ราคาน้ำมันดิบ WTI ลดลงต่อเนื่องเป็นวันที่สอง และซื้อขายใกล้ 65.90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในช่วงตลาดยุโรปวันพุธ การปรับลงนี้เกิดหลังข้อมูลสต็อกน้ำมันของสหรัฐทำให้กังวลว่าน้ำมันอาจมีมากเกินต้องการ ก่อนรายงานจากหน่วยงานสารสนเทศพลังงานสหรัฐ (EIA: หน่วยงานรัฐที่รายงานข้อมูลพลังงาน เช่น ปริมาณสต็อกน้ำมัน) ซึ่งจะออกในช่วงหลังของวัน
สถาบันปิโตรเลียมอเมริกัน (API: องค์กรอุตสาหกรรมน้ำมันที่เผยแพร่ข้อมูลสต็อกแบบประมาณการ) รายงานว่า สต็อกน้ำมันดิบสหรัฐเพิ่มขึ้น 11.4 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 20 กุมภาพันธ์ ซึ่งสวนทางกับสัปดาห์ก่อนหน้าที่สต็อกลดลง 0.609 ล้านบาร์เรล
ตลาดยังจับตาความเสี่ยงด้านอุปทานก่อนการเจรจานิวเคลียร์สหรัฐ–อิหร่านรอบที่สาม ในสุนทรพจน์ประจำปีต่อรัฐสภา ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ระบุว่าอยากใช้การทูตมากกว่า และกล่าวหาอิหร่านว่ากำลังฟื้นโครงการนิวเคลียร์และพัฒนาขีปนาวุธที่ยิงถึงสหรัฐได้
รัฐมนตรีช่วยต่างประเทศอิหร่านกล่าวว่าเตหะรานจะทำ “ทุกวิถีทาง” เพื่อทำข้อตกลงกับวอชิงตัน มีการเฝ้าระวังช่องแคบฮอร์มุซ (เส้นทางเดินเรือสำคัญสำหรับขนส่งน้ำมัน) เพราะรองรับน้ำมันราว 20% ของการไหลเวียนน้ำมันโลก และหากความตึงเครียดเพิ่มขึ้นอาจทำให้อุปทานสะดุด
นักลงทุนกำลังชั่งน้ำหนักความเสี่ยงด้านอุปสงค์ (ความต้องการใช้น้ำมัน) จากมาตรการการค้าใหม่ของสหรัฐ ภาษีนำเข้าทั่วโลก 10% ของทรัมป์มีผลเมื่อวันอังคาร และกำลังเดินหน้าเพิ่มเป็น 15%
หากมองย้อนกลับไปเมื่อปีที่แล้ว การเพิ่มขึ้นของสต็อกน้ำมันดิบสหรัฐ 11.4 ล้านบาร์เรลเคยกดราคาต่ำกว่า 66 ดอลลาร์ ความทรงจำเรื่องน้ำมันล้นตลาดกำลังชนกับสภาพตลาดที่ต่างออกไปมากตอนนี้ จึงอาจทำให้การคาดหวังว่าราคาจะลงต่อเนื่องอย่างเดียวเป็นความเสี่ยง
ความกังวลฝั่งอุปสงค์จากภาษีนำเข้าของประธานาธิบดีทรัมป์ในปี 2025 พัฒนาไปเป็นความกังวลว่าเศรษฐกิจอาจชะลอตัวในวงกว้าง สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA: หน่วยงานที่ติดตามและคาดการณ์แนวโน้มพลังงานโลก) เพิ่งลดคาดการณ์การเติบโตของความต้องการน้ำมันปี 2026 ลง 100,000 บาร์เรลต่อวัน โดยชี้ถึงความอ่อนแอในตลาดเอเชียสำคัญ รายงานล่าสุดของ EIA สำหรับสัปดาห์สิ้นสุด 20 กุมภาพันธ์ 2026 ยังแสดงว่าสต็อกน้ำมันดิบเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 2.8 ล้านบาร์เรล ตอกย้ำภาพว่าการใช้น้ำมันอ่อนลง
ด้านอุปทาน (ปริมาณน้ำมันที่ผลิต/ส่งออกได้) สถานการณ์ตึงกว่าปีที่แล้วมาก กลุ่มโอเปกพลัส (OPEC+: กลุ่มประเทศผู้ผลิตน้ำมันรวมโอเปกและพันธมิตร เช่น รัสเซีย) ยังคงลดกำลังการผลิตต่อถึงไตรมาสสอง และการเจรจานิวเคลียร์สหรัฐ–อิหร่านยังไม่คืบหน้า ทำให้ตลาดยังมี “ค่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์” (ราคาที่บวกเพิ่มเพราะกลัวเหตุการณ์การเมือง/สงครามกระทบอุปทาน) หากความตึงเครียดในช่องแคบฮอร์มุซเพิ่มขึ้น ก็อาจลบภาพน้ำมันล้นตลาดในตอนนี้ได้
สัญญาณที่ขัดกันระหว่างอุปสงค์อ่อนกับอุปทานตึง ชี้ว่าราคาน่าจะแกว่งแรงในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า สภาพแวดล้อมแบบนี้ไม่เหมาะกับการเดิมพันทางเดียวชัดๆ และเหมาะกับกลยุทธ์ที่ได้ประโยชน์จากการเหวี่ยงของราคา “ออปชัน” (สัญญาที่ให้สิทธิซื้อหรือขายในราคาและเวลาที่กำหนด) อาจพิจารณาซื้อ “สแตรดเดิล” (ซื้อออปชันสิทธิซื้อและสิทธิขายพร้อมกันที่ราคาเดียวกัน) หรือ “สแตรงเกิล” (ซื้อสิทธิซื้อและสิทธิขายที่คนละราคา) เพื่อทำกำไรจากความไม่แน่นอนนี้
ดัชนีความผันผวนของน้ำมันดิบของ CBOE (OVX: ตัวชี้วัดความคาดหวังความผันผวนของราคาน้ำมันจากราคาออปชัน) อยู่แถว 38 ซึ่งสูงขึ้น แต่ยังไม่สุดโต่งเหมือนต้นปี 2022 ที่พุ่งเกิน 70 หมายความว่าราคาออปชัน (ค่าเบี้ยประกันออปชัน: เงินที่จ่ายเพื่อซื้อสิทธิ) ยังไม่สะท้อนความเสี่ยงจาก “ช็อกอุปทาน” ใหญ่ๆ (เหตุการณ์ทำให้อุปทานหายไปฉับพลัน) มากนัก จึงอาจเป็นโอกาส มุมมองนี้คือโอกาสซื้อความผันผวนก่อนมีเหตุการณ์การเมืองบังคับให้ตลาดต้องปรับตัว
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
