ทุนสำรองทองคำรวม (ทองคำที่ประเทศถือไว้เป็นสินทรัพย์สำรอง) และทุนสำรองเงินตราต่างประเทศรวม (เงินสกุลต่างประเทศที่ธนาคารกลางถือไว้เพื่อใช้พยุงค่าเงินและชำระหนี้ต่างประเทศ) ของแอฟริกาใต้เพิ่มขึ้นเป็น 81.06 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนกุมภาพันธ์ เพิ่มจาก 80.19 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเดือนก่อนหน้า
การเพิ่มขึ้นอยู่ที่ 0.87 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็นการเพิ่มขึ้นประมาณ 1.1% เมื่อเทียบกับเดือนก่อน (month-on-month คือเทียบเดือนนี้กับเดือนก่อน)
การเพิ่มขึ้นล่าสุดของทุนสำรองรวมของแอฟริกาใต้เป็น 81.06 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเป็นสัญญาณที่ดีต่อเสถียรภาพของค่าเงิน (ความนิ่งของค่าเงินไม่แกว่งแรง) กันชนที่มากขึ้นนี้ทำให้ธนาคารกลางมีความสามารถมากขึ้นในการดูแลค่าเงินแรนด์ (ZAR คือรหัสสกุลเงินของแอฟริกาใต้) สำหรับนักเทรด ความเสี่ยงที่ค่าเงินจะอ่อนค่าลงแบบฉับพลันและรุนแรงลดลง
เรามองว่านี่เป็นเหตุผลให้พิจารณาถือสถานะที่ได้ประโยชน์จากค่าแรนด์ที่ทรงตัวหรือแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ตัวอย่างเช่น การซื้อออปชันคอลของ ZAR (call option คือสัญญาที่ให้สิทธิในการซื้อ โดยมักใช้เพื่อได้ประโยชน์เมื่อสินทรัพย์แข็งค่าขึ้น) หรือการขายออปชันคอลของ USD (ได้ประโยชน์เมื่อดอลลาร์ไม่แข็งหรืออ่อนลง) ซึ่งจะทำกำไรได้หากอัตราแลกเปลี่ยน USD/ZAR ลดลงในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า (USD/ZAR คือจำนวนแรนด์ที่ต้องใช้แลก 1 ดอลลาร์ หากตัวเลขลดลงแปลว่าแรนด์แข็งค่า) ทุนสำรองที่มากขึ้นทำหน้าที่เป็น “แนวรับ” หรือกันชนที่ช่วยรองรับกลยุทธ์ลักษณะนี้
มุมมองนี้สอดคล้องกับข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุด ซึ่งชี้ว่าเงินเฟ้อลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 5.2% ในเดือนมกราคม 2026 และเข้าใกล้กรอบเป้าหมายของธนาคารกลางมากขึ้น (กรอบเป้าหมายคือช่วงเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางต้องการให้เป็น) ในไตรมาส 3 ปี 2025 เราเห็นการเพิ่มทุนสำรองคล้ายกัน และหลังจากนั้นค่าแรนด์ทำผลงานดีกว่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินของประเทศตลาดเกิดใหม่อื่น ๆ (ตลาดเกิดใหม่คือประเทศที่เศรษฐกิจกำลังเติบโตแต่ยังไม่พัฒนาเต็มที่) สถานการณ์ปัจจุบัน รวมกับการเติบโตของ GDP (GDP คือมูลค่าผลผลิตรวมของประเทศ ใช้วัดขนาดเศรษฐกิจ) ที่ 1.4% ในไตรมาสสุดท้ายของปี 2025 ซึ่งออกมาดีกว่าที่คาด บ่งชี้ว่าเศรษฐกิจมีความทนทานมากขึ้น
นอกจากเรื่องค่าเงิน ความนิ่งนี้ยังเป็นผลดีต่อภาพรวมตลาดแอฟริกาใต้ นักลงทุนต่างชาติให้ความสำคัญกับค่าเงินที่คาดเดาได้ ซึ่งอาจทำให้มีเงินไหลเข้าหุ้นในประเทศ ดังนั้นควรจับตาโอกาสในตราสารอนุพันธ์ (derivatives คือสัญญาการเงินที่มูลค่าอ้างอิงจากสินทรัพย์อื่น เช่น ดัชนี หุ้น หรืออัตราแลกเปลี่ยน) ที่อ้างอิงดัชนี JSE Top 40 (ดัชนีหุ้น 40 บริษัทใหญ่ในตลาดหลักทรัพย์โจฮันเนสเบิร์ก) เพราะความเชื่อมั่นที่ดีขึ้นอาจดันดัชนีให้สูงขึ้น
เมื่อมองย้อนกลับไป ช่วงต้นปี 2025 เคยมีความผันผวนสูง เมื่อบรรยากาศ “หลีกเลี่ยงความเสี่ยง” ทั่วโลก (risk-off คือภาวะที่นักลงทุนขายสินทรัพย์เสี่ยงและถือสินทรัพย์ปลอดภัยมากขึ้น) กดดันค่าแรนด์อย่างหนัก ตอนนั้นระดับทุนสำรองต่ำกว่าปัจจุบันเกือบ 5% ทำให้กันชนมีน้อยกว่า ระดับทุนสำรองที่สูงกว่าตอนนี้ชี้ว่าค่าเงินน่าจะรับแรงกระแทกจากปัจจัยภายนอกได้ดีขึ้น
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
