ความแข็งแกร่งของดอลลาร์ และการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง
โธมัส บาร์คิน ประธานเฟดสาขาริชมอนด์กล่าวถึงเงินเฟ้อที่เหนียว (sticky inflation: เงินเฟ้อที่ลดลงช้าและคงอยู่สูง) และบอกว่าตัวเลขการจ้างงานล่าสุดสะท้อนว่าตลาดแรงงานยังแข็งแกร่ง เขายังกล่าวว่าดุลความเสี่ยง (balance of risks: น้ำหนักความเสี่ยงด้านบวกและด้านลบ) อาจเปลี่ยนได้ เพราะเงินเฟ้อยังน่ากังวล รายงานสรุปการประชุมของธนาคารกลางยุโรป (European Central Bank accounts: บันทึกการหารือ/เหตุผลของคณะกำหนดนโยบาย) ระบุว่าผู้กำหนดนโยบายคงอัตราดอกเบี้ยเดิม และหารือว่าเงินเฟ้ออาจลดลงต่ำกว่าเป้าหมาย 2% ได้มากขึ้น การประชุมเกิดขึ้นก่อนความตึงเครียดระหว่างสหรัฐกับอิหร่านจะรุนแรงขึ้น ซึ่งกระทบมุมมองต่อยุโรปที่ต้องนำเข้าพลังงาน (energy-importing Europe: ภูมิภาคที่พึ่งพาการนำเข้าน้ำมันและก๊าซ) ปฏิทินเศรษฐกิจยูโรโซนวันศุกร์มีข้อมูลการจ้างงานและ GDP (GDP: มูลค่าการผลิตรวมในประเทศ ใช้วัดขนาดเศรษฐกิจ) ไตรมาสสุดท้ายของปี 2025 รวมถึงถ้อยแถลงจากคริสติน ลาการ์ด ประธาน ECB ส่วนสหรัฐจะมีตัวเลขยอดค้าปลีกเดือนมกราคม (retail sales: มูลค่ายอดขายสินค้าปลีก สะท้อนการใช้จ่ายผู้บริโภค) และรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนกุมภาพันธ์ (Nonfarm Payrolls: จำนวนการจ้างงานเพิ่ม/ลด ไม่รวมภาคเกษตร) โดยคาดว่าเพิ่ม 59K และอัตราว่างงาน (unemployment rate: สัดส่วนผู้ว่างงานต่อกำลังแรงงาน) อยู่ที่ 4.3% EUR/USD ซื้อขายที่ 1.1609 โดย RSI (RSI: ดัชนีแรงซื้อแรงขาย ช่วยดูภาวะ “ขายมากไป/ซื้อมากไป”) อยู่ที่ 33 แนวต้าน (resistance: ระดับราคาที่มักขึ้นต่อได้ยาก) ที่ 1.1700/1.1720 แล้วจึง 1.1820 แนวรับ (support: ระดับราคาที่มักลงต่อได้ยาก) คือ 1.1615 และ 1.1570/1.1550 มุมมองระยะสั้นของ EUR/USD เป็นขาลง (bearish: มีแนวโน้มปรับลด) โดยคู่เงินกดลงเข้าใกล้ 1.1600 เพราะข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐแข็งแกร่งและภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงทั่วโลกหนุนดอลลาร์ สภาพแวดล้อมนี้บ่งชี้ว่าควรพิจารณากลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์เมื่อยูโรอ่อนค่ากลยุทธ์ และความเสี่ยงจากเหตุการณ์
ความแข็งแกร่งล่าสุดของตลาดแรงงานสหรัฐทำให้เฟด (Federal Reserve: ธนาคารกลางสหรัฐ) แทบไม่มีเหตุผลจะผ่อนท่าที ส่วนข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (Consumer Price Index: ตัวชี้วัดเงินเฟ้อของผู้บริโภค) ล่าสุดชี้ว่าเงินเฟ้อพื้นฐาน (core inflation: เงินเฟ้อที่ไม่รวมอาหารและพลังงานซึ่งผันผวน) ยังอยู่เหนือ 3% ทำให้ผู้กำหนดนโยบายยังระวังเรื่องราคาที่ลดลงช้า ความต่างของนโยบาย (policy divergence: ทิศทางนโยบายการเงินของสองประเทศ/ภูมิภาคไม่เหมือนกัน) จึงหนุนดอลลาร์มากกว่ายูโร อีกด้านหนึ่ง ECB ส่งสัญญาณกังวลว่าเงินเฟ้ออาจต่ำกว่าเป้าหมาย ต่างจากท่าทีของเฟดชัดเจน ความต่างนี้สะท้อนในส่วนต่างผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ-เยอรมนี อายุ 2 ปี (US-German 2-year yield spread: ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตร 2 ปี ใช้เปรียบเทียบความน่าดึงดูดของการถือเงิน/ตราสาร) ที่กว้างเกิน 180 เบซิสพอยต์ (basis points: หน่วย 0.01% เช่น 180 bps = 1.80%) ทำให้การถือดอลลาร์ดูน่าสนใจกว่า อีกทั้งยุโรปพึ่งพาการนำเข้าพลังงาน จึงเสี่ยงมากขึ้นเมื่อความขัดแย้งสหรัฐ-อิหร่านทวีความรุนแรง และกดดันยูโร ด้วยภาพรวมนี้ เรามองว่าการซื้อออปชัน Put ของ EUR/USD (put options: สัญญาที่ให้สิทธิขายในราคาอ้างอิง เพื่อทำกำไร/ป้องกันความเสี่ยงเมื่อราคาลง) เป็นแนวทางที่เหมาะสมเพื่อรับโอกาสขาลง โดยตั้งเป้าไปยังโซนแนวรับ 1.1550 สำหรับผู้ที่มองกลางๆ ถึงขาลง การขายคอลสเปรด (selling call spreads: ขายออปชัน Call พร้อมซื้อ Call อีกตัวที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่า เพื่อลดความเสี่ยง) โดยกำหนดเพดานใกล้แนวต้านสำคัญ 1.1700 อาจช่วยรับพรีเมียม (premium: เงินที่ได้จากการขายออปชัน) พร้อมจำกัดความเสี่ยง กลยุทธ์เหล่านี้ช่วยทำกำไรได้ทั้งจากการลงต่อหรือการแกว่งออกข้าง (sideways consolidation: ราคาแกว่งในกรอบ) ความเสี่ยงจากเหตุการณ์สำคัญที่เฝ้าดูคือรายงาน Nonfarm Payrolls ของสหรัฐ แม้ตลาดคาด 59,000 แต่หากออกมาสูงกว่า 150,000 มาก จะหนุนท่าทีระวังของเฟด และอาจเร่งให้ EUR/USD ปรับลง ควรเตรียมรับความผันผวน (volatility: การแกว่งตัวของราคาแรงขึ้น) รอบเวลาประกาศและบริหารสถานะให้เหมาะสม
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
