ทองคำและกลไกสภาพคล่อง
ความสัมพันธ์ “น้ำมันต่อทอง” เปลี่ยนไป จากเกือบ 80 บาร์เรลต่อทอง 1 ออนซ์ มาเป็น 60 บาร์เรล อัตราดอกเบี้ย สภาพคล่อง และบทบาทของทองคำในฐานะตัวชี้วัดความเสี่ยง (risk gauge: สิ่งที่สะท้อนว่าตลาดกลัว/รับความเสี่ยงมากแค่ไหน) อาจกลับมาเป็นจุดสนใจหลังรายงานการจ้างงานสหรัฐ ขึ้นอยู่กับว่าตัวเลขออกมาดีกว่าหรือแย่กว่าที่คนคาด ทองคำกำลังเผชิญการปิดสัปดาห์ติดลบครั้งแรกในรอบ 5 สัปดาห์ เพราะมีการประเมินใหม่ว่าทองยังเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยมากแค่ไหน รายงานการจ้างงานสหรัฐเดือนกุมภาพันธ์ที่ออกมาดีกว่าคาด (เพิ่ม 250,000 ตำแหน่ง เทียบกับคาด 180,000) ทำให้มุมมองว่า “เฟดจะลดดอกเบี้ยน้อยลงในปีนี้” ชัดขึ้น เมื่อคาดว่าดอกเบี้ยจะสูงนานขึ้น การถือทองซึ่ง “ไม่ให้ดอกผล” (non-yielding: ไม่ได้ดอกเบี้ย/เงินปันผลจากการถือ) จึงดูไม่น่าดึงดูด แรงขึ้นของเงินดอลลาร์เป็นแรงกดดันสำคัญ โดยดัชนีดอลลาร์ (Dollar Index/DXY: ดัชนีวัดความแข็งแกร่งของดอลลาร์เทียบตะกร้าเงินสกุลหลัก) เพิ่ม 1.7% ในสัปดาห์นี้มาอยู่เหนือ 105.5 ถือว่าดีที่สุดในรอบกว่า 1 ปี ความแข็งค่ายังมาจากสัญญาณว่า “ยุโรปอาจขึ้นดอกเบี้ย” ทำให้ดอลลาร์ดูน่าถือเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยมากกว่าทองในช่วงนี้ ส่งผลโดยตรงต่อราคาทองที่อ้างอิงเป็นดอลลาร์ (dollar-denominated: ตั้งราคา/ซื้อขายด้วยดอลลาร์) ซึ่งกำลังพยายามยืนเหนือ 2,250 ดอลลาร์ต่อออนซ์ออปชันและการป้องกันความเสี่ยงระยะสั้น
ยังเห็นว่าทองถูกใช้เพื่อหาเงินสดในสภาพแวดล้อมที่เปลี่ยนไป ผู้ค้าขายทองที่ถืออยู่เพื่อจ่าย “มาร์จิ้นคอล” (margin calls: การถูกเรียกให้เติมเงินประกันเพิ่ม) ในสินทรัพย์อื่น หรือเพื่อเพิ่มสภาพคล่องก่อนคาดว่าตลาดจะผันผวน พฤติกรรมนี้ทำให้ทองถูกมองเป็น “แหล่งเงินที่ขายได้ทันที” มากกว่าการเก็บมูลค่าระยะยาว สำหรับผู้เทรดตราสารอนุพันธ์ (derivatives: สัญญาที่มูลค่าขึ้นกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ฟิวเจอร์ส/ออปชัน) แนวคิดนี้ชี้ว่า การซื้อพุตออปชัน (put options: สิทธิในการขายที่ราคากำหนด รับประโยชน์เมื่อราคาลง) บนฟิวเจอร์สทอง หรือ ETF ที่เกี่ยวกับทอง (ETF: กองทุนที่ซื้อขายในตลาดเหมือนหุ้น) เป็นวิธีที่เหมาะในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า วิธีนี้ช่วยได้หากราคาลงต่อ เพราะตลาดลดความคาดหวังเรื่องการลดดอกเบี้ยของเฟดมากขึ้น หากแรงขายต่อเนื่อง โอกาสหลุดแนวรับ 2,200 ดอลลาร์ (support level: ระดับราคาที่มักมีแรงซื้อพยุง) ดูเป็นไปได้มากขึ้น สร้างบัญชีจริงของ VT Markets และ เริ่มเทรด ได้เลยตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
