มุมมองความเสี่ยงของตลาด
ยูโรก็ถูกกดดันจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นซึ่งเชื่อมโยงกับความขัดแย้งอิหร่าน ราคาพลังงานเพิ่มขึ้นหลังสหรัฐฯ และอิสราเอลโจมตีคลังเก็บน้ำมัน (oil depots: สถานที่เก็บสำรองน้ำมัน) ของอิหร่านหลายแห่งในช่วงสุดสัปดาห์ ราคาน้ำมันเบนซินทั่วโลกที่สูงขึ้นทำให้กังวลว่า “ความคาดหวังเงินเฟ้อของผู้บริโภค” (consumer inflation expectations: การคาดว่าราคาสินค้าจะขึ้นในอนาคต) ในยูโรโซนจะสูงขึ้น ซึ่งอาจทำให้กำลังซื้อของครัวเรือนลดลง เงินเฟ้อยูโรโซนก่อนหน้านี้เพิ่มขึ้นเร็วเกินคาดในเดือนกุมภาพันธ์ ตัวเลขเบื้องต้นของ HICP (Harmonised Index of Consumer Prices: ดัชนีราคาผู้บริโภคแบบมาตรฐานของยุโรป) โดยรวมอยู่ที่ 1.9% เมื่อเทียบกับปีก่อน ส่วน HICP พื้นฐาน (core HICP: ตัดราคาพลังงานและอาหารที่ผันผวนออก) อยู่ที่ 2.4% เมื่อเทียบกับปีก่อน ฝั่งสหรัฐฯ ตลาดหันไปจับตา CPI เดือนกุมภาพันธ์ที่จะประกาศวันพุธ CPI (Consumer Price Index: ดัชนีราคาผู้บริโภค) คาดว่าจะกระทบต่อการคาดการณ์ทิศทางนโยบายของเฟด (Federal Reserve: ธนาคารกลางสหรัฐฯ)การวางสถานะและความผันผวน
ความผันผวนโดยนัย (implied volatility: ตัวเลขที่สะท้อนความผันผวนที่ตลาด “คาด” จากราคาสัญญาออปชัน) ในคู่เงินหลัก โดยเฉพาะ EUR/USD อยู่ในระดับสูง ความผันผวน 1 เดือนขยับขึ้นเป็น 9.5% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งเพิ่มขึ้นมากจากค่าเฉลี่ย 6% ในปลายปี 2024 ก่อนความขัดแย้งเริ่มขึ้น ในสภาพแวดล้อมแบบนี้ ผู้เทรดอาจพิจารณา “ซื้อความผันผวน” ผ่านกลยุทธ์อย่าง long straddle หรือ long strangle (กลยุทธ์ใช้ออปชัน: ซื้อสิทธิซื้อและสิทธิขายเพื่อหวังได้กำไรจากการแกว่งแรง ไม่ว่าราคาจะขึ้นหรือลง) การพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันทำให้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent crude futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบมาตรฐานเบรนท์) อยู่ในช่วงราคาที่สูงขึ้น โดยซื้อขายใกล้ 95 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล แม้แรงกระทบด้านอุปทานเฉียบพลันจะผ่านไปแล้ว แต่ “ส่วนเพิ่มความเสี่ยง” (risk premium: ราคาที่บวกเพิ่มเพราะความไม่แน่นอน) ยังอยู่ เรามองว่าการใช้คอลออปชัน (call options: สิทธิในการซื้อที่ราคาและเวลาที่กำหนด) บนสัญญาน้ำมันดิบ เป็นวิธีจำกัดความเสี่ยงล่วงหน้า (defined-risk: รู้ขาดทุนสูงสุดตั้งแต่แรก) เพื่อรับมือความเสี่ยงอุปทานสะดุดในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า เราเห็นว่าแรงดันจากพลังงานในกุมภาพันธ์ 2025 ดัน HICP พื้นฐานยูโรโซนไปแตะ 2.4% และแรงเงินเฟ้อนี้ยังลดช้า โดยตัวเลขเดือนที่แล้วอยู่ที่ 2.8% ตอนนี้ตลาดลดความคาดหวังการลดดอกเบี้ยแรง ๆ ของ ECB (European Central Bank: ธนาคารกลางยุโรป) ที่เคยคาดไว้ในครึ่งหลังของปี ดังนั้น การจ่ายอัตราคงที่ (paying fixed: จ่ายดอกเบี้ยคงที่) ในสวอปอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น (interest rate swaps: สัญญาแลกเปลี่ยนดอกเบี้ยระหว่างอัตราคงที่กับอัตราลอยตัว) อาจเป็นวิธีวางสถานะเพื่อรับมุมมอง ECB ที่เข้มงวดขึ้น (hawkish: เน้นคุมเงินเฟ้อด้วยดอกเบี้ยสูง) สร้างบัญชีจริง VT Markets ของคุณ และ เริ่มเทรด ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
