ผลกระทบของช็อกราคาน้ำมันต่อค่าเงินเอเชีย
ช่วงเวลาเดียวกัน ริงกิตมาเลเซีย (MYR) แข็งกว่าประเทศอื่นเมื่อราคาน้ำมันเพิ่มขึ้น ขณะที่หยวนจีน (CNY) ทรงตัวค่อนข้างดี บทความโยงการเคลื่อนไหวเหล่านี้กับระดับการพึ่งพาพลังงานนำเข้าของแต่ละเศรษฐกิจ เรากำลังติดตามสถานการณ์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านอย่างใกล้ชิด เพราะหากการเจรจาล้มเหลวจะเป็นความเสี่ยงใหญ่ต่อตลาด รายงานล่าสุดเรื่องการตรวจสอบการเสริมสมรรถนะนิวเคลียร์ที่ชะงัก (การตรวจสอบระดับการเพิ่มความเข้มข้นของยูเรเนียม) ได้ทำให้ตลาดผันผวน โดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบเบรนท์ส่งมอบเดือนเมษายน (Brent crude futures: สัญญาที่ตกลงซื้อขายน้ำมันในอนาคต) ขยับทดสอบระดับ 88 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งเพิ่มขึ้นมากจากค่าเฉลี่ยเดือนก่อนที่ 82 ดอลลาร์ และสะท้อนว่านักเทรดเริ่มกังวลมากขึ้น สำหรับผู้เทรด “อนุพันธ์” (Derivative: สัญญาทางการเงินที่อ้างอิงราคาสินทรัพย์อื่น) ความตึงเครียดนี้หมายถึง “ความผันผวนที่คาดการณ์” สูงขึ้น ไม่ใช่แค่น้ำมันแต่รวมถึงตลาดเงินด้วย เรามองว่าการซื้อ “ออปชันคอล” (Call option: สิทธิในการซื้อที่ราคากำหนด) บนสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบมีความน่าสนใจ เพราะได้ประโยชน์หากราคาพุ่ง โดยจำกัดความเสี่ยงไว้ชัดเจน “ความผันผวนโดยนัย” (Implied volatility: ระดับความผันผวนที่ตลาดสะท้อนผ่านราคาออปชัน) ของสัญญาเหล่านี้ขยับขึ้นสู่จุดสูงสุดในรอบ 3 เดือน บ่งชี้ว่าโอกาสซื้อการป้องกันความเสี่ยงที่ราคายังถูกอาจเริ่มลดลงไอเดียการจัดพอร์ตสำหรับผู้เทรดอนุพันธ์
หากดูย้อนกลับ ช่วงไม่กี่สัปดาห์แรกของสงครามรัสเซีย–ยูเครนปี 2022 ก็มีรูปแบบคล้ายกัน ค่าเงินของประเทศที่นำเข้าน้ำมันสุทธิ เช่น วอนเกาหลี (KRW), รูปีอินเดีย (INR) และบาทไทย (THB) อ่อนค่ามาก เพราะต้นทุนพลังงานสูงขึ้นและนักลงทุนลดความเสี่ยง ข้อมูลช่วงนั้นระบุว่าสกุลเงินเหล่านี้อ่อนลงราว 2–4% เทียบดอลลาร์ภายในราวสองสัปดาห์ จากประวัตินี้ ควรพิจารณาวางสถานะเพื่อรับมือค่าเงินเอเชียบางสกุลที่มีแนวโน้มอ่อนค่า การซื้อออปชันคอลของดอลลาร์สหรัฐเทียบกับตะกร้าสกุลเงิน KRW, INR และ PHP อาจเป็นกลยุทธ์เพื่อทำกำไรหากเกิดความขัดแย้ง ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา วอนเกาหลีอ่อนลงแล้ว 1.5% เทียบดอลลาร์ สะท้อนว่าการเคลื่อนไหวนี้เริ่มเกิดขึ้น ในทางกลับกัน ริงกิตมาเลเซีย (MYR) เด่นกว่า เพราะมาเลเซียเป็น “ผู้ส่งออกน้ำมันสุทธิ” (ส่งออกมากกว่านำเข้า) อีกทั้งคาดว่าหยวนจีน (CNY) จะทรงตัวค่อนข้างดี ทำหน้าที่คล้ายสินทรัพย์ปลอดภัยในภูมิภาค (สินทรัพย์ที่คนถือเมื่อกังวลความเสี่ยง) เหมือนปี 2022 กลยุทธ์อนุพันธ์ที่เป็นไปได้คือ “คู่เทรด” (Pair trade: ซื้อสินทรัพย์หนึ่งและขายอีกสินทรัพย์หนึ่งพร้อมกันเพื่อเล่นความต่าง) โดยซื้อ MYR และขาย THB เพื่อเก็บผลต่างการเคลื่อนไหว สร้างบัญชี VT Markets แบบไลฟ์ และ เริ่มเทรด ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
