ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์หนุนความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย
ตลาดคาดว่า Fed จะคงดอกเบี้ยในเดือนมีนาคมและเมษายน และให้น้ำหนักต่อการลดดอกเบี้ยเดือนมิถุนายนลดลง สิ่งนี้ช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ และจำกัดการขึ้นของทองคำ การเจรจานิวเคลียร์ทางอ้อมระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านที่เจนีวา (Geneva) จบลงเมื่อวันพฤหัสบดีโดยไม่มีความคืบหน้า ขณะที่สหรัฐฯ เพิ่มกำลังทหารในภูมิภาค โดยมีแผนหารือเชิงเทคนิคเพิ่มเติม (technical talks: การคุยรายละเอียดด้านปฏิบัติและเงื่อนไข) สัปดาห์หน้าในเวียนนา (Vienna) ความไม่แน่นอนด้านการค้าเพิ่มขึ้นหลังภาษีนำเข้าทั่วโลกใหม่ 10% มีผลบังคับใช้ ภายหลังศาลฎีกาสหรัฐ (US Supreme Court) ตัดสินไม่ให้ใช้ “อำนาจฉุกเฉิน” (emergency powers: อำนาจพิเศษของรัฐบาลในภาวะฉุกเฉิน) เพื่อเก็บภาษีแบบเดิม ทองคำยังแกว่งในกรอบ แต่มีแนวโน้มทำสถิติขึ้นรายสัปดาห์เป็นสัปดาห์ที่ 4 ติดต่อกัน และขึ้นรายเดือนเป็นเดือนที่ 7 ติดต่อกัน ในกราฟราคา แนวรับ (support: จุดที่ราคามักหยุดลงหรือเด้งขึ้น) อยู่ใกล้ $5,140 และ $5,038 โดยมีระดับขาลงที่ $5,000 แนวต้าน (resistance: จุดที่ราคามักขึ้นต่อได้ยาก) อยู่ที่ $5,200–$5,250 จากนั้น $5,342 และจุดสูงสุด $5,598; RSI (ดัชนีแรงซื้อแรงขาย: ใช้วัดความร้อนแรงของราคา) อยู่ที่ 55 และ ADX (ดัชนีความแข็งแรงของแนวโน้ม: ค่าสูงแปลว่าแนวโน้มชัด) ราว 17 ธนาคารกลางซื้อทองคำเพิ่ม 1,136 ตัน มูลค่าประมาณ 70,000 ล้านดอลลาร์ในปี 2022 มากที่สุดเป็นประวัติการณ์มุมมองการเทรดทองคำ
ทองคำทะลุ $5,200 เรามองว่าแรงซื้อในฐานะ “สินทรัพย์ปลอดภัย” (safe haven: สินทรัพย์ที่คนมักถือเมื่อเสี่ยงสูง) ชัดเจนจากสถานการณ์สหรัฐฯ-อิหร่านที่ตึงเครียดขึ้น คำแนะนำให้เจ้าหน้าที่สหรัฐฯ ในอิสราเอลออกจากพื้นที่กำลังกระตุ้นความกังวลเรื่องความขัดแย้งทางทหารโดยตรง ทำให้ “ส่วนเพิ่มจากความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์” (geopolitical premium: ราคาที่บวกเพิ่มเพราะความเสี่ยงการเมือง/สงคราม) กลายเป็นปัจจัยหลักในตลาด อย่างไรก็ดี ต้องไม่มองข้ามข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่แข็งแรง โดย Core PPI ออกมาสูงกว่าคาดมาก สถานการณ์คล้ายปี 2023 และ 2024 ที่เงินเฟ้อไม่ยอมลด (sticky inflation: เงินเฟ้อลดช้าและดื้อ) ทำให้ Fed ต้องคุมเข้ม (hawkish: เน้นคุมเงินเฟ้อด้วยดอกเบี้ยสูง) ตลาดจึงแทบตัดโอกาสลดดอกเบี้ยเดือนมิถุนายนออกไปแล้ว ส่งผลให้ดอลลาร์มีแรงหนุน และจำกัดการขึ้นของทองคำ ความตึงเครียดระหว่างปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์กับนโยบายการเงินทำให้ระยะสั้นราคาน่าจะแกว่งในกรอบ (range-bound: ขึ้นลงในช่วงเดิม) น่าจะอยู่ระหว่าง $5,140 ถึง $5,350 สำหรับนักเทรดอนุพันธ์ (derivative traders: เทรดสัญญาที่อ้างอิงสินทรัพย์ เช่น ออปชัน/ฟิวเจอร์ส) นี่เป็นช่วงที่อาจพิจารณาขายความผันผวน (selling volatility: กลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์เมื่อราคาไม่เหวี่ยงแรง) เช่น iron condors (กลยุทธ์ออปชันขายช่วงราคาแบบจำกัดความเสี่ยง) หรือ short strangles (ขายออปชันทั้ง Call และ Put คนละด้านเพื่อกินค่าเบี้ย หากราคาอยู่ในกรอบ แต่เสี่ยงหากราคาเบรกแรง) ค่าการอ่านแนวโน้มที่อ่อนสนับสนุนมุมมองว่า ยังไม่มีปัจจัยผลักดันให้ไปทิศทางเดียวชัดเจนในตอนนี้ ควรเตรียมรับ “การเบรกกรอบ” (breakout: ราคาทะลุกรอบเดิมอย่างชัด) หากการคุยที่เจนีวาล้มเหลวและเกิดปฏิบัติการทางทหาร การขึ้นเหนือแนวต้าน $5,342 จะเป็นสัญญาณว่าความตึงเครียดเพิ่มขึ้นมาก และนักเทรดอาจมองหา long call options (ซื้อออปชัน Call เพื่อได้กำไรเมื่อราคาขึ้น โดยขาดทุนจำกัดแค่ค่าเบี้ย) หรือ bull call spreads (ซื้อ Call และขาย Call ที่ราคาใช้สิทธิสูงกว่าเพื่อลดต้นทุน แต่จำกัดกำไร) เพื่อเก็บโอกาสขาขึ้น ในทางกลับกัน หากมีข่าวดีเกินคาดจากเวียนนาในสัปดาห์หน้า ราคาอาจปรับลงแรง หากความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ลดลง ตลาดจะกลับไปให้น้ำหนักกับดอกเบี้ยที่สูงอยู่นาน หากหลุดแนวรับสำคัญแถว $5,038 จะทำให้โครงสร้างขาขึ้น (bullish structure: รูปแบบที่ยังสนับสนุนราคาไปต่อ) เสีย และอาจเกิดแรงขายเร็ว สร้างบัญชีจริง VT Markets ของคุณ และ เริ่มเทรด ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
