Key Psychological Levels In Focus
หน่วยงานถูกมองว่ากำลังจับตา “ระดับจิตวิทยา” (psychological level = ระดับราคาเลขกลมที่คนในตลาดให้ความสำคัญ) เช่น 160 ใน USD/JPY และ 1500 ใน USD/KRW ระดับเหล่านี้เชื่อมโยงกับความพยายามทำให้มี “สภาพคล่องดอลลาร์สหรัฐ” (US dollar liquidity = ความพร้อมของเงินดอลลาร์ให้กู้/แลก/ใช้ในระบบ) และความเป็นไปได้ที่ปริมาณดอลลาร์ในตลาดจะเพิ่มขึ้นมากในระยะใกล้ ขณะนี้ USD/JPY ซื้อขายที่ 159.85 คู่เงินนี้กลับเข้าสู่โซนที่เคยเป็นจุดสำคัญของการแทรกแซงค่าเงินในปี 2024 การพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันดิบ WTI (WTI = น้ำมันดิบชนิดอ้างอิงของสหรัฐฯ) ไปเหนือ 95 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเป็นแรงกระแทกระดับโลก และกดดันให้ดอลลาร์แข็งขึ้น เรามองว่าปัจจัยเหล่านี้ทำให้บรรยากาศตึงตัว และหน่วยงานต่าง ๆ อยู่ในภาวะเฝ้าระวังสูง ตอนนี้อยู่ในช่วงที่เจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นอาจเข้ามาขายดอลลาร์/ซื้อเยน เพื่อเพิ่มดอลลาร์ในตลาดและทำให้เยนแข็งขึ้น ย้อนมองจากปี 2025 จะเห็นว่าปลายปี 2024 มีการแทรกแซงหลายครั้งเมื่อราคาทะลุ 155 และเข้าใกล้ระดับเดิมนี้ กระทรวงการคลังญี่ปุ่นเพิ่มการเตือนด้วยคำพูด (verbal warnings = การส่งสัญญาณผ่านคำแถลงเพื่อกดดันตลาด) โดยระบุว่ากำลังติดตามความเคลื่อนไหวค่าเงินด้วย “ความเร่งด่วนสูง” สำหรับผู้เทรดอนุพันธ์ (derivative = สัญญาการเงินที่ราคาอิงกับสินทรัพย์อื่น เช่น ฟิวเจอร์ส/ออปชัน) นี่หมายถึงความเสี่ยงของการเคลื่อนไหวฉับพลันรุนแรงเพิ่มขึ้นมาก ทำให้ “ความผันผวนระยะสั้น” เป็นประเด็นสำคัญ “อิมพลายด์โวลาติลิตี้” (implied volatility = ความผันผวนที่ตลาดคาดและสะท้อนอยู่ในราคาออปชัน) ของ USD/JPY อายุ 1 เดือนขึ้นเกิน 12% แล้วในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา และอาจพุ่งแรงกว่านี้หากมีประกาศแทรกแซงจริง ผู้เทรดอาจพิจารณาซื้อออปชันระยะใกล้ (near-term options = ออปชันที่ใกล้วันหมดอายุ) เพื่อเตรียมรับเหตุการณ์ดังกล่าวScenario For Coordinated Intervention
หากเกิดการแทรกแซงแบบประสานงาน เราอาจเห็น USD/JPY ร่วงลง 3–5 บิ๊กฟิกเกอร์ในเวลาไม่นาน นั่นคือการลงเร็วจากแถว 160 ไปใกล้ช่วง 155–157 การซื้อ “เยนคอล” (yen call = ออปชันที่ได้สิทธิซื้อเยนในอนาคต) หรือ “ดอลลาร์พุท” (dollar put = ออปชันที่ได้สิทธิขายดอลลาร์ในอนาคต) เป็นวิธีวางตำแหน่งเพื่อรับผลลัพธ์นี้โดยตรง อย่างไรก็ดี การร่วงจากการแทรกแซงอาจไม่ยืนระยะหากราคาน้ำมันไม่ลงด้วย แรงกดดันต่อเยนมาจากปัจจัยพื้นฐาน (fundamental factors = เรื่องเศรษฐกิจจริง เช่น ดอกเบี้ย การค้า เงินทุนไหล) ซึ่งการแทรกแซงอย่างเดียวแก้ไม่ได้ จึงทำให้สถานะ “ชอร์ตดอลลาร์” (short dollar position = ถือสถานะที่ได้ประโยชน์เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า) ควรมองเป็นการเล่นรอบ และต้องบริหารอย่างใกล้ชิด ตลาดมองว่าระดับจิตวิทยาเหล่านี้เป็นจุดที่มีโอกาสเห็น “ดอลลาร์ออกมามาก” ในเร็ว ๆ นี้ ไม่ใช่แค่ญี่ปุ่น เพราะทางการเกาหลีก็กำลังจับตาระดับ 1500 ใน USD/KRW แรงกดดันในภูมิภาคนี้เพิ่มโอกาสที่อย่างน้อยหนึ่งธนาคารกลางจะลงมือในอีกไม่กี่สัปดาห์
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
