จุดข้อมูลสำคัญและปัจจัยเสี่ยง
“จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก (weekly initial jobless claims: จำนวนคนที่ยื่นขอเงินช่วยเหลือว่างงานใหม่ในแต่ละสัปดาห์)” อยู่ที่ 213,000 สำหรับสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 28 กุมภาพันธ์ เทียบกับคาดการณ์ 215,000 บทความยังอ้างถึงความเห็นของ “รองประธานเฟด (Fed Vice Chair: ผู้บริหารระดับสูงของธนาคารกลางสหรัฐ)” โบว์แมน ว่าตลาดแรงงานเริ่มมีสัญญาณทรงตัว คาดว่าการเพิ่มขึ้นของงานจะลดลงเหลือเพียง 30,000 ตำแหน่งเป็นประเด็นหลักที่กำลังจับตา การชะลอลงแรงจาก 130,000 ในเดือนมกราคมทำให้ตลาดไม่แน่นอน อย่างไรก็ตาม เมื่อผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานยังต่ำที่ 213,000 ในสัปดาห์ล่าสุด ข้อมูลพื้นฐานบ่งชี้ถึงความทรงตัว ไม่ใช่การทรุดตัว ด้วยความเป็นไปได้ที่กว้าง โดยเฉพาะเมื่อ BLS เปลี่ยนฐานประชากร จึงมองว่า “ซื้อความผันผวน (buying volatility: วางกลยุทธ์เพื่อทำกำไรเมื่อราคาขยับแรง ไม่ว่าจะขึ้นหรือลง)” เป็นทางเลือกที่เหมาะสม กลยุทธ์ “ออปชัน (options: สัญญาที่ให้สิทธิซื้อ/ขายสินทรัพย์ในราคาที่กำหนด)” เช่น “สแตรดเดิล (straddle: ซื้อออปชันแบบ call และ put พร้อมกันที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน เพื่อได้ประโยชน์จากการแกว่งแรงทั้งสองทาง)” บนดัชนี S&P 500 อาจทำกำไรได้หากตลาดขยับมากไม่ว่าทางไหน “ดัชนีความผันผวน CBOE (VIX: ตัวชี้วัดความคาดหวังความผันผวนของตลาดหุ้นสหรัฐ)” เคลื่อนไหวแถว 14 แต่คาดว่าจะพุ่งขึ้นใกล้ช่วงประกาศข้อมูลการซื้อขายในตลาดและปฏิกิริยาที่อาจเกิดขึ้น
หากตัวเลขการจ้างงานออกมาเท่ากับหรือต่ำกว่าคาด 30,000 อาจทำให้ตลาดเพิ่มการคาดการณ์ว่า “เฟด (Federal Reserve: ธนาคารกลางสหรัฐ)” จะลดดอกเบี้ยก่อนฤดูร้อน ขณะนี้ “ฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนเฟด (federal funds futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่สะท้อนการคาดการณ์ดอกเบี้ยนโยบายของเฟด)” สะท้อนโอกาสลดดอกเบี้ยราว 50% ในการประชุมเดือนมิถุนายน หากรายงานอ่อนแอ ความน่าจะเป็นนี้อาจเปลี่ยนมาก ทำให้ฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยเป็นสินทรัพย์ที่เคลื่อนไหวเด่น ควรมองเกินกว่าตัวเลขพาดหัว และเน้น “การเติบโตของค่าจ้าง (wage growth: อัตราการเพิ่มของรายได้จากการทำงาน)” เพราะ “รายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมง (average hourly earnings: ตัวเลขค่าจ้างเฉลี่ยที่ใช้ติดตามแรงกดดันเงินเฟ้อ)” เป็นข้อมูลสำคัญต่อการประเมินเงินเฟ้อของเฟด คาดการณ์กลางคือเพิ่มขึ้น 0.2% ต่อเดือน ซึ่งจะบ่งชี้ว่าตลาดแรงงานที่ตึงตัวไม่ได้ผลักเงินเฟ้อแล้ว ข้อมูล “ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI: ตัวชี้วัดเงินเฟ้อจากราคาสินค้าและบริการ)” เดือนมกราคมล่าสุดชี้ว่า “เงินเฟ้อพื้นฐาน (core inflation: เงินเฟ้อที่ตัดราคาอาหารและพลังงานซึ่งผันผวนออก)” ยังลดลงยากที่ 3.1% ดังนั้นตัวเลขค่าจ้างที่อ่อนจึงสำคัญต่อการตีความว่าเฟดอาจผ่อนคลายนโยบาย (dovish: แนวโน้มผ่อนคลาย เช่น ลดดอกเบี้ย) ย้อนดูปี 2025 การจ้างงานเฉลี่ยราว 80,000 ตำแหน่งในช่วงครึ่งหลังของปี หลังเริ่มปีแข็งแรงกว่า ตัวเลข 130,000 ในเดือนมกราคมจึงดูเหมือน “ค่าที่หลุดจากปกติ (outlier: ค่าที่สูง/ต่ำผิดจากแนวโน้มทั่วไป)” ทำให้มีโอกาสกลับไปสู่ระดับที่ต่ำกว่า แนวโน้มนี้สนับสนุนมุมมองว่าตลาดแรงงานกำลังเย็นลงและกลับสู่ภาวะปกติก่อนโควิด หากตัวเลขออกมาต่ำกว่าคาดมาก อาจกดดันค่าเงินดอลลาร์ทันที กำลังพิจารณาถือสถานะใน “ออปชัน EUR/USD แบบคอล (EUR/USD call options: สิทธิซื้อคู่เงินยูโร/ดอลลาร์ เพื่อได้ประโยชน์เมื่อยูโรแข็งหรือดอลลาร์อ่อน)” เพื่อหวังผลจากดอลลาร์อ่อนหลังรายงาน ตลาดเงินมักตอบสนองต่อความเซอร์ไพรส์ของข้อมูลจ้างงานสหรัฐโดยตรงที่สุด
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
