สถานการณ์น้ำมันแพงยาวนาน
ตลาดกำลังประเมินกรณีที่น้ำมันแพงนาน ซึ่งอาจทำให้การเติบโตเศรษฐกิจชะลอและเงินเฟ้อสูงขึ้น แนวโน้มขึ้นอยู่กับว่าเหตุขัดแย้งจะจบเมื่อไร การขนส่งทางเรือจะผ่านช่องแคบฮอร์มุซ (เส้นทางเดินเรือสำคัญที่ลำเลียงน้ำมันจำนวนมากของโลก) ได้แค่ไหน และน้ำมันที่ถูกคว่ำบาตร (ถูกจำกัดการขาย/ส่งออกด้วยมาตรการทางการเมือง) จะเข้าสู่ตลาดได้มากเพียงใด ในระยะกลาง ระดับมูลค่าตลาดที่ต่ำลง และการลดการถือสถานะกระจุกตัว (การที่นักลงทุนจำนวนมากถือเดิมพันไปทางเดียวกัน) เชื่อมโยงกับโอกาสที่ผู้เล่นจะกลับเข้าตลาด หากการไหลของน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซกลับมาปกติความผันผวนของอนุพันธ์และการถือสถานะ
สำหรับผู้ซื้อขายอนุพันธ์ (สัญญาการเงินที่มูลค่าขึ้นกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น น้ำมัน) หมายความว่า “ความผันผวนโดยนัย” (ตัวเลขที่สะท้อนว่าตลาดคาดว่าราคาจะเหวี่ยงแค่ไหน ซึ่งถูกคำนวณจากราคาออปชัน) ยังเป็นจุดที่บางคนเลือก “ขายความผันผวน” (กลยุทธ์ขายออปชันเพื่อรับค่าเบี้ย โดยคาดว่าราคาจะไม่เหวี่ยงมาก) แม้ตัวเลขจะลดลงแล้ว ดัชนีความผันผวนของน้ำมันดิบ CBOE (OVX) (ดัชนีวัดความผันผวนที่คาดไว้ของออปชันน้ำมัน) อยู่แถว 38 ต่ำกว่าจุดพีกช่วงวิกฤตที่เกิน 65 ในปีก่อน แต่ยังสูงเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยปี 2022–2024 ที่ 32 ซึ่งบอกว่าออปชันบนสัญญาน้ำมันล่วงหน้า (สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ตกลงราคากันวันนี้เพื่อส่งมอบ/ชำระราคาในอนาคต) ยังมีราคาแพง และเป็นโอกาสสำหรับคนที่ยอมรับความเสี่ยงและคิดว่าราคาใกล้ ๆ จะนิ่ง ผลต่อสินทรัพย์อื่นชัดเจน เพราะต้นทุนพลังงานสูงทำให้เงินเฟ้อลดลงยาก โดย CPI พื้นฐานของสหรัฐ (Core CPI = ดัชนีราคาผู้บริโภคที่ตัดราคาอาหารและพลังงานออกเพื่อดูแนวโน้มเงินเฟ้อหลัก) ล่าสุดเดือนกุมภาพันธ์ 2026 อยู่ที่ 3.1% ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve/เฟด) มีพื้นที่ปรับนโยบายน้อยลง และอาจกดความคาดหวังตลาดหุ้น ผู้ซื้อขายจึงควรจับตาราคาน้ำมันเป็นสัญญาณนำสำหรับการเปลี่ยนแปลงของ “ฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ย” (สัญญาที่สะท้อนการคาดการณ์ดอกเบี้ยในอนาคต) และความผันผวนของดัชนีหุ้นหลักอย่าง S&P 500 (ดัชนีหุ้นสหรัฐ 500 บริษัทใหญ่) ด้านการถือสถานะ พบว่าส่วนใหญ่ของ “สถานะเก็งกำไรฝั่งซื้อที่หนาแน่น” (การที่นักเก็งกำไรจำนวนมากถือเดิมพันว่าราคาจะขึ้น) จากปี 2025 ได้ถูกลดออกไปแล้ว ข้อมูลล่าสุดจาก CFTC (หน่วยงานสหรัฐที่กำกับดูแลตลาดสัญญาล่วงหน้า) แสดงว่า “สถานะสุทธิฝั่งซื้อของกลุ่มผู้จัดการเงิน” (managed money net long = จำนวนสัญญาที่เดิมพันขึ้นลบด้วยเดิมพันลงของกองทุน/ผู้จัดการเงิน) ยังต่ำกว่าจุดสูงสุดราว 25% แปลว่านักลงทุนยังระวัง ซึ่งทำให้ถ้ามีข่าวดีชัดเจนเรื่องเส้นทางเดินเรือ เงินทุนที่รออยู่ข้างสนามอาจไหลกลับเร็ว และดันราคาให้พุ่งขึ้นได้ สร้างบัญชี VT Markets แบบใช้งานจริง (บัญชีที่ฝากเงินจริงเพื่อซื้อขาย) และ เริ่มเทรด ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
