ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยหนุนดอลลาร์
เงินดอลลาร์สหรัฐยังได้แรงหนุนเมื่อราคาน้ำมันดิบ WTI (West Texas Intermediate: ราคาน้ำมันอ้างอิงของสหรัฐ) ขยับเหนือ 100.00 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล จากความกังวลว่าความขัดแย้งอาจทำให้พลังงานโลกสะดุด ทรัมป์เรียกราคาน้ำมันที่สูงขึ้นว่าเป็น “ราคาที่เล็กน้อยมาก” เพื่อเอาชนะอิหร่านและทำให้โลกสงบ นักลงทุนยังปรับมุมมองเงินเฟ้อ (Inflation expectations: การคาดการณ์ว่าราคาสินค้าจะขึ้นมากน้อยแค่ไหน) หลังเกิดการสู้รบเมื่อสัปดาห์ก่อน ทำให้เชื่อว่าเฟด (Federal Reserve: ธนาคารกลางสหรัฐ) อาจเลื่อนการลดดอกเบี้ย ซึ่งช่วยหนุนดอลลาร์เมื่อเทียบกับเยน ค่าจ้างเงินสดของญี่ปุ่น (Labour Cash Earnings: รายได้จากค่าจ้างรวมโบนัส/ค่าล่วงเวลาโดยประมาณ) เพิ่มขึ้น 3% เมื่อเทียบรายปีในเดือนมกราคม 2026 หลังเพิ่ม 2.5% ในเดือนธันวาคม 2025 ดุลบัญชีเดินสะพัดของญี่ปุ่น (Current Account: เงินไหลเข้าออกจากการค้า บริการ รายได้ การโอน) เกินดุล 941.6 พันล้านเยนในเดือนมกราคม ต่ำกว่าที่คาด 960.0 พันล้านเยน และสูงกว่าครั้งก่อน 728.8 พันล้านเยน เมื่อความขัดแย้งในอิหร่านเข้าสู่สัปดาห์ที่สอง เราเห็นดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยหลัก การพุ่งขึ้นของ WTI เหนือ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งเป็นระดับที่ไม่ได้เห็นต่อเนื่องมาตั้งแต่วิกฤตพลังงานปี 2022 กำลังเร่งความต้องการถือดอลลาร์ ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ (Geopolitical tension: ความเสี่ยงจากการเมืองระหว่างประเทศ/สงคราม) เป็นปัจจัยสำคัญสุดที่ขับเคลื่อนตลาดเงินตอนนี้คาดการณ์ดอกเบี้ยและความเสี่ยงการแทรกแซง
แรงกระแทกด้านเงินเฟ้อจากพลังงานแพงกำลังทำให้ตลาดประเมินแผนของเฟดใหม่อย่างรวดเร็ว เราเห็นสัญญาฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยเฟด (Fed funds futures: สัญญาที่สะท้อนการคาดการณ์ดอกเบี้ยของเฟดในอนาคต) เปลี่ยนแรงในสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยตลาดให้น้ำหนักโอกาสลดดอกเบี้ยก่อนไตรมาส 3 ปี 2026 น้อยกว่า 20% สิ่งนี้ตอกย้ำข้อได้เปรียบดอกเบี้ยของดอลลาร์ (Interest rate advantage: ดอกเบี้ยสูงกว่า ทำให้เงินไหลเข้ามากกว่า) เมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น สำหรับคู่ USD/JPY สิ่งนี้สร้างแรงขึ้นชัดเจน ผลักไปหาโซน 160 แม้เยนมักถูกมองเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ช่องว่างคาดการณ์ดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐกับญี่ปุ่นเป็นแรงหลัก ต้องจับตาความเสี่ยงการแทรกแซง (Intervention: รัฐ/ธนาคารกลางเข้าไปซื้อขายเงินเพื่อพยุงค่าเงิน) เพราะทางการญี่ปุ่นเคยเข้าแทรกแซงเพื่อพยุงเยนในปี 2022 และ 2024 เมื่อคู่เงินผ่านช่วง 150–152 ด้วยโอกาสเกิดการแกว่งแรงแบบฉับพลัน (Sudden, sharp moves: ราคาเปลี่ยนเร็วและมาก) การซื้อถือสถานะสปอตตรง ๆ (Spot position: ซื้อขายราคาปัจจุบัน) มีความเสี่ยง ควรพิจารณาใช้ออปชัน (Options: สัญญาที่ให้สิทธิซื้อ/ขายในราคาและเวลาที่กำหนด) เพื่อจัดการความไม่แน่นอน เช่น ซื้อคอลออปชัน USD/JPY (Call option: สิทธิซื้อคู่เงินเพื่อได้กำไรเมื่อขึ้น) เพื่อได้ประโยชน์หากขึ้น โดยจำกัดขาดทุนสูงสุดหากเกิดการแทรกแซง ความผันผวนตลาด (Market volatility: ความแรงของการขึ้นลงของราคา) ก็พุ่งขึ้นด้วย โดย VIX (ดัชนีความผันผวนของตลาดหุ้นสหรัฐ ใช้วัดความกลัวในตลาด) กระโดดมากกว่า 30% เมื่อสัปดาห์ก่อน ทำให้กลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากการแกว่งของราคา (Profit from price swings: ใช้ความผันผวนหาโอกาส) น่าสนใจมากขึ้น
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
