ภาพรวมดัชนีอ้างอิง WTI
WTI (West Texas Intermediate: น้ำมันดิบมาตรฐานอ้างอิงจากสหรัฐฯ) เป็นหนึ่งใน 3 มาตรฐานอ้างอิงหลักของน้ำมันดิบ ร่วมกับ Brent และ Dubai Crude โดยถูกเรียกว่า “เบา” และ “หวาน” เพราะมีความหนาแน่นต่ำและมีปริมาณกำมะถันต่ำ ผลิตในสหรัฐฯ และกระจายผ่านศูนย์กลาง Cushing (จุดศูนย์กลางรับ–ส่งและเก็บน้ำมันในรัฐโอคลาโฮมา) ราคาของ WTI ขับเคลื่อนหลัก ๆ โดยอุปสงค์และอุปทาน (ความต้องการซื้อและปริมาณที่มีขาย) โดยการเติบโตของเศรษฐกิจโลกมีผลต่อการใช้พลังงาน ขณะที่ความขัดแย้ง มาตรการคว่ำบาตร และความไม่มั่นคงทางการเมืองส่งผลต่อปริมาณการผลิตและการส่งมอบ การตัดสินใจผลิตของ OPEC (กลุ่มประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน) และค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ก็มีผลต่อราคา เพราะน้ำมันซื้อขายกันเป็นเงินดอลลาร์สหรัฐฯ รายงานสต็อกประจำสัปดาห์จาก API (Tuesday) และ EIA (Wednesday) อาจทำให้ราคาขยับได้ โดยสต็อกลดลงอาจสะท้อนความต้องการที่แข็งแรงขึ้น และสต็อกเพิ่มขึ้นอาจสะท้อนว่ามีของมากขึ้น (อุปทานสูงขึ้น) โดยผลของทั้งสองรายงานใกล้เคียงกันภายใน 1% ประมาณ 75% ของเวลา G7 และ IEA ส่งสัญญาณว่าจะปล่อยน้ำมันจากคลังสำรองเชิงยุทธศาสตร์ (สำรองของรัฐเพื่อใช้ยามฉุกเฉิน) ในปริมาณมากเพื่อกดราคาที่สูง อย่างไรก็ดี ตลาดยังลังเล โดย WTI ทรงตัวใกล้ 85 ดอลลาร์ เพราะความขัดแย้งสหรัฐฯ–อิสราเอลกับอิหร่านยังเสี่ยงกระทบอุปทานจริง นี่ทำให้เกิดแรงตีกันระหว่าง “อุปทานเพิ่มชั่วคราวจากการปล่อยสำรอง” กับ “ส่วนเพิ่มความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์” (เงินเพิ่มที่ตลาดบวกเข้าไปเพราะความเสี่ยงจากการเมืองระหว่างประเทศ) ที่ผู้ซื้อขายต้องรับมือผลต่อการซื้อขายและความผันผวน
ควรพิจารณาความเป็นไปได้ที่ราคาจะปรับลงแรงในระยะสั้น หากเป็นการปล่อยสำรองครั้งใหญ่สุดในประวัติศาสตร์ ย้อนดูที่ผ่านมา การปล่อยร่วมกัน 180 ล้านบาร์เรลตลอดปี 2022 ช่วยกดราคาจากเหนือ 120 ดอลลาร์ลงต่ำกว่า 90 ดอลลาร์ภายในไม่กี่เดือน ผู้ซื้อขายที่คาดว่าจะซ้ำรอยแนวทางเดิมอาจพิจารณาซื้อ May WTI put options (ออปชันสิทธิขาย: สัญญาที่ให้สิทธิขายที่ราคาและเวลาที่กำหนด) หรือทำ bear call spreads (กลยุทธ์ออปชันที่ได้ประโยชน์เมื่อราคาไม่ขึ้นมาก โดยขายคอลที่ราคาใช้สิทธิต่ำกว่าและซื้อคอลที่สูงกว่าเพื่อลดความเสี่ยง) อีกด้านหนึ่ง การปล่อย SPR (Strategic Petroleum Reserve: คลังสำรองน้ำมันเชิงยุทธศาสตร์ของรัฐบาลสหรัฐฯ) อาจมีผลน้อย หากความขัดแย้งทำให้การผลิตจริงหรือการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซ (เส้นทางเดินเรือน้ำมันสำคัญ) สะดุด รายงานล่าสุดของ EIA ระบุว่าสต็อกลดลงแบบเหนือคาด 3.1 ล้านบาร์เรล บ่งชี้ว่าตลาดจริงตึงตัวมาก นอกจากนี้ยังมีข่าวลือที่น่าเชื่อถือว่า OPEC+ (OPEC และพันธมิตรผู้ผลิตน้ำมัน) อาจพิจารณาประชุมฉุกเฉินเพื่อประกาศลดกำลังการผลิตเพิ่ม เพื่อโต้ผลของการปล่อยสำรองจาก IEA เมื่อแรงทั้งสองด้านตีกัน ผลที่ค่อนข้างแน่นอนในช่วงไม่กี่สัปดาห์คือความผันผวนสูงขึ้น ดัชนีความผันผวนน้ำมันดิบ (OVX: ตัวชี้วัดความผันผวนที่คาดการณ์จากตลาดออปชัน) พุ่งเกิน 45 ในช่วงไม่กี่วัน ระดับที่ไม่เห็นต่อเนื่องมาตั้งแต่ช่วงต้นของความขัดแย้งปีที่แล้ว นี่บ่งชี้ว่ากลยุทธ์อนุพันธ์แบบไม่เลือกทิศทาง (derivatives: สัญญาการเงินที่มูลค่าขึ้นกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ฟิวเจอร์สและออปชัน) เช่น long straddles หรือ strangles (กลยุทธ์ซื้อออปชันที่ได้กำไรเมื่อราคาแกว่งแรงไม่ว่าขึ้นหรือลง) อาจเหมาะกว่าการเดิมพันผลลัพธ์ด้านใดด้านหนึ่ง
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
