ผลต่อแนวโน้มนโยบายการเงิน
ข้อมูลตลาดแรงงานที่แย่นี้ส่งสัญญาณชัดเจนให้ Banco de la República (ธนาคารกลางโคลอมเบีย) เร่ง “ผ่อนคลายนโยบายการเงิน” (หมายถึงลดดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ) เดิมตลาดคาดว่าจะลดดอกเบี้ย 50 เบซิสพอยต์ในการประชุมเดือนมีนาคม แต่ตอนนี้เราควรวางแผนรับการลดที่แรงขึ้นเป็น 75 เบซิสพอยต์ (เบซิสพอยต์คือหน่วยย่อยของอัตราดอกเบี้ย 100 เบซิสพอยต์ = 1%) ตลาดสว็อปอัตราดอกเบี้ย (สว็อปคือสัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยกัน เพื่อบริหารความเสี่ยง/คาดการณ์ทิศทางดอกเบี้ย) จะเริ่มสะท้อนความคาดหวังใหม่ เปิดโอกาสให้ผู้ที่ปรับตัวเร็ว เงินเปโซโคลอมเบียกำลังเผชิญแรงกดดันมาก เพราะดอกเบี้ยที่ต่ำลงทำให้ความน่าสนใจลดลง เราเห็นอัตราแลกเปลี่ยน USD/COP (จำนวนเปโซต่อ 1 ดอลลาร์สหรัฐ) ขยับผ่านระดับ 4,100 แล้ว จากช่วงราว 3,950 ที่ทรงตัวเกือบตลอดปีที่แล้ว ควรมองความอ่อนค่าต่อ โดยวางสถานะผ่านสัญญาฟิวเจอร์ส USD/COP ฝั่งซื้อดอลลาร์ (ฟิวเจอร์สคือสัญญาซื้อขายล่วงหน้า) หรือออปชันคอล (คอลออปชันคือสิทธิในการซื้อในอนาคตที่ราคาที่กำหนด) ตลาดหุ้นน่าจะถูกกดดัน โดยเฉพาะกลุ่มสินค้าไม่จำเป็น (สินค้า/บริการที่คนมักลดการใช้จ่ายเมื่อเศรษฐกิจแย่) และกลุ่มธนาคาร ดัชนี COLCAP (ดัชนีหุ้นหลักของโคลอมเบีย) เสี่ยงถูกเทขาย เพราะประมาณการกำไรบริษัทจะถูกปรับลดตามการใช้จ่ายผู้บริโภคที่ลดลง เราอาจพิจารณาซื้อพุตออปชันบนกองทุน Global X MSCI Colombia ETF (GXG) เพื่อป้องกันความเสี่ยงหรือเก็งกำไรจากตลาดลง (พุตออปชันคือสิทธิในการขายในอนาคตที่ราคาที่กำหนด, ETF คือกองทุนที่ซื้อขายเหมือนหุ้น อ้างอิงตะกร้าหุ้น) ความประหลาดใจทางเศรษฐกิจนี้จะทำให้ “ความผันผวนโดยนัย” สูงขึ้นในสินทรัพย์โคลอมเบีย (ความผันผวนโดยนัยคือความผันผวนที่ตลาดคาดจากราคาออปชัน) ย้อนดูเหตุการณ์คล้ายกัน เช่น ข้อมูลช่วงเริ่มต้นการชะลอปี 2020 เราเห็นความผันผวนพุ่งเกิน 40% เราสามารถใช้กลยุทธ์ออปชัน เช่น ลองสตรัดเดิล (การซื้อคอลและพุตพร้อมกันที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน เพื่อหวังกำไรจากการแกว่งแรงไม่ว่าขึ้นหรือลง) บนหุ้นหลักของดัชนีอย่าง Ecopetrol หรือ Bancolombia เพื่อทำกำไรจากการแกว่งของราคาที่อาจเกิดขึ้นในไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าการเทรดและการจัดการความเสี่ยง
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
