เงินเฟ้อสหรัฐ และความคาดหวังต่อเฟด
ดัชนีราคาผู้ผลิตของสหรัฐ (PPI: ตัวเลขเงินเฟ้อจากต้นทุนผู้ผลิต) เดือนมกราคมอยู่ที่ 2.9% เมื่อเทียบรายปี ต่ำกว่าเดิมที่ 3% แต่สูงกว่าคาดการณ์ที่ 2.6% ส่วน PPI พื้นฐาน (Core PPI: ตัดราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวนออก) เพิ่มขึ้น 3.6% เมื่อเทียบรายปี เทียบกับเดิม 3.3% และสูงกว่าคาดการณ์ 3% ตลาดกำลังประเมินการ “ผ่อนคลายนโยบาย” รวมเกือบ 58 เบซิสพอยต์ (bps: 1 bps = 0.01% หรือ 100 bps = 1%) โดยคาดว่าการลดดอกเบี้ยครั้งแรกจะเลื่อนไปถึงการประชุมเฟดวันที่ 29 กรกฎาคม ผู้ซื้อขายประเมินการลดดอกเบี้ยไว้ 29 เบซิสพอยต์ ข้อมูลสหรัฐสัปดาห์หน้ามี ISM ภาคการผลิตและภาคบริการ (ดัชนีกิจกรรมธุรกิจ), PMI (ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ), การเปลี่ยนแปลงการจ้างงาน ADP (ตัวเลขจ้างงานจากเอกชน), จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก, ยอดค้าปลีก และตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนกุมภาพันธ์ (Nonfarm Payrolls: จำนวนงานใหม่ในเศรษฐกิจที่ไม่รวมภาคเกษตร) ระดับทางเทคนิคที่อ้างถึง ได้แก่ แนวต้าน (ระดับราคาที่มักขึ้นต่อได้ยาก) ที่ 5,300 ดอลลาร์ จากนั้น 5,400, 5,450, 5,500 และจุดสูงสุดเดิมใกล้ 5,600 แนวรับ (ระดับราคาที่มักลงต่อได้ยาก) อยู่ที่ 5,093 ดอลลาร์ ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน (20-day SMA: ค่าเฉลี่ยราคาย้อนหลัง 20 วัน) ที่ 5,019 และ 5,000 ธนาคารกลางซื้อทองเพิ่ม 1,136 ตัน มูลค่าราว 70,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2022 ซึ่งเป็นสถิติสูงสุดต่อปีกลยุทธ์ออปชัน และการจัดการความเสี่ยง
เมื่อทองทะลุ 5,260 ดอลลาร์ เรามองว่าแรงส่ง (โมเมนตัม: แนวโน้มการเคลื่อนไหวต่อเนื่อง) ยังไปต่อ จากความกังวลภูมิรัฐศาสตร์ (ความเสี่ยงจากความสัมพันธ์ระหว่างประเทศ) และเงินเฟ้อที่ยังสูง การเจรจาสหรัฐ-อิหร่านล้มเหลวเพิ่มความไม่แน่นอน และหนุนสินทรัพย์ปลอดภัย (Safe-haven: สินทรัพย์ที่คนมักซื้อเมื่อเสี่ยงสูง) ตลาดอนุพันธ์ (Derivative: เครื่องมือการเงินที่มูลค่าอิงกับสินทรัพย์หลัก) สะท้อนภาพนี้ โดย Open interest (จำนวนสัญญาที่ยังคงค้างอยู่) ในคอลออปชันเพิ่มขึ้นเกือบ 15% ใน 5 วันทำการล่าสุด ควรพิจารณาซื้อคอลออปชัน (Call option: สิทธิ์ในการซื้อที่ราคาที่กำหนด) ที่ราคาใช้สิทธิ (Strike price: ราคาที่ตกลงไว้ล่วงหน้า) 5,400 และ 5,500 เพื่อเกาะขาขึ้น วันหมดอายุเดือนมีนาคมและเมษายนช่วยจับการขึ้นไปหา 5,450 โดยไม่จ่ายค่าเวลา (Time value: มูลค่าจากเวลาที่เหลือก่อนหมดอายุ) มากเกินไป เพราะความผันผวนสูง (Volatility: ราคาแกว่งแรง) การซื้อพุทออปชันป้องกัน (Protective put: สิทธิ์ขายเพื่อกันขาดทุน) ต่ำกว่า 5,100 เป็นวิธีลดความเสี่ยงที่เหมาะสม ความผันผวนโดยนัยในออปชันทอง (Implied volatility: ความผันผวนที่ตลาด “ตีราคา” ไว้) สูงสุดในรอบ 3 เดือน ทำให้การถือสถานะตรง ๆ แพง จึงอาจใช้บูลคอลสเปรด (Bull call spread: ซื้อคอลราคาใช้สิทธิต่ำและขายคอลราคาใช้สิทธิสูง เพื่อลดต้นทุน) ซึ่งใช้เงินน้อยลงและคุมค่าใช้จ่ายได้ดี ต้องติดตามข้อมูลการจ้างงานและยอดค้าปลีกสหรัฐสัปดาห์หน้าอย่างใกล้ชิด เพราะจะกระทบกรอบเวลาการลดดอกเบี้ยของเฟด หาก Nonfarm Payrolls ออกมาดี อาจทำให้ราคาย่อลงระยะสั้น และเป็นจุดเข้าซื้อที่ดีขึ้นสำหรับสถานะขาขึ้น
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
