เงินปอนด์ยังคงบวกเป็นรายสัปดาห์ โดยทรงตัวแถว 1.3565 เมื่อเทียบกับดอลลาร์ ในช่วงการซื้อขายเอเชียวันพฤหัสบดี ขณะที่ดอลลาร์ยังถูกกดดันจากความไม่แน่นอนเรื่องนโยบายการค้าสหรัฐ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (US Dollar Index: DXY คือดัชนีที่วัดความแข็ง/อ่อนของดอลลาร์เทียบกับตะกร้าเงินสกุลหลัก) ขยับลงเล็กน้อยมาแถว 97.55 GBP/USD (คู่เงินปอนด์ต่อดอลลาร์) เพิ่มขึ้น 0.42% ในวันพุธ และกลับขึ้นไปใกล้ 1.3600 หลังจากแกว่งอยู่ราว 1.3450–1.3520 หลายวัน การขยับครั้งนี้เกิดหลังราคาย่อลงจากจุดสูงปลายเดือนมกราคมแถว 1.3870 และพาราคาเข้าใกล้เส้น 20-day EMA (ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 20 วัน คือเส้นค่าเฉลี่ยที่ให้น้ำหนักกับราคาวันล่าสุดมากกว่า ใช้ดูแนวโน้มระยะสั้น) เงินเฟ้อ CPI ของสหราชอาณาจักร (CPI คือดัชนีราคาผู้บริโภค ใช้ชี้วัดค่าครองชีพ) ลดลงมาอยู่ที่ 3.0% ในเดือนมกราคม จาก 3.4% ในเดือนธันวาคม ตามข้อมูลของ ONS (สำนักงานสถิติแห่งชาติของสหราชอาณาจักร) ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่กลางปี 2025 ตลาดประเมินโอกาสราว 80% ว่าธนาคารกลางอังกฤษ (Bank of England: BoE) จะลดดอกเบี้ย 25 basis point (basis point คือ 0.01% ดังนั้น 25 bps = 0.25%) ในการประชุมวันที่ 19 มีนาคม ขณะที่เงินเฟ้อภาคบริการรายงานที่ 4.4% อัตราว่างงานของสหราชอาณาจักรเพิ่มขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 5 ปีที่ 5.2% ทำให้ตลาดยิ่งคาดว่า BoE อาจใช้นโยบายการเงินที่ผ่อนคลายขึ้น (ผ่อนคลาย = มีแนวโน้มลดดอกเบี้ยหรือการเงินตึงน้อยลง) ในช่วงตลาดสหรัฐวันพุธ GBP/USD อยู่ที่ 1.3523 เพิ่มขึ้น 0.29% โดยข้อมูลเศรษฐกิจมีไม่มาก ทำให้ตลาดเน้นติดตามความเห็นของธนาคารกลางและความไม่แน่นอนเรื่องนโยบายการค้า ย้อนกลับไปช่วงเดียวกันในปี 2025 ค่าเงินปอนด์ทรงตัวแถว 1.35 เมื่อเทียบกับดอลลาร์ที่อ่อนค่า แต่วันนี้ GBP/USD ซื้อขายใกล้ 1.2750 ภาพรวมกลับทิศชัดเจน ปีที่แล้ว “ดอลลาร์อ่อน” เป็นประเด็นหลัก แต่ตอนนี้น้ำหนักของประเด็นนั้นลดลงไป ตลาดเคยเชื่อว่า BoE จะลดดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม 2025 หลังเงินเฟ้อลดลงแรงมาอยู่ที่ 3.0% อย่างไรก็ตาม ความระมัดระวังของ BoE ต่อเงินเฟ้อภาคบริการ (ราคาบริการ เช่น ค่าเช่า ค่าร้านอาหาร ค่าบริการต่าง ๆ) กลับถูกต้อง เพราะข้อมูล CPI เดือนมกราคม 2026 ล่าสุดชี้ว่าเงินเฟ้อยังสูงอยู่ที่ 3.8% ความดื้อของเงินเฟ้อ (ลดลงยาก) ทำให้โอกาสลดดอกเบี้ยในระยะใกล้น้อยลงมากเมื่อเทียบกับที่เคยคิดเมื่อปีก่อน สำหรับนักเทรดอนุพันธ์ (อนุพันธ์คือสัญญาการเงินที่มูลค่าขึ้นกับสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ค่าเงิน) หมายความว่า implied volatility บนออปชัน GBP (implied volatility คือค่าความผันผวนที่ตลาด “คาด” จากราคาออปชัน) อาจถูกประเมินต่ำไป ความตึงเครียดระหว่างเศรษฐกิจสหราชอาณาจักรที่ชะลอ กับเงินเฟ้อที่ยังเหนียว (sticky inflation = เงินเฟ้อที่ลดลงยาก) ทำให้ค่าเงินอาจพร้อมแกว่งแรง ควรพิจารณากลยุทธ์อย่าง long straddles (คือการซื้อออปชัน Call และ Put ที่ราคาใช้สิทธิเดียวกันและวันหมดอายุเดียวกัน เพื่อหวังกำไรจากการเคลื่อนไหวแรงไม่ว่าจะขึ้นหรือลง) ก่อนการประชุม BoE ครั้งถัดไป ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) เคยอ่อนแถว 97.55 ในตอนนั้น แต่ตอนนี้ยืนเหนือ 104 ได้ชัดเจน ความแข็งแกร่งนี้ได้แรงหนุนจากข้อมูลล่าสุดที่ระบุว่า non-farm payrolls ของสหรัฐ (การจ้างงานนอกภาคเกษตร คือจำนวนตำแหน่งงานใหม่ที่เพิ่มขึ้น) เดือนมกราคม 2026 ออกมาดีกว่าคาดอีกครั้ง โดยเพิ่มขึ้น 295,000 ตำแหน่ง เส้นทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve: Fed) ตอนนี้ถูกมองว่า “เข้มงวด” มากกว่า (hawkish = มีแนวโน้มขึ้นดอกเบี้ย/คงดอกเบี้ยสูงเพื่อคุมเงินเฟ้อ) เมื่อเทียบกับ BoE ดังนั้น เรื่องเล่าของตลาดเปลี่ยนจาก “ดอลลาร์อ่อนในวงกว้าง” ไปเป็น “แรงกดดันเฉพาะของเงินปอนด์” ควรจับตาสัญญาณเพิ่มเติมว่าภาพเศรษฐกิจสหราชอาณาจักรอาจอ่อนกว่าสหรัฐที่ยังทนทานกว่า (resilient = ยังแข็งแรงแม้มีแรงกดดัน) สภาพแวดล้อมแบบนี้ทำให้การซื้อออปชัน Put ของ GBP/USD (Put option = สิทธิในการขายที่ราคากำหนด เพื่อทำกำไร/ป้องกันความเสี่ยงเมื่อราคาลดลง) น่าสนใจในฐานะการป้องกันความเสี่ยงหรือการเก็งกำไร เพราะประวัติการเคลื่อนไหวชี้ว่าคู่นี้สามารถลงไปทดสอบระดับต่ำหลัง Brexit (Brexit = สหราชอาณาจักรถอนตัวจากสหภาพยุโรป) ต่ำกว่า 1.20 ได้ เมื่อความต่างของเศรษฐกิจสองประเทศยิ่งกว้างขึ้น

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets