สัญญาณแรงกดดันเงินฝืดที่เพิ่มขึ้น
ราคาผู้ผลิตของอิตาลีที่ลดลงต่อเนื่องมาอยู่ที่ -1.6% ในเดือนมกราคม เป็นสัญญาณว่าแรงกดดัน “เงินฝืด” (ราคาสินค้าโดยรวมลดลงต่อเนื่อง) กำลังก่อตัวมากขึ้นในเศรษฐกิจใหญ่อันดับสามของยูโรโซน ซึ่งมักสะท้อนว่า “ความต้องการซื้อ” อ่อนแรง และอาจเป็นสัญญาณนำว่า “เงินเฟ้อผู้บริโภค” (ราคาสินค้าที่ผู้บริโภคจ่ายจริง) อาจลดลงในระยะถัดไป โดยภาพรวมยูโรโซน ดัชนีราคาผู้บริโภคก็ชะลอลงมาอยู่ที่ 2.4% เดือนที่แล้ว และต่ำกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางติดต่อกันเป็นเดือนที่ห้า ข้อมูลลักษณะนี้กดดันแนวทางของธนาคารกลางยุโรป (ECB: ธนาคารกลางของกลุ่มประเทศที่ใช้เงินยูโร) ที่ยังคง “ตรึงดอกเบี้ย” (ไม่ปรับขึ้นหรือลง) หลังจากคงดอกเบี้ยมาตลอดปี 2025 เพื่อให้เงินเฟ้อลดลงจริง แต่ความอ่อนแอของราคาที่ยังต่อเนื่องทำให้โอกาส “เปลี่ยนนโยบาย” เพิ่มขึ้น ปัจจุบันสัญญาแลกเปลี่ยนดอกเบี้ย (interest rate swaps: สัญญาทางการเงินที่ใช้คาดการณ์/ล็อกทิศทางดอกเบี้ยในอนาคต) สะท้อนโอกาสมากกว่า 70% ที่ ECB จะลดดอกเบี้ยภายในเดือนมิถุนายน เพิ่มขึ้นมากจากเมื่อเดือนก่อน สำหรับการลงทุนหุ้น ต้องมองผลกระทบสองด้าน เศรษฐกิจที่ชะลอเป็นแรงกดดันต่อกำไรบริษัท จึงอาจใช้ “ออปชันพุท” (put options: สิทธิในการขายสินทรัพย์ที่ราคาหนึ่ง เพื่อป้องกันความเสี่ยงขาลง) บนดัชนี Italian FTSE MIB เป็นการป้องกันความเสี่ยงที่เหมาะสม ขณะเดียวกัน โอกาสสูงที่ธนาคารกลางจะกระตุ้นเศรษฐกิจอาจหนุนให้ตลาดปรับขึ้น จึงพิจารณา “ออปชันคอล” (call options: สิทธิในการซื้อสินทรัพย์ที่ราคาหนึ่ง เพื่อเก็งกำไร/รับประโยชน์จากขาขึ้น) บนดัชนี EURO STOXX 50 เพื่อรับโอกาสขาขึ้นผลต่อเงินยูโรและอัตราดอกเบี้ย
เงินยูโรเป็นประเด็นสำคัญ เพราะความเป็นไปได้ของการลดดอกเบี้ยเร็วกว่าคาดมักทำให้ค่าเงินอ่อนลง ส่วนต่างดอกเบี้ยกับสหรัฐกำลังกว้างขึ้น เนื่องจากข้อมูลล่าสุดจากสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐ (BLS: หน่วยงานที่รายงานข้อมูลตลาดแรงงานและเงินเฟ้อ) แสดงการจ้างงานเพิ่มขึ้นมากกว่าคาด บ่งชี้ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) อาจคงดอกเบี้ยสูงนานกว่า ดังนั้นจึงมองแนวทางรับมือการอ่อนค่าของ EUR/USD (คู่เงินยูโรเทียบดอลลาร์) ด้วยการพิจารณาออปชันพุท หรือ “ขายชอร์ต” (short-selling: ยืมมาขายก่อนเพื่อหวังซื้อคืนถูกกว่า) สัญญาฟิวเจอร์สยูโร (Euro futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่อิงค่าเงินยูโร) สร้างบัญชี VT Markets แบบใช้งานจริง และ เริ่มเทรด ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
