การใช้จ่ายก่อสร้างส่งสัญญาณแนวโน้มชะลอตัว
เมื่อมองย้อนกลับไป การชะลอตัวของการใช้จ่ายก่อสร้างที่เห็นในเดือนพฤศจิกายน 2025 เป็นสัญญาณเริ่มต้นที่สำคัญ ข้อมูลนี้ที่แสดงการลดลงของการเติบโตแบบเทียบเดือนต่อเดือนจาก 0.5% เหลือ 0.3% ยืนยันแนวโน้มที่กำลังเย็นลง (cooling trend: กิจกรรมเริ่มชะลอ ไม่ร้อนแรงเหมือนเดิม) ตอนนี้ในปลายเดือนกุมภาพันธ์ 2026 เราเห็นว่าตามมาด้วยรายงาน “การเริ่มสร้างบ้าน” เดือนมกราคม (housing starts: จำนวนโครงการ/บ้านที่เริ่มก่อสร้าง) ที่ลดลง 4.3% ซึ่งย้ำภาพว่าเป็นภาคส่วนที่กำลังหดตัว (contracting sector: ขนาดกิจกรรมลดลง) ความอ่อนแอที่ต่อเนื่องนี้บ่งชี้ว่า ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve หรือ Fed: หน่วยงานกำหนดนโยบายการเงินของสหรัฐฯ) อาจไม่อยากขึ้นอัตราดอกเบี้ย (rates: ดอกเบี้ยนโยบายที่มีผลต่อดอกเบี้ยในระบบ) เพิ่มในที่ประชุมครั้งถัด ๆ ไป ดังนั้นควรพิจารณาการถือสถานะ (positions: การวางเดิมพัน/การถือสินทรัพย์เพื่อได้กำไรหรือป้องกันความเสี่ยง) ที่ได้ประโยชน์เมื่อดอกเบี้ยทรงตัวหรือลดลง เช่น ซื้อฟิวเจอร์ส SOFR (SOFR futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่อิงอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น SOFR) หรือซื้อออปชันคอล (call options: สิทธิในการซื้อที่ราคาในอนาคต) บนกองทุน ETF พันธบัตรอายุยาว (longer-duration bond ETFs: กองทุนที่ถือพันธบัตรระยะยาว ไวต่อดอกเบี้ยมาก) เช่น TLT ด้านสินค้าโภคภัณฑ์ (commodities: วัตถุดิบซื้อขายในตลาด เช่น โลหะ ไม้ น้ำมัน) แนวโน้มนี้ชี้ว่าอุปสงค์ (demand: ความต้องการซื้อ) ต่อวัสดุอุตสาหกรรมอาจอ่อนลง ฟิวเจอร์สไม้แปรรูป (lumber futures: สัญญาล่วงหน้าอ้างอิงราคาไม้) ซึ่งลดลงแล้วมากกว่า 8% ตั้งแต่ต้นปีมาอยู่แถว ๆ 510 ดอลลาร์ต่อหนึ่งพันบอร์ดฟุต (thousand board feet: หน่วยปริมาณไม้) อาจลงต่อ เรากำลังพิจารณาซื้อออปชันพุต (put options: สิทธิในการขายที่ราคาในอนาคต) บนหุ้นเหมืองทองแดง และ ETF กลุ่มผู้ผลิตเหล็ก เช่น XME (ETF: กองทุนรวมที่ซื้อขายเหมือนหุ้น) ในตลาดหุ้น (equity space: ตลาดหุ้น) หุ้นกลุ่มผู้สร้างบ้านและหุ้นที่เกี่ยวกับการก่อสร้างมีความเสี่ยงสูง เราเห็นแล้วว่า iShares U.S. Home Construction ETF (ITB) ทำผลงานแย่กว่าตลาดโดยรวมในปีนี้ การซื้อพุตเพื่อป้องกันความเสี่ยง (protective puts: ซื้อพุตเพื่อกันขาดทุนหากราคาลง) ในหุ้นอย่าง Caterpillar (CAT) หรือ Lennar (LEN) ดูเป็นแนวทางที่เหมาะสม เพื่อกันความเสี่ยงจากการปรับลงต่อในสัปดาห์ข้างหน้า รูปแบบนี้คล้ายกับปี 2022 เมื่อกิจกรรมก่อสร้างที่ลดลงมาก่อนการชะลอตัวของเศรษฐกิจโดยรวม และทำให้ความคาดหวังต่อท่าทีของ Fed เปลี่ยนไป (pivot in Fed expectations: ตลาดคาดว่า Fed จะเปลี่ยนทิศทางนโยบาย เช่น จากขึ้นดอกเบี้ยเป็นหยุดหรือเริ่มลด)
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
