เงินเฟ้อจีนส่งสัญญาณว่าความต้องการซื้อกำลังฟื้น
ตัวเลขเงินเฟ้อที่สูงเกินคาดบ่งชี้ว่า “ความต้องการซื้อของผู้บริโภค” (คนใช้จ่ายมากขึ้น) ในจีนกำลังฟื้นตัวแรงกว่าที่เราคาดไว้ หลังจากมีแรงกดดันแบบ “เงินฝืด” (ราคาสินค้าและบริการโดยรวมลดลง) ต่อเนื่องตลอดปี 2025 นี่ถือเป็นการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญ ตอนนี้เรามุ่งดูว่า “ธนาคารกลางจีน” หรือ People’s Bank of China (PBoC: หน่วยงานที่กำหนดนโยบายการเงินของจีน) จะปรับแนวทาง “ผ่อนคลาย” (ช่วยให้กู้ยืมง่ายขึ้น เช่น ดอกเบี้ยต่ำหรือเพิ่มเงินในระบบ) ในช่วงไม่กี่เดือนข้างหน้าหรือไม่ ข้อมูลนี้ช่วยหนุนค่า “เงินหยวน” เพราะนโยบายการเงินอาจ “ต่างกันน้อยลง” จากธนาคารกลางตะวันตกมากกว่าที่เคยคิด “เงินหยวนนอกประเทศจีน” หรือ offshore yuan (CNH: เงินหยวนที่ซื้อขายนอกจีนแผ่นดินใหญ่) แข็งค่าผ่านระดับ 7.18 ต่อดอลลาร์แล้ว ซึ่งเป็นระดับสำคัญที่ก่อนหน้านี้ไม่สามารถผ่านได้ในการฟื้นตัวสั้น ๆ ช่วงปลายปีก่อน เรามองว่านักลงทุนควรพิจารณาซื้อ “ออปชันซื้อ” (call option: สิทธิในการซื้อสินทรัพย์ในราคาและเวลาที่กำหนด) ของ CNH แบบระยะสั้น เพื่อคาดหวังการแข็งค่าต่อ นี่เป็นสัญญาณเชิงบวกต่อ “สินค้าโภคภัณฑ์อุตสาหกรรม” (วัตถุดิบที่ใช้ผลิตสินค้า) ที่พึ่งพาความต้องการจากจีน เช่น “ทองแดง” ราคาทองแดงในตลาด London Metal Exchange (LME: ตลาดซื้อขายโลหะรายใหญ่ในลอนดอน) เพิ่มขึ้นแล้ว 4% ในเดือนนี้ ทำจุดสูงสุดในรอบ 18 เดือนที่มากกว่า 9,950 ดอลลาร์ต่อหนึ่งตัน เรามองว่าแนวโน้มนี้จะต่อเนื่อง ทำให้ออปชันซื้อของทองแดง “แร่เหล็ก” และแม้แต่ “น้ำมันดิบ” น่าสนใจสำหรับการลงทุนตามเศรษฐกิจจีนที่กำลังฟื้น สำหรับ “ดัชนีหุ้น” (ตัวเลขที่สะท้อนภาพรวมราคาหุ้นกลุ่มหนึ่ง) เช่น FTSE China A50 แนวทางข้างหน้ายังไม่ชัด และอาจผันผวน แม้เศรษฐกิจที่แข็งแรงจะดีต่อ “กำไรบริษัท” แต่โอกาสที่ “เงื่อนไขสินเชื่อตึงตัว” (กู้ยากขึ้น ดอกเบี้ยสูงขึ้น) อาจจำกัดการขึ้นของตลาด คล้ายที่เห็นในช่วงตลาดลงแรงต้นปี 2025 สภาพแวดล้อมแบบนี้เหมาะกับการซื้อ “สแตรดเดิล” (straddle: กลยุทธ์ซื้อทั้งออปชันซื้อและออปชันขายที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน เพื่อทำกำไรเมื่อราคาขยับแรงไม่ว่าขึ้นหรือลง) บน “อีทีเอฟ” (ETF: กองทุนที่ซื้อขายในตลาดเหมือนหุ้น) จีนรายใหญ่ เพื่อทำกำไรจากการแกว่งตัวแรงของราคาไม่ว่าทิศทางใดการวางแผนลงทุนสำหรับสกุลเงิน สินค้าโภคภัณฑ์ และหุ้น
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
