ความเชื่อมั่นภาคอุตสาหกรรมของยูโรโซนออกมาที่ -7.1 ในเดือนกุมภาพันธ์ ต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ -6.1
ตัวเลขความเชื่อมั่นภาคอุตสาหกรรมเดือนกุมภาพันธ์ที่ออกมาต่ำกว่าคาด บ่งชี้มุมมองเชิงลบต่อเศรษฐกิจยุโรป ควรพิจารณาซื้อ “พุทออปชัน (put options: สัญญาที่ให้สิทธิขายสินทรัพย์ที่ราคาในอนาคต ใช้ทำกำไรเมื่อราคาลง)” บนดัชนียุโรปหลัก เช่น EURO STOXX 50 ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า กลยุทธ์นี้ช่วยทำกำไรหากตลาดปรับลง โดยจำกัดความเสี่ยงไว้ที่ “ค่าเบี้ย (premium: เงินที่จ่ายเพื่อซื้อออปชัน)”
ความอ่อนแออยู่ที่ภาคการผลิตเป็นหลัก สอดคล้องกับตัวเลข “ดัชนี PMI ภาคการผลิต (Manufacturing PMI: แบบสำรวจผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ ค่าต่ำกว่า 50 หมายถึงกิจกรรมหดตัว)” ล่าสุดของเยอรมนีที่ 46.5 ซึ่งเป็นระดับหดตัว ยิ่งตอกย้ำมุมมองลบต่อภาคอุตสาหกรรม เห็นโอกาสใช้กลยุทธ์ “ขายคอลสเปรด (sell call spreads: ขายคอลออปชันและซื้อคอลอีกตัวเพื่อจำกัดความเสี่ยง เหมาะเมื่อคาดว่าราคาจะไม่ขึ้นมาก)” บน “อีทีเอฟ (ETF: กองทุนที่ซื้อขายเหมือนหุ้น ติดตามดัชนีหรือกลุ่มอุตสาหกรรม)” กลุ่มอุตสาหกรรมยุโรป เพื่อเก็บประโยชน์จากความอ่อนแอเฉพาะด้านนี้
ข้อมูลนี้เพิ่มโอกาสที่ “ธนาคารกลางยุโรป (ECB)” จะมีท่าทีผ่อนคลายมากขึ้น (dovish: มีแนวโน้มลดดอกเบี้ยหรือใช้นโยบายการเงินผ่อนคลาย) ในการประชุมถัดไป ซึ่งอาจกดดันค่าเงินยูโร ควรพิจารณาเปิดสถานะขาย “ฟิวเจอร์ส EUR/USD (futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้า)” หรือซื้อพุทบน ETF ที่ติดตามค่าเงินยูโร โดยตัวเลขเงินเฟ้อล่าสุดชะลอลงมา 2.2% ทำให้ ECB มีพื้นที่มากขึ้นในการผ่อนคลายนโยบายการเงินภายหลังปีนี้
ข้อมูลลบที่สวนคาดมักทำให้ความไม่แน่นอนในตลาดเพิ่มขึ้น และทำให้ “ความผันผวน (volatility: ระดับการแกว่งของราคา)” สูงขึ้น อาจพิจารณาซื้อฟิวเจอร์สบนดัชนี VSTOXX (ดัชนีวัดความผันผวนของหุ้นยูโรโซน) เพื่อป้องกันความเสี่ยงหรือเก็งกำไรจากตลาดที่แกว่งแรงขึ้น
ในสภาพแวดล้อมแบบนี้ นักลงทุนมักย้ายไปสินทรัพย์ปลอดภัยกว่า เช่น พันธบัตรรัฐบาล ทำให้ราคาพันธบัตรขึ้นและ “อัตราผลตอบแทน (yield: ผลตอบแทนที่ผู้ถือพันธบัตรได้รับ โดยทั่วไปจะลดลงเมื่อราคาพันธบัตรขึ้น)” ลง คาดว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนี (Bund) ที่ลดลงมาที่ 2.30% อาจลดลงต่อ ควรพิจารณาถือสถานะซื้อ “ฟิวเจอร์ส Bund เยอรมนี” เพื่อรองรับกระแสหนีความเสี่ยงไปสินทรัพย์ปลอดภัย
สำหรับผู้ที่มีสถานะซื้อหุ้นยุโรปอยู่แล้ว นี่เป็นสัญญาณให้ทำ “เฮดจ์ (hedge: ลดความเสี่ยงของพอร์ตด้วยธุรกรรมที่ได้ประโยชน์เมื่อเหตุการณ์ตรงข้ามเกิดขึ้น)” การซื้อ “พุทนอกเงิน (out-of-the-money puts: พุทที่ราคาใช้สิทธิอยู่ห่างจากราคาตลาด ให้ค่าเบี้ยถูกกว่าแต่ต้องให้ราคาลงมากพอจึงได้กำไร)” เป็นวิธีป้องกันพอร์ตที่ต้นทุนต่ำ อีกแนวทางคือการทำ “เทรดมูลค่าเปรียบเทียบ (relative value trade: ซื้อสินทรัพย์หนึ่งและขายอีกสินทรัพย์ เพื่อหวังผลจากความต่างของผลตอบแทน)” เช่น ขายหุ้นอุตสาหกรรมและซื้อกลุ่มที่ทนทานกว่า เช่น เฮลธ์แคร์หรือสินค้าอุปโภคบริโภคพื้นฐาน
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
