แรงกระแทกด้านอุปทานน้ำมันรุนแรงขึ้น
ขีปนาวุธของอิหร่านโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันในช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz: ช่องทางเดินเรือสำคัญที่เชื่อมอ่าวเปอร์เซียกับทะเลอาหรับ) ทำให้เกิดไฟไหม้ และลูกเรือต้องละทิ้งเรือที่ชักธงสหรัฐฯ ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์เสนอ “ประกันภัย” ในวันพุธ หลังเรือหลายลำถูกยกเลิกความคุ้มครอง จากปฏิบัติการทิ้งระเบิดของอิสราเอลและสหรัฐฯ ที่เริ่มเมื่อวันเสาร์ เข้าสู่วันที่หกของสงคราม กาตาร์ปิดท่าเทียบเรือส่งออก LNG (LNG: ก๊าซธรรมชาติเหลว ใช้ขนส่งทางเรือ) และมีรายงานว่าเรือบรรทุกน้ำมันราว 150 ลำติดค้างในอ่าวเปอร์เซีย ช่องแคบฮอร์มุซเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันราว 20% ของอุปทานน้ำมันโลก และอิหร่านระบุว่าเรือจะไม่ได้รับอนุญาตให้ออกไปได้ตราบใดที่สงครามยังดำเนินอยู่ Exxon Mobil ส่งออกน้ำมันเบนซินล็อตแรกไปออสเตรเลียในวันพฤหัสบดี ขณะที่จีนสั่งห้ามส่งออกผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียม และสั่งให้ Sinopec กับ PetroChina หยุดส่งออกน้ำมันเบนซินและดีเซล OPEC (OPEC: กลุ่มประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน) วางแผนเพิ่มกำลังผลิตมากกว่า 200,000 บาร์เรลต่อวันในเดือนเมษายน หลังจากเพิ่มมากกว่า 400,000 บาร์เรลต่อวันในเดือนนี้ WTI เพิ่มขึ้นราว 20% ตั้งแต่สงครามเริ่มเมื่อ 28 กุมภาพันธ์ สหรัฐฯ กำลังพิจารณาให้ “ใบอนุญาตส่งออก” (export licences: เอกสารอนุญาตจากรัฐก่อนส่งสินค้าออกนอกประเทศ) สำหรับสินค้าที่เกี่ยวกับ AI ทั้งหมดจาก Nvidia และ AMD และตลาดหุ้นเกาหลีใต้ลดลง 20% ในสัปดาห์นี้ การร่วงลงช่วงแรกของตลาดเป็นเพียงปฏิกิริยาเริ่มต้นต่อความขัดแย้งที่อาจยืดเยื้อเป็น “หลายเดือน” ไม่ใช่ “หลายสัปดาห์” เมื่อกระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ (Pentagon: หน่วยงานกลาโหมของสหรัฐฯ) วางแผนสำหรับสงครามที่อาจยาวถึงเดือนกันยายน จึงต้องเตรียมรับความไม่แน่นอนและการแกว่งของราคาอย่างต่อเนื่อง “อนุพันธ์” (derivatives: สัญญาการเงินที่มูลค่าขึ้นกับสินทรัพย์อ้างอิง) ที่ทำกำไรจากความผันผวน เช่น “ออปชัน” (options: สิทธิในการซื้อ/ขายในราคาและเวลาที่กำหนด) บน VIX (VIX: ดัชนีวัดความผันผวนที่ตลาดคาดการณ์ของหุ้นสหรัฐฯ) ซึ่งน่าจะกระโดดจากราวสิบกว่าจุดไปใกล้ 30 ภายในสัปดาห์ที่ผ่านมาวางตำแหน่งรับความผันผวนที่ยืดเยื้อ
เมื่อช่องแคบฮอร์มุซปิดไม่ให้เรือบรรทุกน้ำมันผ่าน ราคาน้ำมันมีแนวโน้มสูงที่จะไต่ขึ้นไปใกล้ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งในอดีตมักเป็นสัญญาณเศรษฐกิจถดถอย ย้อนดูสงครามอ่าวครั้งแรกปี 1990 ราคาน้ำมันดิบเคยเพิ่มเป็นสองเท่าในไม่กี่เดือน จนทำให้ S&P 500 ลดลงราว 20% กลยุทธ์ที่ชัดเจนคือถือสถานะ “ขาขึ้น” ในน้ำมันผ่านคอลออปชัน (call options: สิทธิซื้อเพื่อหวังกำไรเมื่อราคาขึ้น) บนสัญญาฟิวเจอร์ส WTI (WTI futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมัน WTI) หรือ ETF กลุ่มพลังงาน (ETF: กองทุนที่ซื้อขายเหมือนหุ้นและอิงดัชนี/กลุ่มสินทรัพย์) แรงกระแทกราคาน้ำมันที่สูงต่อเนื่องเหมือนเป็น “ภาษีทางอ้อม” ต่อผู้บริโภคและบริษัท ทำให้โอกาสที่ตลาดหุ้นโดยรวมจะปรับลงมีสูง ควรซื้อ “พุตออปชัน” (put options: สิทธิขายเพื่อป้องกันความเสี่ยงหรือทำกำไรเมื่อราคาลง) บนดัชนี S&P 500 และ Nasdaq เพื่อป้องกันความเสี่ยง กลุ่มที่อ่อนไหวต่อค่าพลังงานและการใช้จ่ายผู้บริโภค เช่น สายการบินและค้าปลีก มีความเสี่ยงสูงและเป็นจุดที่เหมาะกับการทำ “ชอร์ต” (shorting: ทำกำไรเมื่อราคาลง เช่น ขายก่อนแล้วค่อยซื้อคืน) ความเสี่ยงเฉพาะเรื่องใบอนุญาตส่งออกชิป AI ทำให้หุ้นเซมิคอนดักเตอร์ (semiconductor: ชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์หลักของอุปกรณ์ เช่น ชิป) อย่าง Nvidia และ AMD อ่อนแอเป็นพิเศษ ขณะเดียวกัน ผู้ผลิตพลังงานเป็นฝ่ายได้ประโยชน์ จึงเกิด “คู่เทรด” (pairs trade: ถือสถานะซื้อสินทรัพย์หนึ่งและขายอีกสินทรัพย์หนึ่งเพื่อเล่นส่วนต่าง) โดยซื้อคอลออปชันของ ETF กลุ่มพลังงาน (XLE) พร้อมกับซื้อพุตของ ETF กลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ (SMH) การร่วง 20% ของตลาดเกาหลีใต้ในสัปดาห์นี้ควรถูกมองเป็นสัญญาณนำว่าภาวะวิกฤตพลังงานรุนแรงเพียงใดต่อเศรษฐกิจอุตสาหกรรม แรงกระแทกด้านอุปทานที่เกิดทั่วโลกทำให้ผลกระทบลุกลามได้ ควรจัดพอร์ตให้รับความเสี่ยงขาลงต่อ และรับความผันผวนที่สูงขึ้นในสินทรัพย์ทุกประเภทในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
