กรรมการคณะกรรมการธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ฮาจิเมะ ทาคาตะ กล่าวว่า ธนาคารควรขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อ แต่ควรทำอย่างค่อยเป็นค่อยไป เขากล่าวว่า การทำให้นโยบายการเงินกลับสู่ภาวะปกติ (policy normalisation: ลดความผ่อนคลายลงและพาอัตราดอกเบี้ย/มาตรการต่าง ๆ กลับสู่ระดับปกติ) ควรหลีกเลี่ยงความผันผวนของตลาดที่มากเกินกว่าค่า “ส่วนชดเชยความเสี่ยง” ที่ผู้เล่นตลาดได้ใส่ไว้ในราคาแล้ว (risk premium: ผลตอบแทนส่วนเพิ่มที่นักลงทุนเรียกร้องเพื่อชดเชยความเสี่ยง)
เขากล่าวว่า เศรษฐกิจต่างประเทศเติบโตในระดับปานกลาง แต่บางพื้นที่เริ่มอ่อนแรง เขากล่าวว่า ความกังวลเรื่อง “เงินฝืด” ในญี่ปุ่น (deflation: ราคาสินค้าโดยรวมลดลงต่อเนื่อง ทำให้คนชะลอการใช้จ่าย) ลดลงแล้ว และ BoJ ควรให้ความสำคัญกับ “ราคาที่สูงขึ้น” มากขึ้น (เงินเฟ้อ: ราคาสินค้าโดยรวมเพิ่มขึ้น)
เขากล่าวว่า โอกาสเกิดการชะลอตัวลงอย่างแรงแบบสหรัฐฯ จากสินเชื่อตึงตัว (tighter credit: ธนาคารปล่อยกู้ยากขึ้น/เงื่อนไขเข้มขึ้น) ดูไม่น่าเป็นไปได้ เขากล่าวว่า “อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงระยะสั้น” ในญี่ปุ่น (real short-term rates: ดอกเบี้ยระยะสั้นหักด้วยอัตราเงินเฟ้อ) ยังต่ำกว่าศูนย์อย่างมาก แม้หลังการขึ้นดอกเบี้ยเดือนธันวาคม
เขาเตือนว่า เส้นทางนโยบายที่ต่างกันระหว่างญี่ปุ่นกับประเทศอื่นอาจเพิ่มความผันผวน โดยเฉพาะตลาดอัตราแลกเปลี่ยน เขากล่าวว่า BoJ อยู่ในช่วงที่ควรพิจารณาลดขนาดงบดุล (balance sheet: ขนาดสินทรัพย์และหนี้สินของธนาคารกลางจากการซื้อสินทรัพย์) และค่อย ๆ ลดการซื้อพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB: Japanese Government Bond) อย่างช้า ๆ (tapering: ลดปริมาณการซื้อทีละน้อย)
เขากล่าวว่า ความต้องการซื้อ JGB อายุยาวมาก (super-long-term: อายุยาวมาก เช่น 20–40 ปี) ที่อ่อนแอ ต้องติดตามใกล้ชิด รวมถึงการทบทวนกลางปีในเดือนมิถุนายนของแผนลดการซื้อ เขากล่าวว่า BoJ อาจต้องทำแบบยืดหยุ่น รวมถึงเข้าซื้อ JGB หากการทำงานของตลาดแย่ลง (market functioning: ตลาดซื้อขายไม่ลื่นไหล สเปรดกว้าง สภาพคล่องหาย)
USD/JPY ลดลง 0.35% ที่ 155.90 BoJ ตั้งเป้าเงินเฟ้อราว 2% และขึ้นดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม 2024 หลังใช้นโยบายผ่อนคลายมากเป็นเวลานาน เช่น QQE (Quantitative and Qualitative Easing: อัดฉีดเงินและซื้อสินทรัพย์จำนวนมากเพื่อกดดอกเบี้ยและกระตุ้นเศรษฐกิจ), ดอกเบี้ยติดลบ (negative rates: ฝากเงินกับธนาคารกลางแล้วได้ดอกเบี้ยติดลบ), และการควบคุมเส้นอัตราผลตอบแทน (yield control / YCC: คุมอัตราผลตอบแทนพันธบัตรให้อยู่ในกรอบ)
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
