สัญญาณเงินเฟ้อบาวาเรียบอกว่าเงินเฟ้อยูโรโซนอาจออกมาอ่อนลง
การที่เงินเฟ้อบาวาเรียลดลงมาอยู่ที่ 1.9% เป็นสัญญาณสำคัญ เพราะบาวาเรียเป็นภูมิภาคเศรษฐกิจหลัก ข้อมูลนี้จึงบ่งชี้ว่า ตัวเลขเงินเฟ้อของเยอรมนี และต่อเนื่องไปถึงยูโรโซน อาจออกมาต่ำกว่าที่ตลาดคาด (soft = ต่ำ/อ่อนลงกว่าคาด) ค่านี้ต่ำกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางยุโรป (ECB: ธนาคารกลางที่กำหนดนโยบายการเงินของประเทศที่ใช้เงินยูโร) ทำให้โอกาสที่ ECB จะ “ลดดอกเบี้ย” เร็วขึ้นเพิ่มขึ้นมาก ควรคาดว่าตลาดจะเข้าซื้อ “อนุพันธ์อัตราดอกเบี้ย” มากขึ้น (เครื่องมือทางการเงินที่มูลค่าขึ้นกับอัตราดอกเบี้ย และสามารถใช้ทำกำไรเมื่อดอกเบี้ยลดลง) ให้มองหาแรงซื้อใน “สัญญาซื้อขายล่วงหน้า Euribor” (Euribor futures: สัญญาที่อิงอัตราดอกเบี้ยกู้ยืมระหว่างธนาคารในยุโรป ใช้คาดการณ์ทิศทางดอกเบี้ยในอนาคต) สำหรับไตรมาสถัด ๆ ไป เพราะตลาดอาจเริ่ม “ตั้งราคา” ว่า ECB จะลดดอกเบี้ยแรงกว่าเดิม (pricing in = สะท้อนความคาดหวังเข้าไปในราคา) นี่เป็นการเปลี่ยนทิศจากท่าทีระมัดระวังที่ผู้กำหนดนโยบายคงไว้ในช่วงปี 2025 เป็นส่วนใหญ่ สถานการณ์นี้กดดันค่าเงินยูโรให้มีแนวโน้มอ่อนค่า โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับสกุลเงินที่ธนาคารกลางยังคงท่าทีเข้มงวดหรือยังไม่รีบลดดอกเบี้ย เรามองไปที่การซื้อ “ออปชันแบบพุต” (put options: สิทธิในการขายสินทรัพย์ที่ราคาที่กำหนด เหมาะเมื่อคาดว่าราคาจะลง/เงินยูโรจะอ่อน) บนคู่เงิน EUR/USD เพราะข้อมูลล่าสุดของสหรัฐฯ ชี้ว่า “เงินเฟ้อพื้นฐาน” ยังลดลงยากและอยู่ที่ 2.8% (core inflation: เงินเฟ้อที่ตัดสินค้าผันผวนมากอย่างอาหารและพลังงานออก เพื่อดูแนวโน้มราคาแท้จริง) ความต่างของเส้นทางเงินเฟ้อระหว่างยุโรปกับสหรัฐฯ ทำให้ยูโรอ่อนค่าน่าเป็นไปได้มากขึ้นในไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า สำหรับนักเทรดหุ้น นี่เป็นสัญญาณบวกต่อหุ้นยุโรป โดยเฉพาะดัชนี DAX ของเยอรมนี (DAX: ดัชนีหุ้นบริษัทขนาดใหญ่ของเยอรมนี) เพราะดอกเบี้ยที่คาดว่าจะต่ำลงช่วยลดต้นทุนการกู้ยืมของบริษัท และทำให้หุ้นน่าสนใจกว่าพันธบัตร เราเห็นโอกาสในการซื้อ “ออปชันแบบคอล” (call options: สิทธิในการซื้อ เหมาะเมื่อคาดว่าราคาจะขึ้น) บน DAX เพราะดัชนีมีแนวโน้มตอบรับเชิงบวกต่อข้อมูลที่ผ่อนคลายนี้ (dovish = ท่าทีผ่อนคลาย มักหมายถึงโน้มไปทางลดดอกเบี้ย) โดยเฉพาะหลัง GDP ของเยอรมนีโตช้าเพียง 0.2% ในไตรมาสสุดท้ายของปี 2025
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
