สัญญาณความต้องการกู้เริ่มเย็นลง
ตัวเลขเครดิตภาคเอกชนเดือนมกราคมออกมาต่ำกว่าที่ตลาดคาด โดยสินเชื่อเพิ่มเพียง 0.5% ซึ่งบอกว่าความต้องการกู้เงินของทั้งธุรกิจและครัวเรือนเริ่มลดลงมากกว่าที่คิด ควรมองว่าเป็นสัญญาณว่าเศรษฐกิจเริ่มชะลอเมื่อเข้าสู่ไตรมาส 1 ปี 2026 การเติบโตของเครดิตที่อ่อนลงนี้ทำให้ธนาคารกลางออสเตรเลีย (Reserve Bank of Australia: RBA คือ ธนาคารกลางที่กำหนดนโยบายการเงินของประเทศ) มีเหตุผลที่จะไม่เข้มงวดกับนโยบายการเงิน (monetary policy คือ การปรับดอกเบี้ยและมาตรการด้านเงินเพื่อคุมเศรษฐกิจและเงินเฟ้อ) มากนัก เราอาจเห็นตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าดอกเบี้ย (interest rate futures คือ สัญญาที่สะท้อนการคาดการณ์ทิศทางดอกเบี้ยในอนาคต) และสวอปดัชนีข้ามคืน (overnight index swaps: OIS คือ สัญญาแลกเปลี่ยนที่ใช้คาดการณ์/ป้องกันความเสี่ยงจากดอกเบี้ยระยะสั้น) เริ่มให้น้ำหนักโอกาสขึ้นดอกเบี้ยต่อในปีนี้ลดลง ข้อมูลนี้ทำให้แนวคิดว่า “การขยับครั้งถัดไปของ RBA อาจเป็นการลดดอกเบี้ย” ดูมีน้ำหนักขึ้น และอาจเร็วกว่าที่เคยคาด ภาพนี้สอดคล้องกับข้อมูลเศรษฐกิจช่วงหลัง ข้อมูลเงินเฟ้อรายไตรมาสล่าสุดที่ประกาศเดือนมกราคมสำหรับไตรมาส 4 ปี 2025 แสดงว่า CPI (ดัชนีราคาผู้บริโภค: ตัวชี้วัดราคาสินค้าและบริการเพื่อวัดเงินเฟ้อ) แบบรวม (headline CPI คือ CPI ตัวรวม ไม่ได้ตัดหมวดที่ผันผวนออก) ยังลดลงต่อเนื่อง เหลือ 3.4% เมื่อประกอบกับอัตราว่างงานที่ขยับขึ้นเป็น 4.2% การชะลอของเครดิตยิ่งทำให้ภาพ “เศรษฐกิจกำลังเย็นลง” ชัดขึ้น สำหรับเทรดเดอร์ค่าเงิน มุมมองนี้อาจกดดันค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) ให้มีแนวโน้มอ่อนค่า เมื่อความคาดหวังเรื่องดอกเบี้ยของออสเตรเลียลดลง ขณะที่ฝั่งสหรัฐฯ ยังไม่แน่นอน ค่าเงิน AUD/USD (อัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์ออสเตรเลียต่อดอลลาร์สหรัฐ) อาจเปราะบาง ควรพิจารณากลยุทธ์อย่างการซื้อพุตออปชัน (put options คือ สัญญาออปชันที่ได้ประโยชน์เมื่อราคาหรือค่าเงินลดลง ใช้ได้ทั้งป้องกันความเสี่ยงและเก็งกำไร) บน AUD เพื่อกันความเสี่ยงหรือเก็งการอ่อนค่าในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า สำหรับเทรดเดอร์หุ้น ปฏิกิริยาอาจออกมาได้หลายทางและกลายเป็นโอกาสของเทรดเดอร์ออปชัน แม้เครดิตชะลอจะเป็นลบต่อกำไรธนาคารและหุ้นวัฏจักร (cyclical stocks คือ หุ้นที่ขึ้นลงตามเศรษฐกิจ เช่น ธนาคาร วัสดุ อุตสาหกรรม) แต่โอกาสลดดอกเบี้ยเร็วขึ้นเป็นบวกต่อมูลค่าตลาดโดยรวม ความขัดแย้งนี้อาจเพิ่มความผันผวน (volatility คือ ระดับการแกว่งของราคา) ในดัชนี S&P/ASX 200 (ดัชนีหุ้นหลักของออสเตรเลีย) ทำให้กลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากการแกว่งแรง เช่น ลองสตรัดเดิล (long straddle คือ ซื้อออปชันทั้ง Call และ Put ที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน เพื่อหวังกำไรจากการเคลื่อนไหวแรงไม่ว่าขึ้นหรือลง) น่าสนใจขึ้น
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
