GBP/USD ลดลงราว 0.10% ในวันศุกร์มาอยู่แถว 1.3469–1.3470 หลังข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐหนุนค่าเงินดอลลาร์ และทำให้ตลาดลดความคาดหวังว่าเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐ) จะ “ผ่อนคลายนโยบาย” มากขึ้น (dovish คือแนวโน้มที่จะลดดอกเบี้ย/ใช้นโยบายการเงินแบบผ่อนคลาย) ความตึงเครียดในตะวันออกกลางยังเพิ่มความต้องการดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย (safe haven คือสินทรัพย์ที่คนมักถือเมื่อเสี่ยงสูง) ดัชนี PPI พื้นฐาน (Core PPI: ดัชนีราคาผู้ผลิตที่ตัดหมวดผันผวน เช่น อาหารและพลังงานออก) ของสหรัฐในเดือนมกราคมเพิ่มเป็น 3.6% เมื่อเทียบรายปี สูงกว่าที่คาด 3% และสูงกว่าเดือนธันวาคมที่ 3.3% ส่วน PPI ทั่วไป (Headline PPI: รวมทุกหมวด) ชะลอจาก 3% เหลือ 2.9% เมื่อเทียบรายปี เทียบกับคาดการณ์ 2.6%

Market Reaction And Rate Expectations

บริการด้านการค้าเพิ่ม 2.5% และตลาดเงินยังให้น้ำหนักว่าปลายปีนี้เฟดจะลดดอกเบี้ยรวม 56 เบซิสพอยต์ (basis point: หน่วย 0.01% ดังนั้น 56 bp = 0.56%) ดัชนี S&P 500 (ดัชนีหุ้นสหรัฐของบริษัทขนาดใหญ่) กำลังมุ่งสู่เดือนที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่มีนาคม 2025 รายงานระบุว่าสหรัฐอนุญาตให้เจ้าหน้าที่สถานทูตบางส่วนและครอบครัวเดินทางออกจากอิสราเอลและแบกแดด โดนัลด์ ทรัมป์กล่าวว่ายังไม่ตัดสินใจเรื่องอิหร่าน และกล่าวว่า “ผมไม่อยากทำ แต่บางครั้งก็จำเป็น” ในสหราชอาณาจักร พรรคกรีนชนะในพื้นที่แมนเชสเตอร์ที่พรรคแรงงานครองมานาน เพิ่มแรงกดดันต่อเคียร์ สตาร์เมอร์ ตลาดประเมินโอกาส 84% ที่ธนาคารกลางอังกฤษ (Bank of England) จะลดดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม โดยคาดว่าจะลด 25 เบซิสพอยต์ (0.25%) เชิงเทคนิค GBP/USD ถูกกดไว้ใกล้ 1.3500 โดยมีแนวต้านที่ 1.3530/1.3560 และแนวรับใกล้ 1.3450 และ 1.3400 ระดับอื่น ๆ ได้แก่ 1.3360, 1.3300, 1.3630 และ 1.3680 พร้อมเส้นแนวโน้ม (trend line: เส้นที่ลากเชื่อมจุดราคาเพื่อดูทิศทาง) จาก 1.3035 และ 1.3869

Policy Divergence And Trading Implications

การพุ่งขึ้นล่าสุดของดัชนี PPI สหรัฐเป็น 3.6% ตอกย้ำมุมมองว่าเฟดจะค่อย ๆ ลดดอกเบี้ย (slow to cut คือไม่รีบลดดอกเบี้ย) ตรงข้ามกับสหราชอาณาจักรที่ตลาดให้น้ำหนัก 84% ว่าธนาคารกลางอังกฤษจะลดดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม ความแตกต่างของนโยบายการเงิน (policy divergence: ทิศทางนโยบายดอกเบี้ยของสองประเทศไม่เหมือนกัน) น่าจะยังกดดัน GBP/USD ให้มีแนวโน้มอ่อนลง ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐครั้งนี้สอดคล้องกับรายงาน CPI ล่าสุดด้วย โดย CPI (ดัชนีราคาผู้บริโภค: วัดราคาสินค้าและบริการที่ผู้บริโภคจ่าย) ชี้ว่าเงินเฟ้อพื้นฐานยังอยู่ที่ 3.4% สูงกว่าเป้าหมายของเฟดมาก ขณะที่เงินเฟ้ออังกฤษลดลงเหลือ 2.1% ในรายงานล่าสุด ทำให้ธนาคารกลางอังกฤษมีเหตุผลมากขึ้นที่จะผ่อนคลายนโยบาย ความต่างของแนวโน้มเงินเฟ้อนี้หนุนดอลลาร์ให้แข็งกว่าปอนด์ ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางที่สูงขึ้น และภาวะเลี่ยงความเสี่ยง (risk-off: นักลงทุนลดการถือสินทรัพย์เสี่ยง เช่น หุ้น แล้วไปถือสินทรัพย์ปลอดภัย) ทำให้เงินไหลเข้าดอลลาร์มากขึ้น เราเห็น S&P 500 มีเดือนที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่มาร์ช 2025 เพราะกระแสตื่นเต้นเรื่อง AI (ปัญญาประดิษฐ์) เริ่มลดลง ภาวะเสี่ยงต่ำนี้เป็นแรงหนุนให้ดอลลาร์ จากภาพรวมนี้ อาจพิจารณาซื้อ “พุทออปชัน” (put option: สิทธิในการขายที่ราคาที่กำหนด ใช้ทำกำไรเมื่อราคาลดลง) ของ GBP/USD เพื่อวางแผนรับการปรับลง เป้าหมายสำคัญคือแนวรับใกล้ 1.3400 และเส้นแนวโน้มใหญ่ที่ 1.3360 กลยุทธ์นี้จำกัดความเสี่ยงไว้ชัดเจน (defined-risk: ขาดทุนสูงสุดจำกัดที่ค่าเบี้ยออปชัน) หากราคาหลุดลงตามคาด สำหรับผู้ที่คาดว่าราคาจะผันผวนมากแต่ไม่มั่นใจทิศทาง ข้อมูลสหรัฐที่จะประกาศ เช่น Nonfarm Payrolls (การจ้างงานนอกภาคเกษตร: ตัวเลขงานใหม่ในสหรัฐนอกภาคเกษตร) เป็นตัวกระตุ้นสำคัญ อาจใช้กลยุทธ์ “ลองสแตรดเดิล” (long straddle: ซื้อทั้งคอลและพุทออปชันพร้อมกันเพื่อหวังได้กำไรจากการแกว่งแรง) โดยซื้อทั้ง “คอลออปชัน” (call option: สิทธิในการซื้อที่ราคาที่กำหนด ใช้ทำกำไรเมื่อราคาขึ้น) และพุท เพื่อเก็งกำไรจากความผันผวนที่เพิ่มขึ้นหลังประกาศข้อมูล วิธีนี้ทำกำไรได้หากราคาขยับแรงไม่ว่าขึ้นหรือลง ช่วง 1.3530 ถึง 1.3560 เป็นแนวต้านที่แข็งสำหรับคู่นี้ หากถือสถานะซื้อ (long position: ถือเพื่อหวังราคาขึ้น) อยู่แล้ว การขายคอลออปชันแถวนี้อาจเป็นวิธีสร้างรายได้และช่วยกันความเสี่ยงบางส่วน (hedge: ลดความเสี่ยงจากการเคลื่อนไหวสวนทาง) หากราคาหลุดต่ำกว่าแนวรับ 1.3360 อย่างต่อเนื่อง จะเป็นสัญญาณว่าภาวะขาลง (bearish: แนวโน้มลง) มีน้ำหนักมากขึ้น

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets