การลดอุปทานและแรงกระแทกของตลาด
ซาอุดีอาระเบีย อิรัก ยูเออี และคูเวต ลดกำลังการผลิตเพราะความสามารถในการเก็บสต็อก (ปริมาณพื้นที่/ถังเก็บน้ำมันสำรอง) มีจำกัด การประเมินระบุว่าการลดลงรวมอยู่ที่ 6.7 ล้านบาร์เรลต่อวัน หรือราว 6% ของอุปทานน้ำมันโลก รัฐบาลกลุ่ม G7 ขอให้สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA: หน่วยงานที่ติดตามตลาดพลังงานและประสานการใช้น้ำมันสำรองฉุกเฉิน) เตรียมฉากทัศน์สำหรับการปล่อยน้ำมันสำรองฉุกเฉิน IEA เป็นผู้กำกับการใช้น้ำมันสำรองของกลุ่ม OECD (กลุ่มประเทศพัฒนาแล้ว) และระบุว่ารัฐบาลประเทศสมาชิกจะประเมินความมั่นคงด้านอุปทานและสภาพตลาดก่อนตัดสินใจ เราจำได้ถึงการแกว่งตัวของราคาที่รุนแรงในปี 2025 เมื่อช่องแคบฮอร์มุซถูกปิดในทางปฏิบัติ ทำให้เบรนท์แกว่งอยู่ในช่วง 81–95 ดอลลาร์ เหตุการณ์ช็อกด้านอุปทาน (อุปทานหายไปฉับพลัน) ที่ทำให้การผลิตน้ำมันโลกหายไปประมาณ 6.7 ล้านบาร์เรลต่อวัน แสดงให้เห็นว่าเหตุการณ์การเมืองระหว่างประเทศสามารถครอบงำตลาดได้เร็วเพียงใด ข้อความโซเชียลมีเดียที่ตื่นตระหนก และความเป็นไปได้ที่ IEA จะปล่อยน้ำมันสำรองในเวลานั้น กลายเป็นแบบอย่างของวิกฤตพลังงานยุคใหม่ ประสบการณ์ปี 2025 ยังสำคัญในวันนี้ เพราะความตึงเครียดลักษณะคล้ายกันยังส่งผลต่อเส้นทางเดินเรือหลัก ตัวอย่างเช่น OPEC+ (กลุ่มประเทศผู้ส่งออกน้ำมันและพันธมิตร) เพิ่งยืนยันว่าจะคงการลดกำลังการผลิตโดยสมัครใจที่ 2.2 ล้านบาร์เรลต่อวันจนถึงไตรมาส 2 ปี 2026 ทำให้อุปทานตึงตัว (มีของน้อยเมื่อเทียบกับความต้องการ) ภาวะตึงตัวนี้หมายความว่าหากเกิดการหยุดชะงักใหม่ ราคามีโอกาสแกว่งแรงกว่าปกติกลยุทธ์ออปชันสำหรับตลาดผันผวน
ในฉากหลังเช่นนี้ การซื้อออปชัน (สัญญาที่ให้ “สิทธิ” ในการซื้อหรือขายที่ราคาอ้างอิง โดยไม่บังคับต้องทำ) เป็นกลยุทธ์สำคัญเพื่อรับมือแรงกระแทกราคาในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า วิธีนี้ทำให้ได้โอกาสจากการขึ้นหรือลงแรง โดยจำกัดความเสี่ยงไว้ที่เบี้ยประกัน (premium: เงินที่จ่ายเพื่อซื้อสัญญาออปชัน) ดัชนีความผันผวนของน้ำมันดิบ CBOE (OVX: ตัวชี้วัดความคาดหวังความผันผวนของราคา) ซื้อขายเหนือระดับ 30 ซึ่งไม่ค่อยเกิดขึ้นต่อเนื่องนับจากช่วงวิกฤตปี 2025 บ่งชี้ว่าตลาดได้สะท้อนความไม่แน่นอนสูงไว้แล้ว สำหรับผู้ที่ต้องการคุมต้นทุน การใช้สเปรดแนวตั้ง (vertical spreads: ซื้อออปชันหนึ่งตัวและขายอีกตัวที่ราคาใช้สิทธิคนละระดับ เพื่อช่วยลดค่าเบี้ย) บนสัญญาล่วงหน้า (futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่กำหนดราคาและวันส่งมอบ/ชำระราคา) ของเบรนท์หรือ WTI เป็นแนวทางที่เหมาะสม วิธีนี้กำหนดกรอบกำไร-ขาดทุนได้ชัดเจนสำหรับการคาดทิศทางราคา โดยไม่ต้องรับภาระค่าเบี้ยสูงจากความผันผวนทั้งหมด เป็นวิธีที่ระมัดระวังมากขึ้นในการวางตำแหน่งรับการเคลื่อนไหวของราคา พร้อมช่วยปกป้องเงินทุนจากการกลับตัวฉับพลัน เราควรคาดว่าจะมีการทำเฮดจ์ (hedging: การป้องกันความเสี่ยงด้านราคา โดยเปิดสถานะเพื่อลดผลกระทบจากการเคลื่อนไหวไม่พึงประสงค์) เพิ่มขึ้นจากผู้ใช้น้ำมันรายใหญ่ เช่น สายการบินและบริษัทขนส่ง ซึ่งได้รับผลกระทบรุนแรงในเหตุการณ์ปี 2025 ความต้องการ “ป้องกันความเสี่ยงขาขึ้น” นี้อาจทำให้คอลออปชัน (call: สิทธิในการซื้อ) แพงกว่าพุต (put: สิทธิในการขาย) มากขึ้น เกิดโอกาสในรูปแบบการเทรดสคิว (skew trading: การหาประโยชน์จากความต่างของราคา/ความผันผวนที่ตลาดให้กับคอลและพุต) สำหรับผู้ที่มีประสบการณ์และเข้าใจความเสี่ยง เมื่อมองย้อนกลับ การแกว่ง 15% ในเหตุการณ์ฮอร์มุซปี 2025 นับว่ารุนแรง แต่ยังน้อยกว่าช่วงวิกฤตการเงินปี 2008 ที่ราคาน้ำมันร่วงมากกว่า 70% ภายในห้าเดือน ประวัติศาสตร์ชี้ว่าแรงกระแทกด้านอุปทานอาจตามมาด้วยการทำลายอุปสงค์ (demand destruction: ผู้บริโภค/ธุรกิจใช้พลังงานน้อยลงเพราะราคาแพงหรือเศรษฐกิจแย่) หากเศรษฐกิจโลกได้รับผลกระทบ ดังนั้นผู้เทรดควรปรับตัวเร็ว และพิจารณาการป้องกันความเสี่ยงด้านขาลงด้วยพุต แม้จะต้องจับตาความเสี่ยงด้านขาขึ้นอยู่ก็ตาม
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
