ข้อมูลเงินเฟ้อหนุนความต้องการเงิน
PPI พื้นฐาน (Core คือการตัดหมวดที่ผันผวนมาก เช่น อาหารและพลังงาน เพื่อดูแนวโน้มชัดขึ้น) เพิ่มเป็น 3.6% เมื่อเทียบรายปี จากเดิม 3% และสูงกว่าที่คาด 3.3% ราคาบริการช่วยดันขึ้น 0.8% โดยบริการด้านการค้าเพิ่ม 2.5% ส่วนต่างกำไรของอุปกรณ์มืออาชีพและอุปกรณ์เชิงพาณิชย์เพิ่ม 14.4% สะท้อนว่าต้นทุนจากภาษีนำเข้า (tariff คือภาษีที่เก็บกับสินค้านำเข้า) กำลังไหลผ่านไปตามห่วงโซ่อุปทาน (supply chain คือกระบวนการตั้งแต่วัตถุดิบ การผลิต จนถึงส่งถึงผู้ซื้อ) สหรัฐฯ เริ่มเก็บภาษีนำเข้า 10% ตั้งแต่วันอังคาร ภายใต้มาตรา Section 122 (ข้อกฎหมายที่ให้อำนาจเก็บภาษีนำเข้าเพิ่มเติม) และมีบางรายการที่จะเพิ่มเป็น 15% เงินมีแนวโน้มบวกเกือบ 10% ในเดือนนี้ ท่ามกลางความไม่แน่นอนเรื่องภาษีนำเข้า และการเจรจานิวเคลียร์สหรัฐฯ-อิหร่านที่ไม่คืบหน้า สหรัฐฯ อนุญาตให้เจ้าหน้าที่สถานทูตบางส่วนและครอบครัวออกจากอิสราเอล เนื่องจากความเสี่ยงด้านความปลอดภัย ระดับทางเทคนิคที่กล่าวถึง ได้แก่ แนวรับแถว 84–85 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นบริเวณค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (moving average คือค่าเฉลี่ยของราคาในช่วงเวลาหนึ่ง ใช้ดูแนวโน้ม) และแนวต้าน (resistance คือระดับราคาที่มักขึ้นต่อได้ยากเพราะมีแรงขาย) เหนือ 96 ดอลลาร์เล็กน้อย โดย 100 ดอลลาร์เป็นระดับจิตวิทยา (psychological level คือเลขกลมที่คนจำนวนมากใช้เป็นจุดสังเกต)กลยุทธ์ตลาดและการวางสถานะ
ข้อมูลราคาผู้ผลิตเดือนมกราคมยืนยันว่าเงินเฟ้อไม่ได้ชะลอลงตามหวัง ทำให้การขึ้นเหนือ 91 ดอลลาร์ของเงินเป็นสัญญาณสำคัญในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า ตัวขับเคลื่อนหลักคือภาษีนำเข้าที่ถูกส่งผ่านไปเป็นต้นทุนธุรกิจ ซึ่งหมายความว่าแรงกดดันเงินเฟ้อนี้อาจอยู่ได้นาน เราพบว่าเงินทุนไหลเข้ามาในเงินอย่างมาก โดยกองทุน ETF (Exchange-Traded Fund คือกองทุนที่ซื้อขายได้เหมือนหุ้นในตลาด) รับเงินไหลเข้าสุทธิ (net inflow คือเงินไหลเข้า หักเงินไหลออก) กว่า 2 พันล้านดอลลาร์ในเดือนนี้ รายงาน COT (Commitment of Traders คือรายงานที่บอกการถือครองสถานะของกลุ่มผู้เล่นในตลาดฟิวเจอร์ส) ล่าสุดยังชี้ว่า “managed money” (กลุ่มผู้จัดการกองทุน/กองทุนเก็งกำไร) เพิ่มสถานะซื้อสุทธิ (net long คือถือฝั่งซื้อ มากกว่าฝั่งขาย) อย่างมาก โดยเดิมพันว่าราคาจะขึ้นต่อ เงินทุนที่ไหลเข้ามาช่วยพยุงการขึ้นของราคาในตอนนี้ สถานการณ์ระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านที่ตึงขึ้น เพิ่มความเสี่ยงช่วงวันหยุดสุดสัปดาห์ ทำให้แนวทางที่ได้ประโยชน์จากความผันผวน (long volatility คือกลยุทธ์ที่หวังได้กำไรเมื่อราคาผันผวนแรง) ดูน่าสนใจ ผู้ค้าอาจพิจารณาซื้อคอลออปชันอายุสั้น (short-dated call options คือสัญญาที่ให้สิทธิซื้อในราคาที่กำหนด ภายในเวลาสั้น ๆ) เพื่อได้ประโยชน์หากราคาเด้งแรงเมื่อความตึงเครียดปะทุ ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ (geopolitical uncertainty คือความเสี่ยงจากความขัดแย้งระหว่างประเทศ) ช่วยรองรับราคาเงินได้ แม้ไม่ดูข้อมูลเงินเฟ้อ หลังจากราคาวิ่งในกรอบแคบ (range-bound คือขึ้นลงในช่วงเดิม ไม่มีแนวโน้มชัด) อยู่มากในครึ่งหลังของปี 2025 การทะลุกรอบครั้งนี้เป็นพัฒนาการทางเทคนิคที่สำคัญ ก่อนหน้านี้ตลาดเคยคาดว่าธนาคารกลางจะ “ผ่อนคลาย” มากขึ้น (dovish คือแนวทางที่มักสนับสนุนดอกเบี้ยต่ำเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ) แต่ระบบภาษีนำเข้าใหม่กำลังกลบภาพนั้น สภาพตลาดตอนนี้ไม่เหมือนปีที่แล้ว และกลยุทธ์ต้องปรับ เมื่อราคายืนเหนือแนวรับ 84–85 ดอลลาร์ได้ การขายพุทแบบมีเงินค้ำ (cash-secured puts คือขายสิทธิให้ผู้อื่นขายให้เรา โดยกันเงินไว้เผื่อถูกบังคับซื้อ) หรือทำบูลพุทสเปรด (bull put spread คือขายพุทราคาใช้สิทธิหนึ่ง และซื้อพุทอีกระดับเพื่อจำกัดความเสี่ยง) ต่ำกว่าโซนนี้ เป็นทางเลือกเพื่อเก็บค่าเบี้ย (premium คือเงินที่ได้/จ่ายในการซื้อขายออปชัน) พร้อมกำหนดความเสี่ยงฝั่งขาดทุนให้ชัด ส่วนขาขึ้น เส้นทางไปสู่ 100 ดอลลาร์ที่เป็นระดับจิตวิทยาดูเปิดมากขึ้น การซื้อคอลสเปรด (call spread คือซื้อคอลหนึ่งระดับ และขายคอลอีกระดับเพื่อจำกัดต้นทุนและกำไรสูงสุด) เป้าหมายช่วง 96–100 ดอลลาร์ในไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าเป็นกลยุทธ์ที่ทำได้ การที่เงินปรับขึ้นพร้อมกับดอลลาร์สหรัฐที่แข็ง บอกอะไรบางอย่าง ปกติแล้วดอลลาร์แข็งมักกดดัน (headwind คือปัจจัยที่ขัดขวาง) ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ แต่รอบนี้แรงขับมาจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย (safe-haven demand คือแรงซื้อสินทรัพย์ที่คนมองว่าปลอดภัยในภาวะเสี่ยง) และการป้องกันเงินเฟ้อ (inflation hedging คือการถือสินทรัพย์เพื่อรักษามูลค่าเมื่อราคาสินค้าขึ้น) การที่เคลื่อนไหวต่างจากความสัมพันธ์เดิม (decoupling from correlation คือไม่วิ่งตามรูปแบบที่เคยสัมพันธ์กัน) ชี้ว่าความต้องการถือสินทรัพย์ที่จับต้องได้ (hard assets คือสินทรัพย์จริง เช่น โลหะมีค่า สินค้าโภคภัณฑ์) แข็งแรงมากในตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
