NZD/USD ปรับขึ้นเป็นวันที่สอง และซื้อขายใกล้ 0.5990 ในช่วงชั่วโมงยุโรปวันพุธ โดยเข้าใกล้ 0.6000 การเคลื่อนไหวนี้เกิดหลังเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง ภายหลังประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ กล่าวสุนทรพจน์ State of the Union ครั้งแรกของวาระที่สอง (State of the Union คือสุนทรพจน์ประจำปีที่ผู้นำสหรัฐรายงานผลงานและทิศทางนโยบายต่อสภา)
ทรัมป์กล่าวว่ารัฐบาลของเขาทำให้ประเทศ “พลิกฟื้นครั้งใหญ่” โดยอ้างถึงเงินเฟ้อที่ลดลงและผลงานเศรษฐกิจ เขายังพูดถึงมาตรการเรื่องผู้อพยพเข้าเมืองผิดกฎหมายและเฟนทานิล (fentanyl คือยาแก้ปวดแรงมาก จัดเป็นสารเสพติดที่เสี่ยงอันตรายสูง) และระบุว่าอาจขึ้นภาษีนำเข้า (tariffs คือภาษีที่เก็บกับสินค้านำเข้า) กับประเทศที่ “เล่นเกม” กับข้อตกลงการค้า หลังศาลสูงสุดสหรัฐยกเลิกการเก็บภาษีระดับโลกหลายรายการ
การปรับขึ้นของ NZD/USD อาจถูกจำกัด หากเงินดอลลาร์สหรัฐได้แรงหนุนจากความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve หรือ Fed คือธนาคารกลางของสหรัฐ) จะคงอัตราดอกเบี้ย (rates คือดอกเบี้ยนโยบาย) ไว้นานขึ้น ประธานเฟดสาขาบอสตัน ซูซาน คอลลินส์ กล่าวว่าการคงดอกเบี้ยไว้ในกรอบเดิมไปอีกระยะอาจเหมาะสม ขณะที่ประธานเฟดสาขาริชมอนด์ โทมัส บาร์กิน กล่าวว่านโยบาย “อยู่ในตำแหน่งที่เหมาะสม” เพื่อรับมือความเสี่ยง
สัปดาห์ที่แล้ว ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (Reserve Bank of New Zealand: RBNZ คือธนาคารกลางของนิวซีแลนด์) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย Official Cash Rate (OCR คือดอกเบี้ยนโยบายหลักของนิวซีแลนด์) ไว้ที่ 2.25% และระบุว่านโยบายจะยัง “ผ่อนคลาย” (accommodative คือเน้นช่วยพยุงเศรษฐกิจด้วยดอกเบี้ยต่ำ/สภาพคล่องสูง) ขณะที่เงินเฟ้อเข้าใกล้กึ่งกลางกรอบเป้าหมาย นักเทรดมองว่าโอกาสขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกก่อนเดือนตุลาคมหรือธันวาคมมีน้อย
เหตุผลหลักของมุมมองเชิงลบของเราคือความแตกต่างชัดเจนของนโยบายการเงินระหว่างธนาคารกลางทั้งสองแห่ง นับตั้งแต่กลางปี 2023 เฟดคงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย Fed Funds Rate (คือดอกเบี้ยอ้างอิงระยะสั้นของสหรัฐ) ไว้ในกรอบ 5.25%-5.50% เพื่อสู้เงินเฟ้อที่ยังสูง โดยเงินเฟ้อเฉลี่ยมากกว่า 3% ตลอดปี 2025 ตรงกันข้าม RBNZ คง OCR ไว้ต่ำกว่ามากที่ 2.25% ทำให้การถือเงินดอลลาร์สหรัฐได้ “ผลตอบแทนดอกเบี้ย” ดีกว่าอย่างมีนัยสำคัญ (yield advantage คือได้ดอกเบี้ย/ผลตอบแทนสูงกว่า)
ข้อมูลเศรษฐกิจปี 2025 ชี้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐยังทนทาน ขณะที่นิวซีแลนด์ฟื้นตัวช้า หลังเข้าสู่ภาวะถดถอยช่วงสั้น ๆ (recession คือเศรษฐกิจหดตัวต่อเนื่อง) เงินเฟ้อรายปีของนิวซีแลนด์ลดลงมาอยู่ที่ 2.8% อยู่ในกรอบเป้าหมายของ RBNZ แล้ว จึงแทบไม่มีเหตุผลให้ธนาคารกลางคิดขึ้นดอกเบี้ย แตกต่างจากสหรัฐที่เฟดยังระวังความเสี่ยงที่ราคาสินค้าจะกลับมาขึ้นแรงอีก (price pressures คือแรงกดดันด้านราคา)
ปัจจัยภายนอกยังกดดันเงินดอลลาร์นิวซีแลนด์ เราเห็นการเติบโตของจีนยังช้า จีนเป็นคู่ค้ารายใหญ่สุดของนิวซีแลนด์ ทำให้ความต้องการสินค้าส่งออกสำคัญลดลง นอกจากนี้ ดัชนีราคา Global Dairy Trade (คือดัชนีราคาซื้อขายผลิตภัณฑ์นมระดับโลก ใช้เป็นตัวชี้รายได้ส่งออกของนิวซีแลนด์) ลดลง 7% ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา เพิ่มแรงกดดันต่อ “กีวี” (Kiwi คือชื่อเรียกเงินดอลลาร์นิวซีแลนด์)
เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets
