ดัชนีดอลลาร์และคู่เงินหลัก
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (Dollar Index: ดัชนีที่วัดค่าเงินดอลลาร์เทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก) เคลื่อนไหวแถว 98.70 และอ่อนลงในกรอบแคบ EUR/USD อยู่ใกล้ 1.1640 ทำจุดสูงสุดในรอบ 1 สัปดาห์หลังขึ้นต่อเนื่อง 3 วัน GBP/USD อยู่ใกล้ 1.3455 ทำจุดสูงสุดในรอบ 2 สัปดาห์ หลังตลาดลดความคาดหวังว่า BoE (ธนาคารกลางอังกฤษ) จะลดดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 19 มีนาคม USD/JPY อยู่ใกล้ 157.70 โดยเงินเยนยังไปได้ไม่ไกล เพราะความเสี่ยงด้านอุปทานน้ำมันกดดันญี่ปุ่นซึ่งเป็นประเทศนำเข้าพลังงาน WTI (น้ำมันดิบสหรัฐ West Texas Intermediate) ซื้อขายต่ำกว่า 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หลังรัฐมนตรีกลาโหมสหรัฐ พีท เฮกเซธ เตือนอิหร่านหากมีความพยายามปิดช่องแคบฮอร์มุซ ทองคำซื้อขายที่ 5,230 ดอลลาร์ หลังทำระดับสูงสุดในรอบ 1 สัปดาห์ ข้อมูลที่จะประกาศ: 11 มีนาคม เยอรมนี HICP (ดัชนีราคาผู้บริโภคแบบมาตรฐานของสหภาพยุโรป); สหราชอาณาจักร การไต่สวน BoE และความคาดหวังเงินเฟ้อ; สหรัฐ CPI (ดัชนีราคาผู้บริโภค). 12 มีนาคม ออสเตรเลีย ความคาดหวังเงินเฟ้อ; สหราชอาณาจักร ผลผลิตภาคอุตสาหกรรม; สหรัฐ ใบอนุญาตก่อสร้าง, เริ่มสร้างบ้าน, ผู้ขอรับสวัสดิการว่างงาน, งบประมาณ; นิวซีแลนด์ PMI (ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ); 13 มีนาคม สหราชอาณาจักร GDP (ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ) และภาคการผลิต; สเปนและยูโรโซน; แคนาดา งานและค่าแรง; สหรัฐ ข้อมูลกิจกรรมเศรษฐกิจ เงินเฟ้อ ความเชื่อมั่น และตลาดแรงงานหลายรายการข้อสรุปเชิงกลยุทธ์จากเดือนมีนาคม 2025
เมื่อย้อนดูสถานการณ์ในเดือนมีนาคม 2025 ตลาดมองบวกโดยผูกกับการยุติสงครามและการเปิดช่องแคบฮอร์มุซ เราควรพิจารณาซื้อพุทออปชัน (put option: สัญญาที่ให้สิทธิขายในราคาที่กำหนด) ของน้ำมันดิบ WTI เพราะคาดการณ์ของ EIA ตอนนั้นชี้ว่าอุปทานจะล้นตลาดเมื่อช่องแคบกลับมาใช้งานได้ ภาพนี้คล้ายปี 2022 ที่ราคาน้ำมันลดลงมากหลังความตื่นตระหนกจากสงครามยูเครนเริ่มคลาย อย่างไรก็ตาม ความกังขาของนายกรัฐมนตรีเยอรมนีปีที่แล้วเป็นสัญญาณเตือนชัดว่า สันติภาพไม่แน่นอน เพื่อป้องกันความเสี่ยงหากการเจรจาพังแบบฉับพลัน เราเห็นว่าการซื้อคอลออปชัน (call option: สัญญาที่ให้สิทธิซื้อในราคาที่กำหนด) ของน้ำมันแบบ out-of-the-money (ราคาสิทธิซื้อสูงกว่าราคาตลาดปัจจุบัน จึงมักถูกกว่าแต่ต้องให้ราคาขึ้นมากจึงคุ้ม) ที่ราคาถูก เป็นแนวทางที่เหมาะสม เมื่อ WTI วันนี้อยู่แถว 85 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล จึงเห็นชัดว่าราคาไวมากต่อสัญญาณเสี่ยงด้านอุปทานในตะวันออกกลาง ความขัดแย้งปีที่แล้วทำให้ตลาดเลิกคาดว่า BoE จะลดดอกเบี้ย ส่งผลให้เงินปอนด์แข็ง เรามองว่าการซื้อคอลออปชันของ GBP/USD อาจได้ประโยชน์ เพราะเงินเฟ้อน่าจะทำให้ BoE ต้องคงท่าทีแบบเข้มงวด (hawkish: เน้นคุมเงินเฟ้อ มักเอียงไปทางดอกเบี้ยสูง/ไม่รีบลด) นานกว่าที่คาด ข้อมูลเงินเฟ้อสหราชอาณาจักรเดือนมกราคม 2026 ล่าสุดชี้ว่า CPI ยังอยู่ที่ 2.8% สูงกว่าเป้าหมายของธนาคาร ยิ่งสนับสนุนมุมมองนี้ แรง “รับความเสี่ยง” (risk-on: นักลงทุนกล้าถือสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น) ในวงกว้างจากปีที่แล้วกดดันเงินดอลลาร์สหรัฐ สร้างโอกาสใน EUR/USD หลังขึ้นทำจุดสูงสุดในรอบ 1 สัปดาห์ เราควรดูคอลสเปรด (call spread: ซื้อคอลหนึ่งสัญญาและขายคอลอีกสัญญาที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่า เพื่อลดต้นทุนแต่จำกัดกำไร) เพื่อหวังกำไรจากการขึ้นต่อ พร้อมลดเงินที่ต้องจ่ายตั้งแต่ต้น นี่เป็นการเล่นระยะสั้นบนแนวคิดว่าเสถียรภาพโลกที่ดีขึ้นจะทำให้บทบาท “สินทรัพย์ปลอดภัย” (safe-haven: ที่คนถือเมื่อกลัวความเสี่ยง) ของดอลลาร์ลดลง ทองคำที่ 5,230 ดอลลาร์ต่อออนซ์ปีที่แล้วมี “ส่วนราคาเพิ่มเพราะความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์” สูงอยู่ในราคา หากมีการหยุดยิงที่ยืนยาว ส่วนเพิ่มนี้น่าจะหายไป ทำให้ทองคำปรับลงแรง การซื้อพุทของสัญญาฟิวเจอร์สทอง (gold futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำ) เป็นวิธีตรงที่สุด โดยเฉพาะเมื่อทองคำวันนี้ต่ำกว่ามาก อยู่ใกล้ 2,450 ดอลลาร์ในเดือนมีนาคม 2026 รายงานเงินเฟ้อที่กำลังจะประกาศตามตารางปีที่แล้ว โดยเฉพาะ US CPI และ PCE (ดัชนีค่าใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล) เป็นจุดตรวจสำคัญ ต้องจำไว้ว่า หากเห็นสัญญาณเงินเฟ้อดื้อด้าน เงินดอลลาร์อาจกลับมาแข็งเร็ว และทำให้สถานะ “รับความเสี่ยง” เหล่านี้ถูกปิดอย่างรวดเร็ว ข้อมูลนี้จะเป็นตัวชี้ว่าความมองบวกของตลาดมีเหตุผลจริงหรือไม่
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
