ราคาพลังงานช่วยพยุงแนวโน้มแคนาดา
บริษัทระบุว่า ราคาพลังงานที่ปรับขึ้นล่าสุดช่วยชดเชยบรรยากาศเชิงลบได้บางส่วน และเสริมว่า ราคาพลังงานที่สูงขึ้นทำให้ “การคาดการณ์ว่าดอกเบี้ยจะลด” ที่เคยสะท้อนอยู่ในช่วงต้นของตลาดแคนาดาแทบหายไป (front end of the Canadian market: ช่วงอายุตราสารสั้น ๆ เช่น ไม่กี่เดือนถึงราว 1–2 ปี ที่ไวต่อการคาดการณ์ดอกเบี้ยนโยบาย) รายงานระบุว่า ผู้ว่าการธนาคารกลางแคนาดา (Bank of Canada) ทิฟฟ์ แมคเคลม เน้นว่าความไม่แน่นอนในปี 2026 ยังสูง และยังเปิดทางเลือกด้านนโยบายไว้ (kept policy options open: ยังไม่ผูกมัดว่าจะขึ้น/ลด/คงดอกเบี้ย) พร้อมเสริมว่า หากสภาพแวดล้อมการเมืองโลกแย่ลง ระดับความไม่แน่นอนอาจคงอยู่ต่อไป การเจรจา CUSMA ยังมีข่าวต่อเนื่อง แต่การปรับนโยบายการค้าแบบเล็กน้อยไม่น่าจะเปลี่ยนภาพรวมการเติบโต โดยมองว่าสัดส่วนการผลิตต่อ GDP (GDP: มูลค่าผลผลิตรวมในประเทศ) ที่ Statistics Canada รายงานล่าสุดที่ 9.8% ในไตรมาส 4 ปี 2025 เล็กเกินกว่าจะเป็นตัวขับเคลื่อนหลัก การลงทุนภาคธุรกิจเป็นจุดอ่อนอยู่แล้วก่อนข้อพิพาทการค้าในปี 2025 ดังนั้นความไม่แน่นอนนี้ไม่ใช่แรงกดดันใหม่ ปัจจัยสำคัญต่อค่าเงินดอลลาร์แคนาดาในตอนนี้คือราคาพลังงานที่พุ่งขึ้น ซึ่งช่วยหักล้างความกังวลเศรษฐกิจโดยรวมได้มาก เมื่อราคาน้ำมันดิบ WTI (WTI crude: ราคามาตรฐานน้ำมันดิบสหรัฐฯ ที่ตลาดใช้อ้างอิง) ขึ้นเหนือ 95 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 มุมมองตลาดเปลี่ยนไปมาก ทำให้ “การคาดว่าธนาคารกลางจะลดดอกเบี้ย” ที่เราเห็นช่วงต้นปีแทบหมดไป เงื่อนไขการค้าของเราที่ดีขึ้น (terms of trade: ราคาสินค้าส่งออกเทียบกับสินค้านำเข้า) เป็นแรงหนุนสำคัญต่อเศรษฐกิจตลาดอัตราดอกเบี้ยปรับมุมมองเส้นทางนโยบายของธนาคารกลางแคนาดา
สำหรับนักเทรดอัตราดอกเบี้ย หมายถึงการทยอยปิดมุมมองที่เดิมพันว่าธนาคารกลางแคนาดาจะผ่อนคลายนโยบายเร็ว ๆ นี้ (easing: ลดดอกเบี้ย/ทำให้นโยบายการเงินผ่อนคลาย) ขณะนี้ตลาด OIS (overnight index swap: สัญญาแลกเปลี่ยนดอกเบี้ยที่อ้างอิงอัตราดอกเบี้ยข้ามคืน ใช้วัดความคาดหวังดอกเบี้ยนโยบาย) กำลังให้โอกาส “ลดดอกเบี้ยก่อนเดือนกรกฎาคม” ต่ำกว่า 25% ซึ่งกลับทิศจากเกือบ 75% ที่ถูกคาดไว้ช่วงต้นปี ดังนั้นควรพิจารณาวางกลยุทธ์รับการ “คงดอกเบี้ยแบบเข้มงวด” (hawkish hold: คงดอกเบี้ยแต่ส่งสัญญาณว่าอาจขึ้น/ไม่รีบลด) จากผู้ว่าการแมคเคลมในช่วงเดือนข้างหน้า โทนที่กังวลของผู้ว่าการแมคเคลมและการเน้นว่าสภาพแวดล้อมการเมืองโลกแย่ลง บ่งชี้ว่าความผันผวน (volatility: ราคาขึ้นลงแรงและเร็ว) น่าจะยังสูง เราเห็นรูปแบบคล้ายกันในปี 2025 ที่ความผันผวนโดยนัยของออปชัน CAD/USD (implied volatility: ระดับความผันผวนที่สะท้อนจากราคาออปชัน ไม่ใช่ที่วัดจากอดีต) พุ่งขึ้นรอบการประกาศข้อมูลสำคัญ ฉากหลังแบบนี้เอื้อต่อการซื้อความผันผวนผ่านออปชัน เช่น straddle (สตรัดเดิล: ซื้อออปชัน “ซื้อ” และ “ขาย” ที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน เพื่อหวังได้กำไรเมื่อราคาแกว่งแรง ไม่ว่าขึ้นหรือลง) ก่อนรายงาน CPI ครั้งถัดไป (CPI: ดัชนีราคาผู้บริโภค ใช้วัดเงินเฟ้อ) หรือก่อนการประชุมนโยบายของธนาคารกลางแคนาดา
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
