เงินเฟ้อเดือนกุมภาพันธ์และผลของตรุษจีน
ตัวเลขการค้าสำหรับ 2 เดือนแรกของปีมีกำหนดประกาศในวันอังคาร คาดว่าส่งออกจะเพิ่มขึ้น 9.3% เมื่อเทียบกับปีก่อน และนำเข้าเพิ่มขึ้น 8.5% เมื่อเทียบกับปีก่อน เมื่อดูรวมเดือนมกราคมและกุมภาพันธ์ ตัวเลขเหล่านี้จะทำให้จีนมีดุลการค้าเกินดุล (trade surplus: มูลค่าส่งออกมากกว่านำเข้า) 188.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ บทความระบุว่าใช้เครื่องมือ AI (เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์: โปรแกรมที่ช่วยสร้างข้อความอัตโนมัติ) และมีบรรณาธิการตรวจทาน ย้อนกลับไปต้นปี 2025 มีสัญญาณฟื้นตัวเล็กน้อยในเศรษฐกิจจีน นักวิเคราะห์ขณะนั้นคาดว่าเงินเฟ้อ CPI เดือนกุมภาพันธ์ 2025 จะอยู่ที่ 1.0% จากผลของตรุษจีน และคาดว่าส่งออกจะโต 9.3% ซึ่งเป็นฐานมุมมองเชิงบวกแบบระมัดระวัง แต่ต้นเดือนมีนาคม 2026 สถานการณ์ดูอ่อนลงและต้องมองต่างออกไป สำนักงานสถิติแห่งชาติจีนเพิ่งรายงานว่าเงินเฟ้อ CPI เดือนกุมภาพันธ์อยู่ที่ 0.7% เมื่อเทียบกับปีก่อน ต่ำกว่าที่คาด และชี้ว่าความต้องการซื้อในประเทศ (domestic demand: การซื้อและใช้จ่ายภายในประเทศ) อ่อนแอกว่าปีก่อน ความอ่อนแรงนี้ทำให้ควรพิจารณา “พุตออปชัน” (put options: สัญญาที่ให้สิทธิขายสินทรัพย์ที่ราคาอ้างอิง เพื่อป้องกันความเสี่ยงหรือลงทุนเมื่อคาดว่าราคาจะลง) บนกองทุน ETF (กองทุนรวมที่ซื้อขายเหมือนหุ้น) ที่เน้นผู้บริโภคในประเทศ เช่น Xtrackers Harvest CSI 300 China A-Shares ETF (ASHR) เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการปรับลงต่อ นอกจากนี้ ข้อมูลการค้า 2 เดือนแรกของปี 2026 เปลี่ยนไปมากจากความแข็งแกร่งต้นปี 2025 ส่งออกโต 4.8% สะท้อนสภาพเศรษฐกิจโลกที่ยากขึ้น ขณะที่นำเข้าโต 6.5% สูงกว่าคาด ทำให้ดุลการค้าเกินดุลแคบลง การเกินดุลที่ลดลงอาจทำให้เงินหยวนผันผวน (volatility: ราคาขึ้นลงแรงและเร็ว) มากขึ้น ทำให้ “อนุพันธ์” (derivatives: สัญญาการเงินที่มูลค่าผูกกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ค่าเงิน) บนคู่เงิน USD/CNH (ดอลลาร์สหรัฐ/หยวนจีนตลาดนอกประเทศ) น่าสนใจสำหรับการเก็งหรือป้องกันความเสี่ยงจากการแกว่งของค่าเงินผลต่อการค้าและค่าเงิน
ดัชนี PMI ภาคการผลิต (Purchasing Managers’ Index: แบบสำรวจผู้จัดการจัดซื้อ ใช้วัดแนวโน้มกิจกรรมโรงงาน โดย 50 คือทรงตัว สูงกว่า 50 คือขยายตัว) อย่างเป็นทางการล่าสุดของเดือนกุมภาพันธ์ 2026 อยู่ที่ 50.1 แทบแค่พ้นระดับขยายตัว และลดลงจาก 50.9 ในกุมภาพันธ์ 2025 บ่งชี้ว่าการฟื้นตัวยังเปราะบาง และทำให้ “ความผันผวนโดยนัย” (implied volatility: ความผันผวนที่ตลาดสะท้อนผ่านราคาออปชัน) อาจถูกประเมินต่ำ จึงเห็นโอกาสซื้อ “สตรัดเดิล” (straddles: กลยุทธ์ซื้อคอลออปชันและพุตออปชันพร้อมกัน เพื่อหวังได้กำไรเมื่อราคาขยับแรงไม่ว่าขึ้นหรือลง) บน iShares China Large-Cap ETF (FXI) เพื่อรับประโยชน์จากการเคลื่อนไหวแรงเมื่อตลาดตีความสัญญาณที่ปะปนกัน ราคาน้ำมันที่เคยส่งผลช้าในปี 2025 ตอนนี้เป็นความเสี่ยงทันที โดยน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent crude: ราคามาตรฐานอ้างอิงของน้ำมันดิบในตลาดโลก) ทรงตัวเหนือ 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล นี่เป็นต้นทุนสำคัญของหลายอุตสาหกรรมจีน ทำให้เกิดแรงกดดันต่อกำไร ผู้เทรดควรติดตาม “ฟิวเจอร์ส” (futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ตกลงราคาวันนี้ส่งมอบในอนาคต) ของโลหะอุตสาหกรรม เช่น ทองแดง เพราะการนำเข้าที่แข็งแรงอาจเกี่ยวข้องกับการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานโดยรัฐ ซึ่งอาจไปต่อยากหากกำไรถูกบีบจากต้นทุนพลังงาน
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
