USD/CHF ลดลงเป็นวันที่ห้า และซื้อขายใกล้ 0.7720 ในช่วงชั่วโมงการซื้อขายของเอเชียในวันพฤหัสบดี ฟรังก์สวิส (Swiss Franc: เงินสกุลสวิตเซอร์แลนด์) แข็งค่าจากแรงซื้อเพื่อความปลอดภัย (safe-haven buying: นักลงทุนย้ายเงินไปสินทรัพย์ที่มองว่าปลอดภัยเมื่อความเสี่ยงสูง)
โดนัลด์ ทรัมป์ เดินหน้าขึ้นภาษีนำเข้าใหม่ 10% กับประเทศคู่ค้า แม้ศาลสูงสุดสหรัฐ (US Supreme Court: ศาลสูงสุดของสหรัฐ) จะสั่งระงับบางส่วนของมาตรการภาษีที่เขาเสนอไว้ ในการแถลงนโยบายต่อรัฐสภา (State of the Union address: สุนทรพจน์ประจำปีต่อสภาคองเกรส) เขากล่าวว่าเศรษฐกิจสหรัฐกำลังฟื้นตัว ปกป้องการขึ้นภาษีว่าเป็นแรงหนุนการเติบโต และวิจารณ์คำตัดสินของศาล
ฟรังก์สวิสยังได้แรงหนุนจากการที่ตลาดลดความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ยในระยะใกล้ของธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์ (Swiss National Bank: SNB) เงินเฟ้อสวิตเซอร์แลนด์ทรงตัวที่ 0.1% ในเดือนมกราคม อยู่ในกรอบเป้าหมาย 0–2% ของ SNB และสอดคล้องกับมุมมองไตรมาสแรก (first-quarter outlook: แนวโน้มไตรมาส 1) ของธนาคารกลาง
ดัชนีความคาดหวัง ZEW ของสวิตเซอร์แลนด์ (Swiss ZEW Expectations Index: ดัชนีสำรวจความเชื่อมั่น/ความคาดหวังทางเศรษฐกิจ) เพิ่มเป็น 9.8 ในเดือนกุมภาพันธ์ จาก -4.7 ในเดือนมกราคม ถือเป็นระดับสูงเป็นอันดับสองนับตั้งแต่เดือนมกราคมปีก่อน และสอดคล้องกับคาดการณ์ว่าดอกเบี้ยนโยบายของ SNB (policy rate: ดอกเบี้ยหลักที่ธนาคารกลางกำหนด) จะอยู่ที่ 0% ไปจนถึงปี 2026
ตลาดจับตาข้อมูลงานของสวิตเซอร์แลนด์ไตรมาส 4 (Q4 employment data: ข้อมูลการจ้างงานไตรมาส 4) ที่จะประกาศช่วงปลายวันพฤหัสบดี และ GDP ไตรมาส 4 (Q4 GDP: มูลค่าผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศไตรมาส 4) ในวันศุกร์ ฝั่งสหรัฐ ข้อมูลผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ครั้งแรก (weekly initial jobless claims: จำนวนคนยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกในสัปดาห์นั้น) จะประกาศในช่วงการซื้อขายอเมริกาเหนือ
เรายังเห็นว่าฟรังก์สวิสคงความแข็งแกร่ง เพราะการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐกับสหภาพยุโรป (European Union: EU) ยังทำให้ตลาดไม่แน่นอน สถานการณ์นี้คล้ายกับความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่เราเห็นในช่วงข้อพิพาทภาษีต้นปี 2025 คู่เงิน USD/CHF ขณะนี้ซื้อขายใกล้ 0.8850 สูงกว่าจุดต่ำของปีก่อนมาก แต่แรงกดดันขาลงเริ่มเพิ่มขึ้นอีกครั้ง
ธนาคารกลางสวิตเซอร์แลนด์แทบไม่ส่งสัญญาณให้คาดว่าท่าทีที่เข้มงวดจะเปลี่ยน (firm policy stance: ยืนท่าทีด้านนโยบายการเงินชัดเจน ไม่ผ่อนคลายง่าย) ซึ่งยังหนุนฟรังก์ เงินเฟ้อสวิตเซอร์แลนด์เดือนมกราคม 2026 อยู่ที่ 1.2% อยู่ในกรอบเป้าหมายของ SNB และเพิ่มขึ้นมากจากระดับ 0.1% เมื่อต้นปีก่อน โดย SNB จะประชุมครั้งถัดไปในเดือนมีนาคม ตลาดคาดค่อนข้างแน่นอนว่าจะคงดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1.75%
ฝั่งสหรัฐ ข้อมูลล่าสุดชี้ว่าแรงส่งอาจชะลอ ซึ่งอาจกดดันค่าเงินดอลลาร์ รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Non-Farm Payroll: จำนวนการจ้างงานใหม่ในสหรัฐยกเว้นภาคเกษตร) ล่าสุดเพิ่ม 185,000 ต่ำกว่าคาด และเงินเฟ้อเดือนมกราคมชะลอลงเล็กน้อยเหลือ 2.9% ความต่างนี้—เศรษฐกิจสวิตเซอร์แลนด์ที่ค่อนข้างนิ่ง เทียบกับแนวโน้มสหรัฐที่อ่อนลง—เอื้อต่อ USD/CHF ที่อ่อนค่า
ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า เรามองว่านักเทรดควรพิจารณากลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์เมื่อคู่เงินขึ้นได้จำกัด (limited upside: โอกาสขึ้นต่อมีไม่มาก) การซื้อออปชันขายของ USD (USD put options: สัญญาที่ให้สิทธิขายดอลลาร์ในราคาที่กำหนด) โดยกำหนดราคาใช้สิทธิ (strike price: ราคาที่ตกลงซื้อ/ขายในสัญญา) ต่ำกว่าระดับแนวรับ 0.8800 (support level: ระดับราคาที่มักมีแรงซื้อช่วยพยุง) อาจเป็นวิธีที่กำหนดความเสี่ยงได้ชัดเจน (defined-risk: รู้ขาดทุนสูงสุดล่วงหน้า) เพื่อวางตำแหน่งรับการปรับลงที่อาจเกิดขึ้น วิธีนี้ทำให้ร่วมได้ประโยชน์หากราคาลง โดยจำกัดการขาดทุนสูงสุดไว้ที่ค่าเบี้ย (premium: เงินที่จ่ายเพื่อซื้อออปชัน)
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
