ความตึงเครียดการค้าและสัญญาณนโยบาย
รัฐสภายุโรประงับการให้สัตยาบัน (การรับรองให้มีผลตามกฎหมาย) ต่อข้อตกลงการค้าสหรัฐ-สหภาพยุโรปที่ตกลงกันเมื่อปีก่อน อีกด้านหนึ่ง ดอลลาร์สหรัฐได้แรงพยุงบ้าง เพราะตลาดลดความคาดหวังเรื่องการลดดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve หรือ Fed) ในระยะใกล้ โดยอ้างอิงระดับเงินเฟ้อเทียบกับเป้าหมาย 2% (เป้าหมายเงินเฟ้อคือระดับเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางต้องการให้เศรษฐกิจอยู่ในภาวะสมดุล) ในยูโรโซน ตัวเลขประมาณการสุดท้ายชี้ว่าเงินเฟ้อ HICP อยู่ที่ 1.7% เทียบรายปีในเดือนมกราคม ลดลงจาก 2.0% ในเดือนธันวาคม และต่ำสุดในรอบ 16 เดือน (HICP คือดัชนีราคาผู้บริโภคแบบมาตรฐานที่ยุโรปใช้วัดเงินเฟ้อให้เทียบกันได้ระหว่างประเทศ) เงินเฟ้อพื้นฐาน (Core inflation: เงินเฟ้อที่ตัดราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวนออก) ลดลงสู่ 2.2% จาก 2.3% และตลาดประเมินว่า ECB จะคงดอกเบี้ยไปจนถึงปี 2026 (ECB คือธนาคารกลางยุโรป) ข้อมูลความเชื่อมั่นผู้บริโภคยูโรโซนและดัชนีความเชื่อมั่นเศรษฐกิจจะประกาศวันพฤหัสบดี ส่วนข้อมูล PPI ของสหรัฐจะประกาศวันศุกร์ (PPI คือดัชนีราคาผู้ผลิต เป็นตัวชี้แรงกดดันด้านต้นทุนก่อนส่งต่อไปยังราคาผู้บริโภค) การดีดกลับของ EUR/USD แถว 1.1800 สะท้อนภาพที่ซับซ้อนจากสัญญาณที่ขัดกันในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้า แม้ Fed ยังระมัดระวังเรื่องลดดอกเบี้ย แต่ความตึงเครียดการค้าที่เกิดจากประกาศภาษีเมื่อสัปดาห์ก่อนกดดันดอลลาร์สหรัฐ ทำให้มีโอกาสเกิดความผันผวนแบบฉับพลันมากขึ้นสัญญาณจากตลาดออปชัน
ความไม่แน่นอนนี้สะท้อนในตลาดออปชันโดยตรง ดัชนีความผันผวน EUR/USD ของ Cboe ปรับขึ้นเป็น 7.8% ในสัปดาห์นี้ เพิ่มขึ้นชัดเจนจากระดับต่ำเมื่อต้นเดือน (ออปชันคือสัญญาซื้อขายที่ให้ “สิทธิ” ในการซื้อหรือขายที่ราคาในอนาคต โดยไม่ได้บังคับต้องทำจริง; ดัชนีความผันผวนคือค่าที่สะท้อนว่าตลาดคาดว่าราคาจะเหวี่ยงมากน้อยแค่ไหน) นั่นหมายความว่านักเทรดกำลังตีราคาความเป็นไปได้ของผลลัพธ์ที่กว้างขึ้นสำหรับคู่เงินนี้ในระยะสั้น ประเด็นหลักที่ยังจำกัดการขึ้นของยูโรคือ “นโยบายการเงินที่ต่างกัน” ระหว่างฝั่งยุโรปกับสหรัฐ ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนระหว่างพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีและสหรัฐอายุ 2 ปีขยายกว้างขึ้นอีก ส่งแรงหนุนให้ดอลลาร์โดยพื้นฐาน (ส่วนต่างอัตราผลตอบแทน หรือ yield spread คือความต่างของผลตอบแทนพันธบัตรสองประเทศ; พันธบัตรอายุ 2 ปีมักสะท้อนความคาดหวังดอกเบี้ยระยะสั้น) ทำให้การขึ้นของยูโรดูเปราะบางและพึ่งพาข่าวการเมืองมากกว่าข้อมูลเศรษฐกิจ จากความเสี่ยงทางการเมืองที่สูงขึ้นเพราะภาษีที่ประกาศเมื่อสัปดาห์ก่อน “ซื้อความผันผวน” อาจเป็นแนวทางที่รอบคอบ กลยุทธ์คือซื้อ **at-the-money straddle** บน EUR/USD เพื่อให้ได้ประโยชน์หากราคาแกว่งแรงไม่ว่าขึ้นหรือลง (at-the-money คือราคาใช้สิทธิใกล้ราคาปัจจุบัน; straddle คือการซื้อออปชัน “ซื้อ” และ “ขาย” พร้อมกันที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน) วิธีนี้ช่วยลดความเสี่ยงจากการคาดทิศทางผิดก่อนประกาศการค้าครั้งใหญ่จากทำเนียบขาว สำหรับผู้ที่เชื่อว่าจุดต่ำใกล้ 1.1771 จะยังเป็นแนวรับได้ การขาย **out-of-the-money puts** ก็เป็นทางเลือก (out-of-the-money คือราคาใช้สิทธิที่อยู่ไกลจากราคาปัจจุบันจนยังไม่มีมูลค่าจากการใช้สิทธิ; put คือออปชันที่ให้สิทธิขาย) กลยุทธ์นี้สร้างรายได้จากความผันผวนที่สูงขึ้น พร้อมกำหนดระดับความเสี่ยงให้ชัดเจน แต่ควรระวัง เพราะหากข้อพิพาทการค้าปะทุขึ้นแบบไม่คาดคิด อาจดันคู่เงินหลุดแนวรับนี้ได้ง่าย สร้างบัญชี VT Markets แบบใช้งานจริง และ เริ่มเทรด ตอนนี้
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
