GBP/JPY ลดลง 0.3% มาอยู่แถว 211.30 ในช่วงต้นการซื้อขายยุโรปวันพฤหัสบดี หลังจากปรับขึ้นมาในสองวันก่อนหน้า การขยับครั้งนี้เกิดหลังความเห็นของผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ: ธนาคารกลางของญี่ปุ่น) คาซุโอะ อุเอดะ ที่ยังเปิดทางให้ “ขึ้นดอกเบี้ย” เพิ่มได้ (การขึ้นดอกเบี้ยคือการปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบายให้สูงขึ้น เพื่อกดเงินเฟ้อและทำให้การกู้ยืมแพงขึ้น)
อุเอดะให้สัมภาษณ์หนังสือพิมพ์โยมิอุริเมื่อวันอังคารว่า BoJ จะทบทวนข้อมูลในการประชุมเดือนมีนาคมและเมษายน ก่อนตัดสินใจว่าจะขึ้นดอกเบี้ยในปีนี้หรือไม่ เขากล่าวว่าแนวทางของธนาคารคือจะขึ้นดอกเบี้ยต่อ หากแนวโน้มเศรษฐกิจและเงินเฟ้อมีโอกาสเป็นไปตามที่คาดมากขึ้น (แนวโน้มคือภาพคาดการณ์ไปข้างหน้า)
รายงานของไมอินิจิเมื่อวันอังคารระบุว่า นายกรัฐมนตรีญี่ปุ่น ซานาเอะ ทาคาอิจิ ไม่สนับสนุนให้ BoJ ขึ้นดอกเบี้ยต่อ โดยอ้างอิงจากการพบกับอุเอดะเมื่อ 16 กุมภาพันธ์ ขณะเดียวกัน การเสนอชื่อโทอิจิโระ อาซาดะ และอายาโนะ ซาโตะ เข้าร่วม “คณะกรรมการ 9 คน” ของ BoJ (คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน—ทีมตัดสินใจเรื่องดอกเบี้ยและมาตรการต่าง ๆ) ก็เพิ่มความไม่แน่นอนต่อเส้นทางนโยบายของธนาคาร (เส้นทางนโยบายคือทิศทางว่าจะเข้มงวดหรือผ่อนคลายนโยบายในช่วงต่อไป)
เงินปอนด์โดยรวมทรงตัว แม้นักเทรดคาดว่า ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) จะ “ลดดอกเบี้ย” ในการประชุมเดือนมีนาคม จากข้อมูลตลาดแรงงานสหราชอาณาจักรที่อ่อนลง และเงินเฟ้อที่ชะลอลง (ลดดอกเบี้ยคือทำให้ดอกเบี้ยนโยบายต่ำลงเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ) อลัน เทย์เลอร์ สมาชิกคณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC: คณะกรรมการตัดสินใจดอกเบี้ยของ BoE) กล่าวเมื่อต้นสัปดาห์ว่าอาจจำเป็นต้องลดดอกเบี้ย 2–3 ครั้งในเร็ว ๆ นี้
BoJ ตั้งเป้าเงินเฟ้อราว 2% โดยเริ่มใช้นโยบาย QQE ในปี 2013 (QQE: การผ่อนคลายการเงินแบบเข้มข้น—การอัดฉีดเงิน/ซื้อสินทรัพย์จำนวนมากเพื่อกดดอกเบี้ยและกระตุ้นเศรษฐกิจ) เพิ่ม “ดอกเบี้ยติดลบ” และ “ควบคุมเส้นอัตราผลตอบแทน” ในปี 2016 (ดอกเบี้ยติดลบคือธนาคารพาณิชย์ต้องฝากเงินไว้กับธนาคารกลางแล้วต้องจ่ายดอกเบี้ยแทนที่จะได้รับ; ควบคุมเส้นอัตราผลตอบแทนคือการกดให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรช่วงยาวอยู่ในระดับที่ต้องการ) และขึ้นดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม 2024 หลังเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย
เมื่อดู GBP/JPY ที่ขณะนี้ซื้อขายแถว 225.00 เราเห็นคล้ายสถานการณ์ในปี 2025 ตอนนั้นคู่เงินเคยปรับฐานสั้น ๆ ลงมาที่ระดับ 211.00 จากกระแสพูดถึงการคุมเข้มนโยบายของ BoJ (ปรับฐานคือการย่อตัวลงชั่วคราวหลังขึ้นมา) ประวัตินี้ชี้ว่า “การส่งสัญญาณด้วยคำพูด” จาก BoJ (verbal intervention: การพูดหรือส่งสัญญาณเพื่อชี้นำตลาดโดยไม่ต้องลงมือแทรกแซงจริง) มักทำให้ราคาย่อลงระยะสั้น และมักถูกมองเป็นจังหวะเข้าซื้อ
คำใบ้เรื่องขึ้นดอกเบี้ยของอุเอดะในช่วงต้นปี 2025 ทำให้ทั้งปีขึ้นจริงเพียงสองครั้งเล็กน้อย เพราะแรงกดดันทางการเมืองทำให้ไม่สามารถเดินเกมแรงได้ ด้วยเงินเฟ้อพื้นฐานล่าสุดของญี่ปุ่นเดือนมกราคม 2026 ออกมาอ่อนที่ 1.8% (เงินเฟ้อพื้นฐานคือเงินเฟ้อที่ตัดราคาที่ผันผวนมาก เช่น อาหารและพลังงานออก) เราเชื่อว่า BoJ จะยังลังเลที่จะตัดสินใจแบบชัดเจนในระยะใกล้ ซึ่งหมายความว่าหากเงินเยนแข็งค่า ก็น่าจะอยู่ได้ไม่นาน
ฝั่งอังกฤษ BoE เดินหน้าลดดอกเบี้ยตามที่พูดถึงในช่วงต้นปี 2025 โดยลดอัตราดอกเบี้ยหลักสามครั้งตลอดปีนั้น อย่างไรก็ตาม เมื่อเงินเฟ้ออังกฤษยังดื้อและอยู่ที่ 2.5% ในตัวเลขล่าสุด ตลาดจึงไม่คาดว่าจะมีการลดดอกเบี้ยเพิ่มในครึ่งแรกของปี 2026 ความต่างของนโยบายนี้ทำให้แนวโน้มพื้นฐานของเงินปอนด์แข็งแรงเมื่อเทียบกับเงินเยน
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
