย เหตุผลคือราคาน้ำมันที่ต่ำช่วยลดแรงกดดันเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักร ซึ่งเป็นผลดีต่อค่าเงิน ความเชื่อมโยงระหว่างราคาพลังงานกับเงินปอนด์ยังเป็นปัจจัยสำคัญในปัจจุบัน สถานการณ์ตอนนี้ต่างออกไป เพราะการรบกวนการขนส่งทางเรือในทะเลแดงกลับมาอีกครั้ง ทำให้ความไม่แน่นอนเพิ่มขึ้น น้ำมันดิบเบรนต์ (Brent crude: ราคามาตรฐานอ้างอิงของน้ำมันดิบในตลาดโลก) แกว่งอยู่ใกล้ 95 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งเปลี่ยนไปมากจากความหวังลดความตึงเครียดเมื่อปีก่อน และกระทบมุมมองต่อเศรษฐกิจสหราชอาณาจักรโดยตรงอัตราเงินเฟ้อและแนวโน้มนโยบาย
สิ่งนี้ทำให้เงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรยังลดลงยาก โดยข้อมูลล่าสุดจาก Office for National Statistics (ONS: หน่วยงานสถิติของรัฐบาลสหราชอาณาจักร) ชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อรายปีอยู่ที่ 3.5% ตัวเลขนี้สวนทางกับความคาดหวังว่าจะกลับสู่เป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางอังกฤษ (Bank of England: ธนาคารกลางที่กำหนดนโยบายดอกเบี้ยและดูแลเสถียรภาพการเงิน) ได้เร็วกว่าเดิม เงินเฟ้อที่ “เหนียว” แบบนี้เป็นแรงขับหลักของนโยบายการเงินในตอนนี้ (นโยบายการเงินคือการกำหนดดอกเบี้ยและมาตรการด้านเงินเพื่อคุมเงินเฟ้อและเศรษฐกิจ) ดังนั้นตลาดจึงลดโอกาสของ “การลดดอกเบี้ยแรง ๆ” จากธนาคารกลางอังกฤษที่หลายคนเคยคาดไว้ในปีนี้ ความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะอยู่สูงนานขึ้นช่วยพยุงเงินปอนด์ แม้เศรษฐกิจจะมีแรงกดดัน อัตราแลกเปลี่ยน GBP/USD ปัจจุบันแถว 1.2780 สะท้อนแรงดึงระหว่างธนาคารกลางที่ยังเข้มงวดกับเศรษฐกิจที่เผชิญปัจจัยลบ (ธนาคารกลาง “เข้มงวด” หมายถึงมีแนวโน้มคงดอกเบี้ยสูงหรือขึ้นดอกเบี้ยเพื่อสกัดเงินเฟ้อ) สำหรับผู้ซื้อขายอนุพันธ์ (derivatives: เครื่องมือการเงินที่มูลค่าขึ้นกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ค่าเงิน) สภาพนี้บอกว่า “ความผันผวนโดยนัย” ในออปชัน GBP/USD น่าจะเพิ่มขึ้น (implied volatility: ระดับความผันผวนที่ตลาดสะท้อนผ่านราคาออปชัน ไม่ใช่ความผันผวนที่วัดจากอดีต) การซื้อคอลออปชัน (call option: สิทธิในการ “ซื้อ” ที่ราคา/ระดับที่กำหนด) ที่ราคาใช้สิทธิ (strike price: ระดับราคาที่ตั้งไว้ในสัญญา) สูงกว่า 1.2850 อาจเป็นกลยุทธ์เพื่อวางตำแหน่งรับโอกาสเงินปอนด์แข็งค่าต่อ หากธนาคารกลางอังกฤษยังยืนยันจุดยืน กลยุทธ์นี้ได้ประโยชน์ทั้งจากโอกาสที่ราคา spot (ราคาซื้อขายปัจจุบัน) จะขึ้น และจากต้นทุนออปชันที่มักแพงขึ้นเมื่อความผันผวนสูงขึ้น อย่างไรก็ดี ความเสี่ยงเศรษฐกิจโลกชะลอตัวจากราคาพลังงานสูงอาจจำกัดการแข็งค่าของเงินปอนด์ ทำให้ควรพิจารณาพุตออปชัน (put option: สิทธิในการ “ขาย” ที่ราคา/ระดับที่กำหนด) เพื่อป้องกันความเสี่ยง (hedge: การทำธุรกรรมเพื่อลดความเสียหายหากราคาเคลื่อนไหวสวนทาง) หากหลุดแนวรับสำคัญ 1.2650 (support level: ระดับราคาที่มักมีแรงซื้อช่วยพยุง) อาจเกิดการร่วงลงเร็ว ดังนั้นการจัดโครงสร้างให้ได้ประโยชน์หากราคา “แกว่งแรงไม่ว่าขึ้นหรือลง” เช่น ลองสแตรงเกิล (long strangle: ซื้อคอลและพุตพร้อมกัน โดยมีราคาใช้สิทธิต่างกัน เพื่อหวังให้ราคาเคลื่อนไหวแรงพอให้กำไร) อาจเหมาะสมในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า สร้างบัญชีจริง VT Markets ของคุณ และ เริ่มซื้อขาย ได้เลยตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
