เงินเฟ้อเยอรมนีออกมาตามคาด
ตัวเลขเงินเฟ้อของเยอรมนีในเดือนกุมภาพันธ์ที่ออกมาตรงตามคาด ช่วยลดความไม่แน่นอนระยะสั้นของตลาดลงมาก ซึ่งหมายความว่า “ความผันผวนที่ตลาดคาดไว้” (implied volatility: ระดับความผันผวนที่สะท้อนอยู่ในราคาออปชัน) ของสินทรัพย์ยุโรป โดยเฉพาะออปชันของดัชนี DAX (ดัชนีหุ้นเยอรมนี) อาจลดลงในไม่กี่วันข้างหน้า จึงควรพิจารณากลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์เมื่อความผันผวนทรงตัวหรือปรับลดลง ข้อมูลนี้สนับสนุนมุมมองว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB: ธนาคารกลางที่กำหนดนโยบายเงินของกลุ่มประเทศยูโร) เดินตามแนวทางที่คาดเดาได้ และไม่น่าจำเป็นต้อง “เปลี่ยนนโยบายแบบไม่คาดคิด” ด้วยเงินเฟ้อของยูโรโซนที่รายงานโดย Eurostat (หน่วยงานสถิติของสหภาพยุโรป) อยู่ที่ 2.4% ในเดือนมกราคม ตัวเลขเยอรมนีที่นิ่งและคุมได้ช่วยหนุนกรณีที่ ECB จะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมถัดไป ดังนั้นการขายออปชันคอลระยะสั้น (call options: สัญญาที่ให้สิทธิซื้อในราคาและเวลาที่กำหนด) บนฟิวเจอร์ส EURIBOR (สัญญาฟิวเจอร์สที่อ้างอิงอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นของยูโร) อาจเหมาะสำหรับผู้ที่คาดว่า ECB จะยังไม่ขยับนโยบาย เราจำความผันผวนรุนแรงของตลาดในช่วงครึ่งหลังปี 2025 ได้ดี เมื่อรายงานเงินเฟ้อมักออกมาผิดจากที่นักวิเคราะห์คาด ทำให้การซื้อขายยากขึ้นมาก แต่ตอนนี้ความคาดเดาได้ชัดเจนกว่า สะท้อนว่าสภาพตลาดมีเสถียรภาพมากขึ้น และทำให้กลยุทธ์อย่างการขายคอลแบบมีหุ้นค้ำ (covered calls: ถือหุ้นอยู่แล้วและขายออปชันคอลเพื่อรับค่าเบี้ย) บนหุ้นเยอรมันน่าสนใจกว่าช่วงที่ตลาดปั่นป่วน เงินเฟ้อยุโรปที่คุมได้ยังต่างจากข้อมูลล่าสุดของสหรัฐฯ ที่รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Non-Farm Payroll: จำนวนการจ้างงานที่เพิ่ม/ลดในสหรัฐฯ โดยไม่นับภาคเกษตร) แข็งแกร่งเกินคาด ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ต้องยังคงท่าทีเข้มงวด (hawkish: ให้ความสำคัญกับการคุมเงินเฟ้อ มักหมายถึงมีแนวโน้มคง/ขึ้นดอกเบี้ย) ความต่างของนโยบายนี้มีแนวโน้มกดดันคู่เงิน EUR/USD (อัตราแลกเปลี่ยนยูโรต่อดอลลาร์) ให้ปรับลง ดังนั้นการพิจารณา “พุทสเปรด” (put spreads: ใช้ออปชันพุทสองสัญญาร่วมกันเพื่อลดต้นทุน โดยพุทคือสัญญาที่ให้สิทธิขาย) บนยูโรเพื่อวางตำแหน่งรับโอกาสอ่อนค่าต่อดอลลาร์จึงน่าพิจารณานัยต่อแนวโน้มยูโร-ดอลลาร์
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
