ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ และความคาดหวังเรื่องอุปทาน
ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ กล่าวว่า สหรัฐฯ อาจโจมตีอิหร่านหากไม่มีข้อตกลง และกำหนดเส้นตาย 10–15 วันเพื่อให้ได้ข้อตกลง ตลาดจับตาความตึงเครียดที่อาจเพิ่มขึ้น ซึ่งอาจกระทบ “อุปทานน้ำมัน” (ปริมาณน้ำมันที่ออกสู่ตลาด) และความคาดหวังของตลาด ในสหรัฐฯ “สต็อกน้ำมันดิบ” (ปริมาณน้ำมันที่เก็บในคลัง) เพิ่มขึ้นมาก ข้อมูลจาก EIA (หน่วยงานข้อมูลพลังงานของสหรัฐฯ) ระบุว่าสต็อกเพิ่ม 15.989 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 20 กุมภาพันธ์ หลังจากสัปดาห์ก่อนหน้าลดลง 9.014 ล้านบาร์เรล ย้อนกลับไปช่วงนี้ของปี 2025 น้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (West Texas Intermediate: น้ำมันดิบมาตรฐานของสหรัฐฯ) ซื้อขายใกล้ 65.50 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ตลาดถูกกดดันจากโอกาสเกิดข้อตกลงนิวเคลียร์สหรัฐฯ-อิหร่าน และการเพิ่มขึ้นของสต็อกน้ำมันสหรัฐฯ ราว 16 ล้านบาร์เรล ปัจจัยเหล่านี้กดราคาลงอย่างมาก ทำให้มุมมอง “ขาลง” (คาดว่าราคาจะลดลง) น่าสนใจ วันนี้สถานการณ์ต่างออกไปอย่างชัดเจน น้ำมันซื้อขายสูงกว่ามาก ปัจจุบันเหนือ 78 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล “อุปทานใหม่จากอิหร่าน” ที่เคยกังวลเมื่อปีก่อน ตลาดรับรู้ไปแล้ว โดยตอนนี้การผลิตของอิหร่านทรงตัวเหนือ 3.4 ล้านบาร์เรลต่อวัน ทำให้ความเสี่ยงด้านลบสำคัญที่มีในต้นปี 2025 ลดลงผลต่อการวางตำแหน่งในตลาดอนุพันธ์
ต่างจากปีก่อนที่ OPEC+ กำลังพิจารณาเพิ่มกำลังการผลิต ตอนนี้กลุ่มยังคง “ลดกำลังการผลิตโดยสมัครใจ” (การลดผลิตตามข้อตกลง ไม่ใช่ข้อบังคับทางกฎหมาย) 2.2 ล้านบาร์เรลต่อวันตลอดไตรมาสแรก การบริหารอุปทานแบบนี้ช่วยพยุงราคาให้มี “แนวรับ” (ระดับราคาที่มักมีแรงซื้อช่วยไม่ให้ลงต่อ) ชัดเจน ความสนใจของตลาดเปลี่ยนจากความเสี่ยงน้ำมันล้นตลาดไปเป็นอุปทานที่ถูกควบคุมให้ตึงตัว นอกจากนี้ สต็อกน้ำมันดิบสหรัฐฯ ล่าสุดสะท้อนภาพตึงตัวมากกว่าการเพิ่มขึ้นมหาศาลที่เห็นในสัปดาห์เดียวกันของปี 2025 รายงานล่าสุดของ EIA แสดงว่าสต็อก “ลดลง” (draw: ปริมาณในคลังลดลง มักสื่อถึงอุปสงค์ที่ดีขึ้นหรืออุปทานตึงขึ้น) 5.1 ล้านบาร์เรล บ่งชี้ความต้องการที่แข็งแรง ตรงข้ามกับข้อมูลสต็อกเชิงลบที่เคยมีผลต่อการตัดสินใจซื้อขายเมื่อปีก่อน เมื่อปัจจัยพื้นฐานเปลี่ยนไป ผู้ซื้อขาย “อนุพันธ์” (สัญญาทางการเงินที่อ้างอิงราคาสินทรัพย์ เช่น สัญญาซื้อขายล่วงหน้าและออปชัน) ควรปรับกลยุทธ์จากมุมมองขาลงของปี 2025 ปัจจัยที่เคยชี้ว่าราคาอาจลงไปแถว 60 กว่าดอลลาร์ ถูกแทนที่ด้วยแรงหนุนที่ทำให้ “ฐานราคา” (ระดับราคาต่ำสุดที่มีโอกาสยืนได้) สูงขึ้น ดังนั้นกลยุทธ์ “ออปชัน” (สัญญาที่ให้สิทธิซื้อหรือขายในราคาและเวลาที่กำหนด) ที่คาดว่าราคาจะทรงตัวต่อหรือมีโอกาสขึ้นต่อ มากกว่าคาดว่าจะร่วงแรง จึงดูเหมาะกว่าในช่วงสัปดาห์ต่อไป
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
