ความเชื่อมั่นยูโรโซนต่ำกว่าคาด ทำให้กังวลเรื่องการเติบโต
เราพบว่าความเชื่อมั่นลดลงชัดเจน เมื่อ “ดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจของยูโรโซน” (Eurozone Economic Sentiment Indicator: ตัวชี้วัดจากการสำรวจความคิดเห็นภาคธุรกิจและผู้บริโภค เพื่อดูมุมมองต่อเศรษฐกิจ) ของเดือนกุมภาพันธ์ออกมาต่ำกว่าที่คาด การอ่านค่า 98.3 ต่ำกว่าที่ประเมินไว้ 99.8 สื่อว่าเศรษฐกิจอาจเจอแรงกดดันในไตรมาสแรก เมื่อรวมกับ “เงินเฟ้อทั่วไป” (headline inflation: อัตราเงินเฟ้อรวมทุกหมวด ไม่ได้ตัดหมวดผันผวนอย่างอาหารและพลังงาน) ของเดือนมกราคมที่ยังสูงที่ 2.8% ทำให้ “ธนาคารกลางยุโรป” (European Central Bank: หน่วยงานกำหนดนโยบายดอกเบี้ยและดูแลเสถียรภาพราคาในยูโรโซน) ตัดสินใจได้ยากขึ้น สัญญาณความเชื่อมั่นที่อ่อนลงทำให้เราให้น้ำหนักกับการตั้งรับใน “หุ้นยุโรป” เราพิจารณาซื้อ “พุทออปชัน” (put option: สัญญาที่ให้สิทธิขายสินทรัพย์ที่ราคาที่กำหนด ใช้ป้องกันความเสี่ยงหากราคาลง) บนดัชนี “EURO STOXX 50” (ดัชนีหุ้นขนาดใหญ่ 50 บริษัทในยูโรโซน) เพื่อกันความเสี่ยงหากตลาดปรับลง จากการย่อตัวของตลาดในปี 2025 เคยเห็นว่าตัวชี้วัดความเชื่อมั่นลักษณะนี้มักมาก่อนตลาดลงหลายสัปดาห์ เงินยูโรมีแนวโน้มถูกกดดันหลังข้อมูลนี้ เพราะสะท้อนภาพเศรษฐกิจที่อ่อนลงเมื่อเทียบกับภูมิภาคอื่น ดังนั้นจึงเห็นโอกาสในกลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์เมื่อ EUR/USD ลดลง เช่น ซื้อพุทออปชันบน “คู่เงิน” (currency pair: อัตราแลกเปลี่ยนระหว่างสองสกุลเงิน) นี้ มุมมองนี้ยิ่งชัดขึ้นจากข้อมูล “การจ้างงานสหรัฐ” ล่าสุดที่เพิ่มขึ้นแข็งแกร่ง 210,000 ตำแหน่งในเดือนก่อน สื่อว่า “ธนาคารกลางสหรัฐ” (Federal Reserve: หน่วยงานกำหนดนโยบายดอกเบี้ยของสหรัฐ) อาจคงดอกเบี้ยนานกว่า ECBความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย และผลต่อการป้องกันความเสี่ยง
สำหรับตลาดอัตราดอกเบี้ย ความเชื่อมั่นที่อ่อนอาจทำให้ “อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล” (sovereign bond yields: ผลตอบแทนจากพันธบัตรของรัฐบาล) ลดลงเพราะนักลงทุนมองหาความปลอดภัย เรามองหาโอกาสใน “สัญญาฟิวเจอร์สพันธบัตรเยอรมนี (Bund)” (German Bund futures: สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่อ้างอิงพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนี ซึ่งมักใช้คาดการณ์ทิศทางอัตราดอกเบี้ย) โดยคาดว่าราคาจะขึ้นหากตลาดมอง ECB จะผ่อนคลายนโยบายมากขึ้น อย่างไรก็ดี เงินเฟ้อที่ยังสูงทำให้การขึ้นของราคาพันธบัตรอาจถูกจำกัด จึงน่าสนใจกว่าที่จะใช้กลยุทธ์ออปชันระยะสั้น แทนการถือสถานะซื้อยาว ความต่างระหว่างความเชื่อมั่นการเติบโตที่อ่อนกับเงินเฟ้อที่ยังสูง มักทำให้ตลาดผันผวนมากขึ้น เราคาดว่า “ดัชนี VSTOXX” (ดัชนีที่วัดความผันผวนที่คาดไว้ของหุ้นยูโรโซน คล้ายดัชนีความผันผวน) จะปรับขึ้นจากระดับ 18.5 การซื้อ “คอลออปชัน” (call option: สัญญาที่ให้สิทธิซื้อสินทรัพย์ที่ราคาที่กำหนด มักได้ประโยชน์เมื่อราคาขึ้น) บน VSTOXX อาจช่วยป้องกันพอร์ตในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าได้ Create your live VT Markets account and start trading now.
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
