ดอลลาร์แคนาดาแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนลง โดยราคาน้ำมันดิบที่ลดลงถูกหักล้างด้วยความต้องการรับความเสี่ยงที่ดีขึ้น (risk appetite = นักลงทุนกล้าซื้อสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น) แรงหนุนยังมาจากส่วนต่าง “สว็อป” อายุ 1 ปีที่แคบลงในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา (1-year swap spread = ความต่างของอัตราดอกเบี้ยสว็อป 1 ปีกับอัตราอ้างอิงอีกตัว ใช้ดูแรงกดดัน/ต้นทุนทางการเงิน) ขณะที่ความสนใจของตลาดลดลงจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์
USD/CAD ยังอยู่เหนือ “มูลค่ายุติธรรม” ที่ประมาณไว้ที่ 1.3375 (estimated fair value = ระดับที่แบบจำลองประเมินว่าควรเป็น) โดยระบุว่าค่าประเมินอาจต้องใช้เวลาอีกประมาณ 1 วันเพื่อสะท้อนความผันผวนของสัปดาห์ที่ผ่านมาในแบบจำลอง
ความเสี่ยงด้านลบของดอลลาร์แคนาดาถูกมองว่า “จำกัด” และโอกาสที่ดอลลาร์สหรัฐจะปรับขึ้นก็ถูกมองว่าจำกัดเช่นกัน ภายใต้ภาวะ “แกว่งตัวในกรอบ” (consolidation = ราคาแกว่งในช่วงแคบ ยังไม่เลือกทิศทางชัด) ที่เกิดขึ้นตั้งแต่ต้นเดือนกุมภาพันธ์ โดยแนวรับของ USD/CAD อยู่ที่ 1.3530 และมีสัญญาณแท่งเทียนขาขึ้นแบบ “ค้อน” ในกราฟรายวัน (bullish hammer = รูปแบบแท่งเทียนที่มักบอกว่าราคาถูกกดลงแล้วมีแรงซื้อดันกลับ) โซนต่ำกว่า 1.35 ถูกมองว่าเป็นแนวรับที่แข็งแรงในระยะใกล้
เรามองว่าคู่เงิน USD/CAD ยังอยู่ในรูปแบบแกว่งตัวในกรอบเดิม โดยยังมีแนวรับชัดเจนแถว 1.35 ต้น ๆ ซึ่งเป็นระดับที่ยังไม่หลุด แม้ช่วงหลังจะผันผวนจากข้อมูลเศรษฐกิจอเมริกาเหนือที่ออกมาปะปนดี-แย่ในสัปดาห์ก่อน สิ่งนี้สนับสนุนมุมมองว่าความเสี่ยงที่ดอลลาร์แคนาดาจะอ่อนค่ามากยังจำกัดในตอนนี้
เมื่อโอกาสที่ดอลลาร์สหรัฐจะขึ้นมีจำกัด สภาพแวดล้อมแบบนี้มักเอื้อให้ “ขายความผันผวน” (selling volatility = ใช้กลยุทธ์ออปชันที่ได้ประโยชน์เมื่อราคาไม่แกว่งแรง) ความผันผวนโดยนัย (implied volatility = ความผันผวนที่ตลาดสะท้อนในราคาออปชัน) ของออปชัน USD/CAD อายุ 1 เดือนลดลงเหลือ 6.1% ใกล้ระดับต่ำสุดตั้งแต่ต้นปี 2025 เงื่อนไขเช่นนี้ทำให้กลยุทธ์อย่าง “ขายสแตรงเกิล” หรือ “ไอรอนคอนดอร์” น่าสนใจ (strangle/iron condor = กลยุทธ์ออปชันที่มักได้ประโยชน์เมื่อราคาอยู่ในกรอบ) เพราะจะได้ประโยชน์จาก “เวลาที่ผ่านไป” (time decay = มูลค่าเวลาของออปชันลดลงตามเวลา) ขณะที่คู่เงินยังพยายามแต่ยังไม่หลุดกรอบ (break out = ทะลุกรอบขึ้นหรือลงอย่างชัดเจน)
มุมมองนี้ยังได้แรงหนุนจากสัญญาณของธนาคารกลาง โดยทั้งธนาคารกลางแคนาดา (Bank of Canada) และธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) ดูเหมือน “คงท่าที” หรือรอดูข้อมูล (holding pattern = ยังไม่รีบเปลี่ยนนโยบาย) เดือนที่แล้วเงินเฟ้อแคนาดาออกมาที่ 2.7% เมื่อเทียบรายปี (annualized = คิดเป็นอัตรารายปี) ขณะที่ข้อมูล PCE ของสหรัฐล่าสุดก็ชะลอลงในทิศทางคล้ายกัน (PCE = ดัชนีการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล ตัววัดเงินเฟ้อที่เฟดให้ความสำคัญ) ทำให้แรงกดดันให้ปรับดอกเบี้ยทันทีลดลง การไปในทิศทางเดียวกันของนโยบายนี้สนับสนุนให้คู่เงินยังเคลื่อนไหว “อยู่ในกรอบ” (range-bound = ขึ้นลงในช่วงจำกัด) ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
