แนวโน้มการเติบโตและเงินเฟ้อ
ราคาหารก่อนรอมฎอนถูกมองว่าเป็นความเสี่ยงที่อาจดันเงินเฟ้อขึ้น และหากตัวเลขเงินเฟ้อออกมาต่ำกว่าคาด ธนาคารกลางอาจ “หยุดเข้มงวด” (หยุดขึ้นดอกเบี้ย/ชะลอการคุมเข้มนโยบายการเงิน) ในการประชุม MPC เดือนมีนาคม (คณะกรรมการนโยบายการเงิน) เมื่อต้นปี 2025 เศรษฐกิจยังโตได้ดีจากการใช้จ่ายในประเทศที่แข็งแรง แต่ประเด็นหลักคือเงินเฟ้อที่ลดลงยาก โดยคาดว่าจะขึ้นไป 31.4% YoY ทำให้เส้นทางดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลางไม่แน่นอน ภาพรวมนี้เปลี่ยนไปเมื่อเงินเฟ้อสูงต่อเนื่องเกือบทั้งปีก่อน พุ่งใกล้ 55% ในไตรมาส 3 และแม้จะลดลงมาอยู่ที่ 42.6% ณ เดือนมกราคม 2026 ก็ยังสูงกว่าเป้าหมายมาก ทำให้อัตราดอกเบี้ยนโยบาย (ดอกเบี้ยหลักของธนาคารกลาง) อยู่ที่ 50% และเริ่มทำให้อุปสงค์ในประเทศที่เคยหนุนการโตของปี 2025 ชะลอลงนัยต่อการเทรดในตลาดต่าง ๆ
สำหรับผู้เทรดอัตราดอกเบี้ย คำถามสำคัญคือจะ “ลดดอกเบี้ย” ครั้งแรกเมื่อไร และเมื่อดอกเบี้ยนโยบายทรงตัวมา 4 เดือน ตลาดอนุพันธ์ (สัญญาการเงินที่อิงกับราคา/ดอกเบี้ยในอนาคต) สะท้อนคาดการณ์ว่าจะเริ่มผ่อนคลายในไตรมาส 3 แต่หากเงินเฟ้อกลับเร่งขึ้น อาจทำให้ลดดอกเบี้ยช้าลง และเปลี่ยนโอกาสในการใช้ FRA (Forward Rate Agreement: สัญญาตกลงอัตราดอกเบี้ยล่วงหน้า เพื่อ “ล็อก” ดอกเบี้ยในอนาคต) ฝั่ง FX (อัตราแลกเปลี่ยน/ค่าเงิน) ความผันผวนของ TRY (ลีราตุรกี) ยังเป็นประเด็นหลัก โดยเสน่ห์ของ “แครี่” (carry trade: ได้ผลตอบแทนจากดอกเบี้ยสูงของสกุลเงินนั้น) ถูกหักล้างด้วยความเสี่ยงจากการเปลี่ยนนโยบายแบบฉับพลันหรือข่าวภูมิรัฐศาสตร์ ทำให้ “ออปชันสแตรดเดิล” (option straddle: ซื้อทั้งออปชัน Call และ Put ราคาใช้สิทธิเดียวกัน เพื่อหวังได้กำไรเมื่อราคาแกว่งแรง ไม่ได้เดาทิศทาง) เป็นทางเลือกในการวางตำแหน่งรับความผันผวนโดยไม่ต้องเดิมพัน方向 สำหรับอนุพันธ์หุ้น ดัชนี Borsa Istanbul 100 อยู่ระหว่างการเติบโตที่ชะลอลงกับโอกาสลดดอกเบี้ยในอนาคต จึงอาจเป็นภาวะ “แกว่งในกรอบ” (ราคาขึ้นลงในช่วงเดิม) แนวทางคือขายฟิวเจอร์สดัชนี (index futures: สัญญาซื้อขายดัชนีล่วงหน้า) ใกล้ด้านบนของกรอบล่าสุด และซื้อใกล้ด้านล่าง เหมาะกับการเทรดระยะสั้น ขณะที่ออปชันดัชนี (index options: สิทธิในการซื้อ/ขายดัชนีที่ราคาในอนาคต) ใช้ป้องกันความเสี่ยงขาลงได้ หากข้อมูลการเติบโตออกมาแย่กว่าคาด
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
