ลำดับความสำคัญด้านนโยบายและเสถียรภาพตลาด
ที่ประชุมกำหนดแนวทางเพื่อทำให้ “ตลาดระดับชาติแบบรวมศูนย์”⁵ เข้มแข็งขึ้น และป้องกัน/แก้ความเสี่ยงในด้านสำคัญ นอกจากนี้ยังเรียกร้องให้ขยายอุปสงค์ในประเทศ⁶ ปรับปรุงอุปทาน⁷ และพัฒนา “กำลังการผลิตคุณภาพใหม่”⁸ ตามสภาพของแต่ละพื้นที่ โปลิตบูโรระบุว่า มาตรการปฏิรูปควรประสานกับนโยบายมหภาคให้ดีขึ้น พร้อมให้คำมั่นว่าจะเร่ง “พึ่งพาตนเองด้านวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยีระดับสูง”⁹ และเพิ่มความพยายามในการคุ้มครองและยกระดับความเป็นอยู่ของประชาชน¹⁰ ในความเคลื่อนไหวของตลาด คู่เงิน AUD/USD¹¹ อยู่ใกล้ 0.7128 ณ เวลาที่เขียน เพิ่มขึ้น 0.24% ในวันนั้น ถ้อยแถลงย้ำการสนับสนุนนโยบายมหภาค ซึ่งน่าจะช่วยลดความผันผวน¹² ในตลาดหุ้นจีน เมื่อพิจารณาว่า ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI)¹³ ภาคการผลิตของ Caixin เดือนมกราคม 2026 ออกมาดีกว่าคาดที่ 51.2 เราเห็นเหตุผลในการ “ขายพุตที่ไกลจากราคา”¹⁴ บนดัชนีกว้าง ๆ เช่น FTSE A50 หรือ Hang Seng กลยุทธ์นี้ได้ประโยชน์ทั้งจากตลาดทรงตัวถึงปรับขึ้น และจาก “ความผันผวนโดยนัย”¹⁵ ที่ลดลงผลต่อสินค้าโภคภัณฑ์และค่าเงิน
การเน้นการเติบโตและอุปสงค์ในประเทศเป็นบวกต่อสินค้าโภคภัณฑ์อุตสาหกรรม¹⁶ และส่งผลดีต่อ “สกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์”¹⁷ โดยสกุลเงินดอลลาร์ออสเตรเลียเป็นตัวชี้สำคัญ เพราะราคาสินแร่เหล็กในตลาดต้าเหลียนเพิ่มขึ้นแล้ว 8% ในเดือนที่ผ่านมา มาอยู่เหนือ 135 ดอลลาร์ต่อตัน ควรพิจารณาซื้อ “คอลออปชัน”¹⁸ ของ AUD/USD เพื่อใช้ประโยชน์จากโอกาสแข็งค่าต่อเมื่อมาตรการกระตุ้นค่อย ๆ ส่งผลต่อเศรษฐกิจจีน การเน้น “กำลังการผลิตคุณภาพใหม่” และการพึ่งพาตนเองด้านเทคโนโลยีชี้ว่า รัฐน่าจะยังสนับสนุนบางอุตสาหกรรมต่อไป หลังปี 2025 ที่ยากลำบาก ดัชนี Hang Seng Tech เริ่มฟื้น โดยเพิ่มขึ้น 12% ตั้งแต่ต้นปี เราเห็นโอกาสใน “คอลสเปรด”¹⁹ บน ETF²⁰ ที่เน้นกลุ่มเทคโนโลยี เพื่อเล่นประเด็นการหนุนเฉพาะด้านจากภาครัฐ อย่างไรก็ดี ควรระวังคำมั่นที่จะแก้ไขความเสี่ยง โดยเฉพาะหลังภาคอสังหาริมทรัพย์อ่อนแอต่อเนื่องตลอดปี 2025 ซึ่งบ่งชี้ว่า แม้ภาพรวมตลาดอาจได้แรงหนุน แต่บริษัทที่ “กู้มากเกินไป”²¹ ยังอาจเผชิญแรงกดดัน กลยุทธ์ “คู่เทรด”²² คือ ถือสถานะซื้อในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า²³ ของดัชนีตลาดกว้าง พร้อมกับซื้อพุตในผู้พัฒนาอสังหาฯ ที่เปราะบาง อาจเป็นการป้องกันความเสี่ยง²⁴ ที่เหมาะสม — ¹ จีน: รัฐบาลจีน/เศรษฐกิจจีน ² โปลิตบูโร: คณะผู้นำระดับสูงที่กำหนดทิศทางนโยบายของพรรค ³ แผน 5 ปี ฉบับที่ 14: แผนพัฒนาเศรษฐกิจ-สังคมช่วง 5 ปี ⁴ นโยบายมหภาค: นโยบายภาพรวมเศรษฐกิจ เช่น ดอกเบี้ย การใช้จ่ายรัฐ ภาษี ⁵ ตลาดระดับชาติแบบรวมศูนย์: ทำให้กฎกติกาการค้าทั่วประเทศเป็นมาตรฐานเดียว ลดอุปสรรคข้ามมณฑล ⁶ อุปสงค์ในประเทศ: การใช้จ่าย/การซื้อของคนและธุรกิจในประเทศ ⁷ อุปทาน: ฝั่งการผลิต/การขายสินค้าและบริการ ⁸ กำลังการผลิตคุณภาพใหม่: รูปแบบการผลิตที่เน้นเทคโนโลยีและประสิทธิภาพสูง ผลผลิตมีมูลค่าเพิ่ม ⁹ พึ่งพาตนเองด้านวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยีระดับสูง: พัฒนาเทคโนโลยีสำคัญเอง ลดพึ่งต่างประเทศ ¹⁰ ความเป็นอยู่ของประชาชน: รายได้ งาน สุขภาพ การศึกษา สวัสดิการ ¹¹ AUD/USD: อัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์ออสเตรเลียเทียบดอลลาร์สหรัฐ ¹² ความผันผวน: การขึ้นลงแรงและรวดเร็วของราคา ¹³ PMI: ดัชนีชี้ทิศทางภาคการผลิต/ธุรกิจ ค่ามากกว่า 50 มักหมายถึงขยายตัว ¹⁴ ขายพุตที่ไกลจากราคา: ขายสัญญาออปชันแบบพุตที่ราคาใช้สิทธิอยู่ไกลจากราคาตลาด เพื่อรับค่าเบี้ยประกัน แต่มีความเสี่ยงหากตลาดลงแรง ¹⁵ ความผันผวนโดยนัย: ค่าที่สะท้อนจากราคาออปชันว่าตลาดคาดว่าราคาจะเหวี่ยงมากแค่ไหน ¹⁶ สินค้าโภคภัณฑ์อุตสาหกรรม: วัตถุดิบที่ใช้ผลิต เช่น เหล็ก ทองแดง ¹⁷ สกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์: เงินของประเทศที่พึ่งส่งออกสินค้าพวกนี้ เช่น ออสเตรเลีย ¹⁸ คอลออปชัน: สิทธิในการซื้อสินทรัพย์/คู่เงินที่ราคากำหนดในอนาคต ¹⁹ คอลสเปรด: ซื้อคอลหนึ่งสัญญาและขายคอลอีกสัญญาคนละราคา เพื่อลดต้นทุนแต่จำกัดกำไรสูงสุด ²⁰ ETF: กองทุนที่ซื้อขายเหมือนหุ้น ราคาขึ้นลงตามตะกร้าสินทรัพย์ ²¹ กู้มากเกินไป: ใช้หนี้สูง ทำให้เสี่ยงหากรายได้ลดหรือดอกเบี้ยสูง ²² คู่เทรด: ทำสองสถานะที่สวนทางกันเพื่อลดความเสี่ยง ²³ สัญญาซื้อขายล่วงหน้า: สัญญาซื้อ/ขายในอนาคตที่กำหนดราคาไว้ล่วงหน้า ²⁴ ป้องกันความเสี่ยง: ทำธุรกรรมเพื่อลดผลกระทบจากราคาที่ไม่เป็นใจ
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
